Reunión del FOMC el 28-29 de octubre de 2025: ¿Provocará el próximo movimiento de la Fed un rally en el mercado cripto?

El mercado cripto se encuentra una vez más en una encrucijada mientras los inversores globales centran su atención en la reunión del FOMC de la Reserva Federal de EE.UU. los días 28 y 29 de octubre de 2025. Tras más de un año de turbulencias económicas y recalibración monetaria, la decisión de la Fed sobre si reducir los tipos de interés tendrá implicaciones que van mucho más allá de Wall Street. Para los inversores en criptomonedas, podría marcar un momento decisivo en la continua pugna entre el control de la inflación y el crecimiento de los activos impulsado por la liquidez. Con Bitcoin manteniéndose por encima de los $110,000 y las plataformas DeFi mostrando los primeros signos de renovada actividad, el escenario está listo para un posible escape alcista o una corrección, dependiendo del tono que adopte la Fed.

Lo que hace que esta reunión sea especialmente compleja es la falta de nuevos datos gubernamentales, debido a un prolongado cierre del gobierno federal que ha dejado a la Fed parcialmente a ciegas. Aun así, la mayoría de los participantes del mercado esperan un recorte de 25 puntos básicos —el segundo en tantas reuniones— mientras el banco central pasa de una política de contención a una de cautela. Pero no solo importa la decisión sobre los tipos; importa la señal. ¿Indicarán la Fed y Powell un camino acomodaticio hacia 2026, o adoptarán una postura de “esperar y ver”? Este artículo analiza el trasfondo macroeconómico, las últimas pistas del FOMC y lo que todo esto podría significar para los mercados cripto en las próximas semanas.

Panorama de la Reunión del FOMC y Perspectiva de Tasas

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reunió el 28–29 de octubre de 2025, con una amplia expectativa en los mercados de un segundo recorte consecutivo de tasas. La Fed cumplió con lo esperado, reduciendo su rango objetivo para la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos hasta 3.75%–4.00%. Esta acción sigue al primer recorte en más de un año, realizado en septiembre, y refleja la creciente preocupación por el debilitamiento de las condiciones laborales a pesar de que la inflación parece enfriarse gradualmente.

Previo a la reunión, los mercados de futuros estimaban una probabilidad del 97% de un recorte, lo que sugiere que la decisión ya estaba en gran parte descontada por los activos de riesgo. Sin embargo, la atención del mercado se desplazó rápidamente al comunicado post-reunión de la Fed y la rueda de prensa del presidente Jerome Powell, que enfatizaron que las futuras decisiones sobre tasas seguirán dependiendo de los datos, especialmente dado que la inflación subyacente sigue rondando el 3%, por encima del objetivo del 2% de la Fed.

Es importante destacar que la Fed no publicó proyecciones económicas actualizadas (el próximo Resumen de Proyecciones Económicas llegará en diciembre), dejando a los analistas interpretar el tono de Powell para obtener pistas sobre el rumbo futuro. Aunque Powell reconoció mejoras en las tendencias inflacionarias, señaló incertidumbres en el mercado laboral y las condiciones financieras como razones para mantener un enfoque “gradual y flexible” respecto a una política monetaria más laxa. Para los traders de criptomonedas, esa sutileza es clave: sugiere el compromiso de la Fed con la relajación, pero sin ser ciega, dejando la puerta abierta tanto a más recortes como a una pausa, dependiendo de la evolución de los datos.

Condiciones Macroeconómicas Actuales y Estrategia de la Fed

Índice de Precios al Consumidor (CPI)

Fuente: U.S. Bureau of Labor Statistics

La decisión de la Fed de continuar recortando tasas se da en un contexto de señales económicas mixtas. En cuanto a inflación, los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) —aunque incompletos por el actual cierre del gobierno— sugieren que la inflación general se ha desacelerado a aproximadamente 3.0% anual, con la inflación subyacente bajando levemente a niveles similares. Powell y otros miembros de la Fed han insistido en que, si bien la inflación sigue por encima del objetivo, la tendencia desinflacionaria actual es alentadora, especialmente considerando el impacto temporal de los nuevos aranceles y altos precios de la energía.

Tasa de Desempleo en EE.UU.

Fuente: U.S. Bureau of Labor Statistics

La preocupación principal para la Fed es el mercado laboral. Tras mantenerse históricamente ajustado hasta principios de 2025, la creación de empleo se ha desacelerado notablemente y el desempleo ha subido hasta 4.3%, desde el 4.0% a comienzos de año. Las empresas están contratando con mayor cautela, y el endurecimiento de la política migratoria ha reducido aún más la oferta de mano de obra. Agravando el problema, el prolongado cierre federal ha generado un apagón de datos: la Oficina de Estadísticas Laborales no ha podido publicar reportes clave, dejando a la Fed con una visibilidad limitada sobre las condiciones actuales. Powell reconoció esta incertidumbre, describiéndola como “volar a ciegas”, pero insistió en que indicadores alternativos confirman las tendencias generales.

