Bitcoin cayó USD 10.000 desde su máximo histórico ¿Qué está pasando?

Bitcoin (BTC) alcanzó su máximo histórico (ATH) de 124.500 dólares el pasado 13 de agosto. Sin embargo, no pudo mantenerse en esos niveles y el precio se desplomó por debajo de 113.000 dólares.

Después de caer hasta 112.900 dólares, bitcoin mostró una leve recuperación y actualmente se negocia en 113.300 dólares, un 8,7% por debajo de su récord más alto.

Cotización de bitcoin en lo que va de 2025. Fuente: TradingView.

Ahora bien, ¿Qué es lo que está pasando con el precio de bitcoin?

Lo primero que hay que decir es que el foco está puesto en el simposio económico de Jackson Hole, que se llevará a cabo del 21 al 23 de agosto. Este encuentro, que reúne a banqueros centrales, ministros de finanzas, economistas e inversionistas, tendrá como momento clave el discurso del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), Jerome Powell, previsto para el viernes.

El titular del organismo encargado de definir la política monetaria de ese país hablará en medio de las apuestas de que la FED hará un recorte de 25 puntos básicos de las tasas de interés, que actualmente se encuentran en el rango de 4,25% a 4,50%.

Sin embargo, a pesar de esas expectativas, todo apunta a que Powell, una vez más, dará un discurso moderado, sin grandes anuncios, sin comprometerse con futuros recortes de tasas y subrayando la autonomía de la FED.

Este tono más cauto enfría el optimismo de los inversionistas y alimenta un sentimiento bajista en los mercados.

Una muestra de ello es que, hace una semana, la herramienta FedWatch de CME Group asignaba una probabilidad del 94,3% a que la FED anunciara un recorte en las tasas de interés en septiembre. Siete días más tarde, esa cifra cayó al 85,1% y podría seguir disminuyendo tras el discurso de Powell.

Para el mercado, hay altas probabilidades de que la FED baje la tasa de interés en septiembre. Fuente: FED Watch.

El hecho de que la tasa de interés se mantenga alta impacta de lleno en los mercados financieros, incluidos bitcoin y las criptomonedas, tal como lo ha explicado CriptoNoticias. Cuando esto ocurre, también es alto el costo de endeudarse y hay menos liquidez en el sistema.

Al margen de lo que ocurra el viernes, es importante subrayar que continúan las perspectivas alcistas para el precio de la moneda creada por Satoshi Nakamoto. Entre los motivos se encuentra que cada vez más empresas están incorporando BTC a sus tesorerías corporativas como activo de reserva.

Además, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de BTC están teniendo un destacado rendimiento. La semana pasada, estos instrumentos financieros captaron más de 880 millones de dólares.

Al respecto, Willy Woo, trader profesional y analista de mercado, señala que la caída de más de 10.000 dólares desde su ATH se debe a las liquidaciones. En el mercado de futuros, cuando el precio se mueve en contra de las posiciones apalancadas, los exchanges cierran automáticamente esas operaciones para evitar mayores pérdidas, lo que provoca ventas forzadas y acentúa las caídas.

Para el analista, el mercado ha estado “demasiado especulativo”, es decir, con un exceso de posiciones apalancadas apostando por subidas rápidas, lo que vuelve al precio mucho más vulnerable a correcciones bruscas.

Sin embargo, hay señales de que el precio podría iniciar una recuperación en el corto plazo. Sobre este punto, Woo dice: “La verdadera pregunta es: ¿qué están haciendo los inversores? La señal de riesgo de MCR (Macro Cycle Risk) está bajando, lo que indica que la liquidez de los inversores está regresando. Si la tendencia continúa, BTC está en excelente forma para seguir subiendo”.

El MCR (línea roja) es el riesgo del ciclo macroeconómico, un indicador que modela la liquidez del mercado de BTC para identificar puntos de entrada y salida en los ciclos alcistas.

La caída del «Macro Cycle Risk» suele anticipar subidas de precio de BTC. Fuente: Willy Woo -X.

Si el indicador MCR disminuye, como ocurre actualmente, significa que está entrando más liquidez al sistema. Históricamente, cada caída del MCR ha anticipado un fuerte movimiento alcista en bitcoin, lo que convierte la reciente caída de precio en una oportunidad para que muchos inversionistas adquieran BTC a niveles más bajos.