Los saldos de Bitcoin están en una “situación límite” mientras los inversores a corto plazo se preparan para eventos macroeconómicos, según un analista

Bitcoin se encuentra a un 9% de su máximo histórico de $124,128 este jueves, mientras los holders de corto plazo enfrentan presión y entran en juego soportes clave antes de la publicación de nuevos datos macroeconómicos en Estados Unidos.

Según la página de precios de The Block, bitcoin ha caído más de un 4,5% en el último mes en medio de una volatilidad creciente y la incertidumbre sobre la política monetaria en Estados Unidos.

Tras la caída de precio, el suministro de BTC en ganancia acaba de alcanzar un umbral históricamente significativo de alrededor del 90%, según muestra el panel de datos de The Block. Mantenerse por encima de este nivel o caer por debajo podría determinar si Bitcoin regresa pronto a su pico o retrocede, según un analista de CryptoQuant. “Volver a caer por debajo de este umbral del 90% ha marcado muy a menudo el inicio de una fase correctiva, ya sea a corto o largo plazo”, indicó el analista.

El último informe de Glassnode traza una banda de trading de seis meses con soporte agrupado alrededor de $107,000–$108,900 y resistencia cerca del costo base de los holders de tres meses de $113,600. BTC también cotiza por debajo del precio promedio de adquisición de un mes de $115,600, lo que añade más presión sobre los nuevos compradores.

Un rebote hacia esa resistencia podría encontrarse con oferta de compradores que están bajo el agua, mientras que una ruptura a la baja arriesga un movimiento más profundo hacia $93,000–$95,000. Hasta ahora, Glassnode ha caracterizado las pérdidas realizadas recientes como “superficiales”, mientras la demanda spot se mantiene neutral y la posición en futuros perpetuos es frágil pero bajista.

La base de costo de seis meses forma la primera línea de defensa, mientras que un repunte de precio podría incentivar a los holders estresados a vender en fuerza.

“Actualmente, Bitcoin cotiza por debajo de la base de costo tanto de los grupos de un mes como de tres meses, dejando a estos inversores bajo presión”, escribió Glassnode. “Por lo tanto, cualquier rally de alivio probablemente encontrará resistencia, ya que los holders de corto plazo buscarán salir en el punto de equilibrio.”

El escenario sigue a un giro cauteloso en los activos de riesgo tras los comentarios de la semana pasada del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. También coincide con la segunda estimación del PIB del segundo trimestre de EE.UU. que se publica hoy y otros posibles eventos de alto impacto en las próximas semanas.

La próxima semana, los funcionarios publicarán datos de empleo, seguidos por la publicación del Consumer Price Index el 11 de septiembre y la sesión del Federal Open Market Committee el 17 de septiembre.

Los ETFs siguen absorbiendo oferta en medio de sólidos fundamentos

Timothy Misir, jefe de investigación en BRN, comparte una perspectiva similar. Señala que el trading de bitcoin está justo por debajo de las bases de costo de los holders de uno y tres meses, con el nivel de seis meses como soporte crítico.

Misir sitúa la resistencia intradía alrededor de $112,000, argumentando que un movimiento limpio por encima de ese nivel con volumen abre el camino hacia los $116,000. Al mismo tiempo, una acción de precio volátil arriesga otra barrida de $108,700 para consolidar.

A pesar de una convicción spot neutral y un volumen acumulado ligeramente negativo en los perpetuos, Misir destaca una fuerte demanda estructural por parte de instituciones. Los flujos de ETF spot en EE.UU. sumaron alrededor de $81.3 millones a fondos de bitcoin y $307 millones a fondos de ether en el último día.

Los ETFs, empresas y gobiernos están absorbiendo aproximadamente 3,600 BTC por día, unas cuatro veces la emisión actual de los mineros, compartió Misir con The Block en una nota. Metaplanet de Japón también detalló planes para recaudar el equivalente a $881 millones para comprar alrededor de $837 millones en bitcoin entre septiembre y octubre, sumando un nuevo vector de demanda para el cuarto trimestre.

Además, los fundamentos de la red siguen firmes. Misir señala un hashrate en máximo histórico, una señal de confianza de los mineros, incluso cuando los inversores de corto plazo sienten la presión.

Por otro lado, ether continúa consolidándose alrededor del área de $4,500–$4,600 con una demanda constante de ETF. Solana también se mantiene por encima del nivel psicológico de $200, respaldando su estatus como líder de mercado de alta beta cuando regrese el apetito por el riesgo, argumenta Misir.

Aun así, el analista de BRN aconsejó cautela ya que el mercado podría moverse en cualquier dirección. “Bitcoin y las criptomonedas están en la cuerda floja”, dijo. “La estrategia actual será mantener un enfoque de riesgo neutral a cauteloso mientras se esperan rupturas confirmadas de los niveles de precio definidos, ya que ETH mantiene su liderazgo por ahora.”