SharpLink compra 76 millones de dólares en Ethereum — Pero el precio de las acciones de SBET sigue cerca de sus mínimos

SharpLink Gaming, Inc. (NASDAQ: SBET) ha llamado la atención al adquirir la asombrosa suma de 76 millones de dólares en Ethereum (ETH) para su tesorería corporativa. En una acción audaz que la posiciona más como un vehículo de tenencia de activos digitales que como una empresa tradicional de tecnología de juegos, SharpLink compró más de 19,000 ETH en solo una semana, llevando sus tenencias totales a casi 860,000 ETH. Esto coloca a la firma entre los mayores poseedores corporativos de Ether en el mundo. La adquisición es una clara señal de la convicción de la compañía en el valor a largo plazo de Ethereum y de su giro estratégico para convertirse en un participante activo en la economía blockchain.

Sin embargo, a pesar de la magnitud de la inversión y del creciente valor de su tesorería en cripto —ahora estimada en más de 3,500 millones de dólares—, el precio de las acciones de SharpLink permanece sorprendentemente estancado. Las acciones de SBET continúan rondando los valores de la mitad de la decena, lejos de los máximos vistos a principios de este año cuando se anunció por primera vez el giro hacia Ethereum. La desconexión entre las rápidamente crecientes tenencias de activos digitales de la firma y el bajo rendimiento de su acción ha dejado a los inversores preguntándose: ¿es esta una joya oculta esperando un repunte, o una advertencia sobre el exceso de expectativas frente a los fundamentos?

¿Qué es SharpLink Gaming, Inc. (SBET)?

SharpLink Gaming, Inc. comenzó como un proveedor de marketing digital y tecnología para las industrias de apuestas deportivas en línea y deportes de fantasía. Originalmente, la empresa se enfocaba en ayudar a las casas de apuestas a adquirir usuarios a través de marketing de afiliados, sindicación de contenido y herramientas de compromiso basadas en datos. Con sede en Minneapolis, SharpLink atendía principalmente a operadores y grupos de medios que buscaban monetizar a los fanáticos del deporte mediante contenido de apuestas. Su modelo de negocio dependía en gran medida de la generación de prospectos, plataformas de marca blanca y asociaciones de marketing basadas en resultados.

No obstante, en 2025 la compañía dio un giro dramático. Tras una recapitalización significativa y un cambio en el liderazgo, SharpLink se reposicionó como operador de tesorería de activos digitales con un enfoque decidido en Ethereum. Este giro fue liderado por una ronda privada de financiación de 425 millones de dólares encabezada por ConsenSys —una firma de infraestructura de Ethereum cofundada por Joseph Lubin, quien también asumió el cargo de presidente del consejo de SharpLink—. Ahora, la empresa se identifica más con la estrategia centrada en Bitcoin de MicroStrategy, pero con Ethereum como núcleo. La misión declarada de SharpLink es aportar valor a los accionistas mediante una acumulación disciplinada de ETH, staking y otras actividades generadoras de rendimiento en la cadena. Esencialmente, ha pasado de ser un afiliado de apuestas deportivas a una de las mayores empresas públicas respaldadas por Ethereum en el mundo.

Del capital a las criptomonedas: cómo SharpLink gastó 76 millones de dólares en Ethereum

La última compra de Ethereum por parte de SharpLink no fue solo una acumulación rutinaria: fue un despliegue calculado de capital fresco con el objetivo de reforzar su identidad como una empresa pública centrada en las criptomonedas. En octubre de 2025, SharpLink recaudó 76.5 millones de dólares mediante una oferta directa de acciones, emitiendo 4.5 millones de acciones a 17 dólares cada una. En cuestión de días, la compañía utilizó esos recursos para comprar 19,271 ETH a un precio promedio de 3,892 dólares, marcando su primera adquisición de Ethereum en más de un mes. La compra elevó sus tenencias totales de ETH a 859,853 ETH, valorados en más de 3,500 millones de dólares, junto con 36 millones de dólares adicionales en reservas de efectivo.

Pero esto fue más que una maniobra de balance. La dirección enfatizó que la transacción fue “inmediatamente acumulativa para los accionistas”, ya que recaudó fondos a una prima respecto al valor neto de los activos de la empresa y los reinvirtió durante una breve caída en el mercado de ETH. SharpLink no solo retiene cripto—la pone a trabajar. Casi todo su ETH está activamente en staking, generando rendimiento y apoyando el mecanismo de consenso proof-of-stake de Ethereum. Desde el lanzamiento de su estrategia de tesorería a principios de este año, la firma ha ganado 5,671 ETH en recompensas de staking, equivalente a unos 22 millones de dólares a los precios actuales. De cara al futuro, SharpLink también está explorando protocolos de restaking y estrategias DeFi cuidadosamente gestionadas para aumentar aún más el rendimiento, señalando su intención de actuar no solo como una bóveda digital, sino como un participante activo en el ecosistema de Ethereum.

Por qué el precio de la acción de SBET sigue deprimido

Dada la magnitud y alcance de las tenencias de Ethereum de SharpLink, se podría esperar que el precio de su acción reflejara ese balance impulsado por las criptomonedas. Pero no ha sido así. A pesar de haber adquirido más de 3,500 millones de dólares en ETH, las acciones de SBET permanecen cerca de sus mínimos recientes, cotizando alrededor de 14–15 dólares. Es una caída pronunciada desde los máximos de principios de 2025, cuando el entusiasmo por el giro hacia Ethereum impulsó brevemente a SBET por encima de 45 dólares. De hecho, las acciones han caído casi un 90% desde su pico de mayo y más del 60% desde sus máximos de julio, incluso después de la llamativa compra de ETH de 76 millones de dólares.