En respuesta, la Fed adopta un enfoque de gestión de riesgos—relajando la política de forma proactiva para prevenir una desaceleración mayor. Esta mentalidad parece extenderse también al endurecimiento cuantitativo (QT). Aunque no se hizo ningún anuncio formal, varios miembros de la Fed han insinuado que la reducción del balance podría finalizar pronto. Las condiciones de liquidez en los mercados de financiación a corto plazo ya muestran signos de tensión, y la Fed históricamente actúa rápido para estabilizar tales dinámicas. Muchos participantes ahora esperan un anuncio antes de fin de año para pausar el QT, lo que marcaría otro giro respecto al ciclo restrictivo de 2022–2023.

En resumen, la estrategia evolutiva de la Fed refleja un sutil pero significativo cambio: ya no se enfoca exclusivamente en frenar la inflación, sino en equilibrar la moderación inflacionaria con la creciente fragilidad económica. Para los inversores cripto, este cambio hacia una postura más acomodaticia podría traducirse en un entorno macro más favorable—especialmente si viene acompañado del fin al endurecimiento de liquidez.

Wall Street y el Cripto de la Mano Antes del Recorte

En la previa del FOMC del 28-29 de octubre, tanto los mercados tradicionales como los cripto exhibieron una mezcla de anticipación y cautela. En acciones, el optimismo inversor llevó a los principales índices estadounidenses a nuevos máximos históricos. El S&P 500, Nasdaq y Dow Jones cerraron varias veces en récord la semana anterior, impulsados por sólidas ganancias tecnológicas y la creciente confianza en el vuelco acomodaticio de la Fed. Los traders, en su mayoría, consideraron inevitable el recorte de tasas, y el momentum se construyó ante la expectativa de condiciones financieras más flexibles hasta fin de año.

Bono del Tesoro de EE.UU. a 10 Años

Fuente: CNBC

Mientras tanto, los mercados de bonos reaccionaron en consecuencia. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. retrocedió hasta aproximadamente 4.0%, desde los máximos alcanzados en el año, indicando expectativas de una senda prolongada de relajación. Al mismo tiempo, el precio del oro subió a nuevos récords, llegando a $4,030/oz, ya que los inversores se prepararon ante una política monetaria más laxa y una liquidez creciente—una combinación que históricamente favorece tanto al oro como a las criptomonedas.

Precio de Bitcoin (BTC)

Fuente: CoinmarketCap

El mercado cripto, sin embargo, optó por una ruta más cautelosa. Bitcoin (BTC) permaneció cerca de $113,000, estabilizándose tras una fuerte caída a principios de mes. Esa “sacudida de octubre” eliminó más de mil millones de dólares en posiciones apalancadas, lo que llevó a muchos traders a reducir exposición y esperar mayor claridad macroeconómica. La liquidez en los principales exchanges cripto disminuyó, y la profundidad del libro de órdenes cayó a cerca del 40% de su nivel habitual. Este mercado más delgado indicó que incluso los inversores alcistas adoptaron una postura de espera frente al anuncio de la Fed.

A pesar de la cautela a corto plazo, la confianza institucional en cripto se mantuvo firme. Los ETF de Bitcoin continuaron registrando entradas netas, y grandes gestores como BlackRock y Fidelity vieron una demanda constante de sus productos vinculados a cripto. Esto sugiere que los inversores a largo plazo se posicionan para aprovechar vientos de cola macro favorables—aunque los traders a corto plazo sigan temiendo la volatilidad relacionada con la Fed. En el frente corporativo, sin embargo, se notó cierta prudencia: compañías como MicroStrategy ralentizaron su acumulación de BTC, y algunos tenedores institucionales de cripto redujeron posiciones para asegurar ganancias o gestionar el riesgo de liquidez.

Cómo la Decisión de la Fed Podría Moldear el Panorama Cripto

Con la Fed ejecutando el recorte esperado de 25 puntos básicos, los mercados cripto han desplazado su atención de lo que hizo la Fed a lo que significa de cara al futuro. El propio recorte—llevando la tasa objetivo al rango 3.75%–4.00%—ya estaba descontado. Ahora lo relevante es el tono y la dirección que señalan Powell y el FOMC.

Así es como cada escenario clave podría impactar el mercado cripto:

● Continuación Dovish (Alcista para Cripto): Si la Fed refuerza su trayectoria acomodaticia—con Powell expresando confianza en el control inflacionario y dejando entrever nuevos recortes en diciembre o principios de 2026—esto probablemente impulsaría los mercados cripto. Un dólar más débil, tasas más bajas y expectativas de liquidez sostenida históricamente apoyan a Bitcoin, altcoins y tokens DeFi. Un viento de cola adicional sería cualquier confirmación de que la Fed se prepara para pausar o finalizar el endurecimiento cuantitativo (QT).

