Solicitud de AVS: Hooks de Uniswap v4
Ocasionalmente, escuchas una idea tan emocionante que ves el futuro con total claridad. En Eigen Labs, estamos emocionados de trabajar con constructores excepcionales y escuchar sus ideas especiales sobre el mundo a diario. Queremos compartir algunas de las nuestras contigo. Estamos comenzando una nueva serie llamada Request for AVS para mostrar cómo el cómputo y los datos fuera de la cadena sin confianza pueden cambiar la economía en la cadena. Esperamos que te unas a nosotros para la v1 😄
Uniswap v4 es el Juego Final
Uniswap v1 fue una innovación de 0 a 1, llevando los intercambios atómicos a la cadena.
Uniswap v2 extendió las funcionalidades de v1, permitiéndonos intercambiar ERC-20 en un solo pool y habilitando préstamos flash y oráculos.
Uniswap v3 añadió liquidez concentrada, haciendo que el LPing sea hasta 4000 veces más eficiente en capital.
Pero Uniswap v4 es más. En lugar de extender las funcionalidades de versiones anteriores de manera opinada, transiciona Uniswap de un AMM a una plataforma para AMMs. Empodera a los constructores para crear cualquier intercambio en la cadena, usando hooks para personalizar altamente la experiencia del comerciante y proveedor de liquidez.
Anteriormente, si los constructores querían innovar en el diseño de AMM, tenían que construir su propio intercambio, ya sea compitiendo con Uniswap o construyendo en una nueva cadena. Pero la liquidez inherentemente tiene efectos de red, y los intercambios son, por lo tanto, un juego de ganador se lleva todo, o al menos la mayor parte. En las últimas 24 horas, Uniswap ha realizado el 35% de todo el volumen spot de DeFi según DeFi Llama. En Ethereum y las principales L2s, la dominancia de Uniswap aumenta al 62%.
Los constructores no solo tienen que ganar en el diseño del mecanismo, sino atraer suficiente liquidez para proporcionar precios favorables a los comerciantes. Esta separación de liquidez e innovación sin permisos ha causado que muchos diseños emocionantes de AMM no despeguen. Uniswap v4 cambia esto, permitiendo a cualquiera aprovechar la liquidez de Uniswap con su mecanismo.
Estudio de Caso: Resolviendo la Coincidencia de Deseos con Uniswap v4
Para probar que Uniswap v4 es lo suficientemente flexible como para crear cualquier intercambio, usémoslo para resolver un problema clásico: la coincidencia de deseos. En un solo bloque, algunos comerciantes intercambiarán USDC por ETH mientras que otros intercambiarán ETH por USDC. Con la mayoría de los intercambios en la cadena, ambos comerciarán contra el pool de liquidez, pagando un 0.3% en tarifas de intercambio. En su lugar, deberían intercambiar entre ellos, ahorrándose ambos el 0.3%. Esto se llama la coincidencia de deseos.
Podemos diseñar un hook para resolver la coincidencia de deseos. Los comerciantes enviarán órdenes a Uniswap v4. En lugar de ser emparejadas inmediatamente contra el pool, un hook puede enviar órdenes a un motor de emparejamiento para resolver coincidencias de deseos entre sí, que luego se asienta en el pool general. Los comerciantes entonces reciben su activo deseado, ocasionalmente pagando menos en tarifas.
Es importante preguntar: ¿quién maneja este motor de emparejamiento? Desafortunadamente, calcular la coincidencia de deseos gasta demasiado gas en la cadena. Podríamos enviar nuestras órdenes a un servidor centralizado. Pero eso derrota el propósito de comerciar en la cadena por completo, llevando a posibles problemas de censura y disponibilidad.
Si tan solo hubiera una manera de acceder a cómputo fuera de la cadena sin confianza…
EigenLayer: Una Plataforma para Cómputo y Datos Fuera de la Cadena sin Confianza
Afortunadamente, EigenLayer permite cómputo fuera de la cadena sin confianza (¡y datos)! A un alto nivel, EigenLayer es una plataforma de infraestructura que te ofrece:
- Una red descentralizada de operadores de nodos,
- Dispuestos a ejecutar tu software de nodo arbitrario y
- Económicamente alineados para actuar honestamente con tu protocolo
¡Llamamos a estas redes descentralizadas Servicios Validados Activamente (AVS)!