¿Qué está frenando entonces a la acción? Una combinación de factores alimenta la cautela de los inversores. En primer lugar, el efecto dilutivo de las reiteradas ampliaciones de capital de SharpLink ha pesado en el ánimo. Emitir millones de nuevas acciones para comprar ETH ha aumentado la base de activos de la compañía, pero también ha diluido el valor para los accionistas. En segundo lugar, algunos inversores mantienen el escepticismo sobre si la estrategia de tesorería en Ethereum de SharpLink —aunque innovadora— puede generar retornos consistentes o crecimiento a largo plazo más allá de la apreciación del precio de la cripto. A diferencia de las empresas operativas tradicionales, SharpLink ahora funciona más como un fondo de cripto que como un negocio generador de ingresos, lo que puede ser difícil de valorar en términos convencionales.

Sumando a la complejidad está la volatilidad del propio Ethereum. A medida que los precios de ETH oscilan con el sentimiento general de las criptos, el valor neto de los activos de SharpLink —y su estabilidad percibida— fluctúa al mismo ritmo. Y si bien la empresa ha obtenido más de 5,600 ETH en recompensas de staking, esos ingresos aún no son suficientes para contrarrestar la percepción de que el destino de SharpLink depende por completo del rendimiento de Ethereum en el mercado. Además, la empresa se encuentra en dos líneas regulatorias delicadas: los activos digitales y su legado en las apuestas en línea. Esta doble exposición invita al escrutinio y la precaución de los inversores tradicionales en acciones.

Predicción para el precio de la acción de SBET: ¿hacia dónde podría ir?

Precio de la acción de SBET

Fuente: Yahoo Finance

Con casi 860,000 ETH en sus libros y una capitalización bursátil que ronda los 2.7 mil millones de dólares, las acciones de SharpLink se negocian a un descuento respecto a sus activos subyacentes, una situación poco común en los mercados públicos. Esta desconexión ha hecho que tanto analistas como inversionistas cripto cuestionen si SBET está infravalorada, malinterpretada, o simplemente refleja la cautela apropiada dada su estrategia poco ortodoxa.

Varias firmas de Wall Street han iniciado cobertura sobre SBET, con objetivos de precio que oscilan entre los 30 y los 50 dólares, según supuestos sobre la trayectoria del precio de Ethereum y el desempeño del rendimiento de la tesorería de la empresa. Estas previsiones implican un potencial alcista significativo desde los niveles actuales —más del doble del rango actual de la acción—. Gran parte del optimismo se basa en una tesis simple: cuanto más suba Ethereum, más debería subir SharpLink. Algunos analistas incluso la han denominado la “MicroStrategy de Ethereum”, trazando paralelos con la acumulación de Bitcoin de MicroStrategy que terminó por elevar el valor de sus acciones una vez que los mercados reconocieron la exposición cripto incorporada.

En cuanto al análisis técnico, SBET ha establecido un soporte a corto plazo cerca del rango de 13.50–14 dólares, con niveles de resistencia alrededor de 17.50 y 22 dólares, basados en volúmenes de negociación posteriores a la ampliación y puntos de reversión anteriores. Si los precios de ETH superan y se mantienen por encima de los 4,500 dólares, SBET podría poner a prueba esos rangos superiores. Por el contrario, una caída sostenida de Ethereum podría ejercer más presión sobre la acción, especialmente si SharpLink opta por recaudar más capital.

También vale la pena señalar que las recompensas de staking y las estrategias de rendimiento DeFi podrían volverse más significativas con el tiempo. Si la compañía puede demostrar que no es solo un titular pasivo, sino un optimizador activo del rendimiento de ETH, los inversores podrían comenzar a otorgar una prima a su desempeño en lugar de un descuento por el riesgo percibido de cripto.

Conclusión

La transformación de SharpLink en una firma de tesorería centrada en cripto es un movimiento audaz e inusual en los mercados públicos. Con casi 3,500 millones de dólares en tenencias de Ethereum, una estrategia activa de staking y ambiciones de extraer más valor a través de protocolos DeFi, la compañía apuesta decididamente por ETH como reserva de valor y motor de crecimiento a largo plazo. Su reciente compra de 76 millones de dólares solo consolida esa posición. Sin embargo, a pesar del tamaño de su arsenal digital, la acción de SBET sigue obstinadamente baja, reflejando escepticismo en torno a la dilución, la volatilidad cripto y la viabilidad a largo plazo de su modelo de negocio.

Para los inversores, SBET representa una jugada de alta convicción en Ethereum en formato de acción, con un potencial alcista significativo si el mercado cripto sube o si la empresa demuestra un sólido desempeño de tesorería. Pero los riesgos siguen siendo reales, especialmente en un entorno donde los mercados cripto son volátiles y el ánimo es frágil. Mientras SharpLink continúa navegando este espacio híbrido entre activos digitales y acciones públicas, su éxito podría depender, en última instancia, de si logra convencer a los inversores tradicionales de ver a ETH no solo como un activo especulativo, sino como una reserva estratégica en la que vale la pena apostar.