Resumen de los futuros perpetuos de activos tradicionales

[Tiempo estimado de lectura: 5 minutos]

Los futuros perpetuos de activos tradicionales de Bitget usan USDT tanto como moneda de cotización como moneda de liquidación. Como los mercados financieros tradicionales tienen horarios sin trading y no operan 24/7, Bitget ha implementado un diseño especializado para calcular el precio del índice y el precio de marca. Durante los cierres del mercado tradicional, mecanismos específicos mantienen el mercado de futuros funcionando con normalidad.

 

1. Precio del índice

Bitget se conecta a proveedores de datos externos para obtener precios en tiempo real de los activos subyacentes, que luego se usan para calcular el precio del índice de futuros. Según el estado del mercado, el precio del índice funciona en uno de estos dos modos:

1.1 Modo externo (durante el horario habitual de trading del mercado tradicional)

Igual que en los futuros estándar: el precio del índice se calcula como la media ponderada de los precios procedentes de fuentes de datos externas, actualizada cada 500 ms.

1.2 Modo interno (durante los cierres del mercado tradicional)

Durante los cierres del mercado tradicional, incluidas interrupciones diarias de mantenimiento, fines de semana y festivos, las fuentes de datos externas dejan de generar nuevos precios. El precio del índice cambia al modo interno y avanza continuamente usando una media móvil exponencial (EMA) basada en el libro de órdenes de futuros.

Lógica de cálculo del modo interno (durante cierres del mercado tradicional)

El precio del índice se actualiza cada 500 ms según los siguientes pasos:

Paso 1: Calcular el precio de impacto (media ponderada del libro de órdenes)

Simula barrer el lado bid y ask usando el nocional de impacto configurado (importe nocional de transacción) para obtener precios medios ponderados:

P_impactBid: precio medio ponderado obtenido al barrer el lado bid con el nocional de impacto

P_impactAsk: precio medio ponderado obtenido al barrer el lado ask con el nocional de impacto

Precio medio ponderado = importe total de transacción ÷ cantidad total de transacción

Paso 2: Calcular IPD (señal de dirección de desviación del precio)

IPD = max.(P_impactBid − S, 0) − max.(S − P_impactAsk, 0)

S es el precio actual del índice del sistema. IPD refleja la desviación direccional del libro de órdenes respecto al precio del índice.

Paso 3: Actualizar el precio del índice mediante suavizado EMA

S_new = S_old + (1 − β) × IPD

El coeficiente de decaimiento β = exp(−Δt* ÷ τ), y Δt* = mín(intervalo real de actualización Δt, c × τ). Cuanto más corto sea el intervalo de actualización, más suave será el movimiento del precio; cuanto más largo sea, mayor será el cambio de precio, con un límite superior para evitar saltos bruscos causados por brechas temporales.

Parámetros clave:

Constante de tiempo τ: valor por defecto 300 s

Coeficiente de límite por paso c: valor por defecto 0.1

Nocional de impacto: valor por defecto 2,000 USDT

 

2. Precio de marca

2.1 Durante el horario habitual de trading del mercado tradicional

Modo estándar, igual que en futuros estándar: precio de marca = mediana(precio 1, precio 2, precio 3). Para más detalles, consulta las reglas de cálculo del precio de marca.

2.2 Durante los cierres del mercado tradicional

Modo de suavizado EWMA: el precio de marca se deriva aplicando suavizado de media móvil ponderada exponencial (EWMA) a los últimos precios de mercado operados, evitando oscilaciones bruscas y garantizando continuidad de precios durante horarios de trading no estándar.

 

3. Restricciones de desviación entre precio del índice y precio de marca

Dado que los activos subyacentes proceden de mercados tradicionales, Bitget aplica restricciones de desviación al precio de marca en el mercado de futuros para garantizar que la valoración siga siendo razonable y esté alineada con las valoraciones del mercado tradicional. Las reglas son las siguientes:

Precio de marca real = clamp(precio de marca calculado, precio del índice × (1 – restricción de desviación), precio del índice × (1 + restricción de desviación)).