Estos operadores pueden realizar una variedad de tareas para mejorar las capacidades de los hooks de Uniswap v4, como:
- Ejecutar un motor de coincidencia (ayudando en nuestro ejemplo de coincidencia de deseos)
- Agrupar muchas transacciones juntas
- Realizar una subasta
- Obtener acceso a información del mundo real, como
- Precios (como un oráculo)
- Volatilidad
- Desanclajes de stablecoins
- Rendimientos de staking líquido
- (... y más)
Al extender el cómputo y los datos fuera de la cadena a los hooks, EigenLayer agrega la pieza faltante para que Uniswap v4 pueda recrear cualquier intercambio en la cadena.
Ideas para Construir con Hooks de Uniswap v4 y AVS de EigenLayer
¡El espacio de diseño con hooks v4 y AVS es infinito! Compartiremos 6 ideas brevemente, pero si estás interesado en construir alguna, ¡por favor contáctanos! Nos encantaría conversar más :)
Idea: resolver la coincidencia de deseos para reducir las tarifas de los tomadores
¡Este es el ejemplo del que hablamos!
- El flujo de tomadores existirá en ambas direcciones (compra/venta) para cualquier pool dado.
- Los operadores de AVS pueden coincidir estas órdenes, permitiendo a los intercambiadores pagar menos tarifas y sufrir menos impacto en el precio.
Idea: tarifas dinámicas para períodos de alta volatilidad
- Los LPs de Uniswap se ven perjudicados durante tiempos de alta volatilidad.
- Para ajustarse, los operadores de AVS pueden aumentar automáticamente las tarifas durante períodos de alta volatilidad. Los operadores pueden obtener datos de volatilidad de una fuente externa confiable o calcularlos ellos mismos.
Idea: ajustar automáticamente las posiciones de LP para pools de LST
- Los LPs de Uniswap enfrentan un deslizamiento adicional debido a la naturaleza de generación de rendimiento de los LSTs cuando se proveen tokens de rendimiento (como stETH-ETH o rETH-USDC).
- Los operadores de AVS podrían leer automáticamente el rendimiento de estas posiciones de staking líquido y mover todas las posiciones de LP hacia arriba en la curva por una cantidad constante.
Idea: dark pools
- Los dark pools permiten a las personas comerciar grandes órdenes de manera privada sin afectar al mercado en general. En las finanzas tradicionales, las personas pueden enviar una orden privada a un intercambio que se empareja con otros tomadores al precio de mercado medio (a mitad de camino entre la mejor oferta y la mejor demanda).
- Los comerciantes pueden enviar sus órdenes a los operadores de AVS, quienes compartirían y emparejarían las órdenes de mercado juntas al precio del intercambio más líquido, predefinido para ese par.
Idea: realizar una subasta para reducir la Pérdida Versus Rebalanceo (LVR)
- La LVR existe debido a la discrepancia de precios entre los intercambios continuos fuera de la cadena (Binance) y los intercambios en la cadena (que solo trade cada bloque, 12 segundos para la red principal de Ethereum).
- Los operadores de AVS pueden realizar una subasta para determinar quién obtiene la primera transacción en un bloque.
- Los ingresos de la subasta irían a los LPs, en lugar de a los validadores como ocurriría con las subastas tradicionales de MEV. Los ingresos también pueden ir a los intercambiadores, para ayudar con la ejecución óptima de precios, impulsando así más volumen en la cadena
Idea: ejecutar un estado compartido en todas las cadenas
- Las piscinas AMM pueden tener diferentes precios en las cadenas. Esto lleva a un descubrimiento de precios menos eficiente y más arbitraje en cadenas más pequeñas.
- Hacer que los operadores mantengan un estado agregado de capital. Cuando los comerciantes envían órdenes, comercian contra este grupo combinado y reciben menos deslizamiento.
Conclusión
Con el mayor intercambio descentralizado convirtiéndose en una plataforma, nunca ha habido un mejor momento para construir en la cadena. Crea cualquier intercambio con computación y datos fuera de la cadena como un Uniswap v4 hook AVS. Si estás interesado en construir cualquiera de estos (o cualquier otro AVS), por favor envíame un mensaje directo en twitter @ishaan0x. Hablemos :)
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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