● Dovish pero Cauta (Neutro a Ligeramente Bajista): En este escenario intermedio, la Fed recorta tasas pero no da orientaciones sólidas a futuro—enfatizando la dependencia de los datos y los riesgos potenciales. Powell podría sonar poco comprometido o recalcar la necesidad de mayor claridad en el mercado laboral, especialmente dada la falta de datos oficiales. En este caso, el cripto podría experimentar movimientos laterales o correcciones moderadas, sobre todo si los traders interpretan el mensaje como indeciso. También es posible una caída de “vender con la noticia” tras los repuntes recientes.

● Pausa Hawkish o Mensaje Sorpresivo (Bajista para Cripto): Aunque esto no ocurrió en la reunión de octubre, sigue siendo un riesgo para futuras decisiones. Si la Fed hubiera pausado o lanzado un comunicado mostrando preocupación por la persistente inflación o exceso de liquidez, los activos de riesgo probablemente habrían retrocedido. Para cripto, eso podría significar presión renovada sobre Bitcoin y una corrección de su impulso alcista. Este escenario tendería a fortalecer el dólar, elevar los rendimientos de los bonos y disminuir el apetito inversor por activos volátiles.

Si bien la acción de la Fed ayuda a anclar expectativas, el verdadero impacto cripto dependerá de si el mercado considera esto el inicio de un ciclo dovish sostenido—o solo un ajuste táctico.

Después de la Fed: 5 Factores que Definirán el Próximo Paso Cripto

Ahora que la Fed ha tomado su decisión, el camino a seguir para cripto dependerá de cómo evolucionen las condiciones macroeconómicas y de cómo el mercado interprete las señales. Para quienes navegan este momento, estos son cinco factores clave a observar:

1. Reunión de diciembre del FOMC (¿Próximo recorte?)

La próxima decisión de la Fed será el 9–10 de diciembre de 2025. Se espera ampliamente un tercer recorte consecutivo de tasas, pero eso puede cambiar según los nuevos datos. Si la inflación permanece contenida y el debilitamiento laboral continúa, la Fed podría reafirmar su senda dovish. Sin embargo, señales de aceleración económica podrían acarrear mayor cautela y frenar el momentum de activos de riesgo como cripto.

2. Datos de Inflación y Empleo

Cuando termine el cierre federal, llegará una ola de datos retrasados—CPI, PCE, nóminas, crecimiento salarial. Estas métricas orientarán el mensaje de la Fed en diciembre. Una inflación más suave y desempleo creciente respaldarían mayores recortes y favorecerían al cripto. Pero un repunte inflacionario podría retrasar futuros recortes y reintroducir volatilidad al mercado.

3. Política QT y Condiciones de Liquidez

La estrategia de balance de la Fed sigue en foco. Una pausa formal o el fin del endurecimiento cuantitativo (QT) inyectaría liquidez al sistema, algo típicamente alcista para Bitcoin y otros activos digitales. Sin embargo, si el QT continúa más de lo esperado, podría drenar liquidez y endurecer las condiciones financieras, generando vientos en contra para las valoraciones cripto.

4. Desarrollos Geopolíticos y Regulatorios

Más allá de la política monetaria estadounidense, las dinámicas globales siguen siendo influyentes. Las tensiones comerciales—en especial entre EE.UU. y China—pueden afectar el ánimo inversor a gran escala. Al mismo tiempo, la regulación cripto sigue en evolución. Noticias sobre aprobaciones de ETF, tributación de activos digitales o políticas sobre stablecoins pueden cambiar capitales rápidamente y reconfigurar el momentum sectorial.

5. Estructura del Mercado: Flujos de ETF y Demanda Institucional

Las entradas a ETF son un sólido indicador del apetito institucional. La continuación de flujos netos positivos en ETFs de Bitcoin y Ethereum sugiere confianza a largo plazo—aunque los mercados spot sigan volátiles. Si estos flujos se frenan o revierten, podría reflejar cautela entre operadores institucionales y desencadenar retrocesos más amplios.

Conclusión

La reunión del FOMC de 28 y 29 de octubre de 2025 confirmó lo que muchos en el sector cripto anticipaban: la Fed gira con cautela hacia una postura más laxa, pero sin perder la prudencia. Un segundo recorte consecutivo de tasas señala la preocupación por la desaceleración del empleo y el endurecimiento financiero, aun cuando las tendencias inflacionarias sean alentadoras. Aunque este giro es positivo para los activos de riesgo, el mensaje de la Fed deja claro que sus próximos pasos dependerán de los datos entrantes—y no solo de las expectativas de mercado.

Para los inversores cripto, esto significa estar atentos. Una Fed más acomodaticia puede desbloquear liquidez, impulsar el momentum y fortalecer el relato alcista en Bitcoin, Ethereum y DeFi. Pero la reacción del mercado dependerá de cuán convincente logre ser la Fed en mantener ese rumbo dovish. Con la incertidumbre macro aún presente y la regulación en segundo plano, este es un momento tanto para el optimismo como para la disciplina—siguiendo las señales, no solo el precio.