La restricción de desviación es un parámetro configurable, normalmente fijado en el 3%. Bitget puede hacer ajustes razonables en función de las condiciones del mercado.

 

Par de trading	Restricción de desviación (porcentaje)
UNHUSDT	5%
MAUSDT	5%
LLYUSDT	5%
PEPUSDT	5%
CSCOUSDT	5%
ACNUSDT	5%
QQQUSDT	5%
RDDTUSDT	5%
JDUSDT	5%
MSFTUSDT	5%
MRVLUSDT	5%
APPUSDT	5%
GEUSDT	5%
ORCLUSDT	5%
SLVUSDT	5%
PLTRUSDT	5%
ARMUSDT	5%
ASMLUSDT	5%
BABAUSDT	5%
INTCUSDT	5%
IBMUSDT	5%
MCDUSDT	5%
METAUSDT	5%
AMZNUSDT	5%
GOOGLUSDT	5%
AAPLUSDT	5%
TSLAUSDT	5%
NVDAUSDT	5%
HOODUSDT	5%
COINUSDT	5%
MSTRUSDT	5%
GMEUSDT	5%
FUTUUSDT	5%
CRCLUSDT	5%

 

Bitget podrá determinar, a su discreción, qué se considera horario habitual de trading y ajustar en cualquier momento el rango horario o el método de cálculo de cualquier sesión de trading, incluido adelantar o retrasar la hora de inicio y/o fin.

 

4. Impacto en otros mecanismos

 

Mecanismo financiero	Diferencias frente a futuros normales
Financiación	Sin diferencia
Método de liquidación de comisiones	Sin diferencia
Liquidación	Sin diferencia
Reglas básicas de parámetros financieros (incluidos límites de posiciones OI, cantidad máxima de orden, etc.)	Sin diferencia
Modos de posición (margen aislado, margen cruzado, modo de activos múltiples, modo UTA)	Sin diferencia

 

 

Preguntas frecuentes

1. ¿Qué son los futuros perpetuos de activos tradicionales de Bitget?

Los futuros perpetuos de activos tradicionales de Bitget usan USDT tanto como moneda de cotización como moneda de liquidación. Como los mercados financieros tradicionales tienen horarios sin trading y no operan 24/7, Bitget ha implementado un diseño especializado para calcular el precio del índice y el precio de marca. Durante los cierres del mercado tradicional, mecanismos específicos mantienen el mercado de futuros funcionando con normalidad.

2. ¿Cómo se calcula el precio del índice durante el horario habitual de trading del mercado tradicional?

Durante el horario habitual de trading del mercado tradicional, el precio del índice funciona en modo externo: se calcula como la media ponderada de los precios procedentes de fuentes de datos externas y se actualiza cada 500 ms.

3. ¿Cómo se calcula el precio del índice durante los cierres del mercado tradicional?

Durante los cierres del mercado tradicional, incluidas interrupciones diarias de mantenimiento, fines de semana y festivos, el precio del índice cambia al modo interno y avanza continuamente usando una media móvil exponencial (EMA) basada en el libro de órdenes de futuros.

4. ¿Cómo se determina el precio de marca durante el horario habitual de trading en el mercado tradicional?

Durante el horario habitual de trading del mercado tradicional, el precio de marca se calcula usando el modo estándar: precio de marca = mediana(precio 1, precio 2, precio 3).

5. ¿Cómo se calcula el precio de marca durante los cierres del mercado tradicional?

Durante los cierres del mercado tradicional, el precio de marca usa el modo de suavizado EWMA: los últimos precios de mercado operados se procesan mediante una media móvil ponderada exponencial (EWMA) para generar el precio de marca, evitando oscilaciones bruscas y garantizando la continuidad del precio durante horarios de trading no estándar.