El impulso de Shelton por el oro podría remodelar el futuro de la Fed y poner a prueba la dominancia del dólar

La nominación de Judy Shelton para un puesto en la Junta de la Reserva Federal ha atraído una atención significativa de los mercados financieros y analistas, especialmente porque la audiencia está programada para el 4 de septiembre a las 10 p.m. hora de la zona este de Asia. El posible nombramiento de Shelton, una defensora vocal del retorno a los principios de dinero sólido, incluido un sistema monetario vinculado al oro, ha generado especulaciones sobre posibles cambios en la política monetaria de EE. UU. y sus efectos en los mercados de metales preciosos. El apoyo de larga data de Shelton a instrumentos financieros convertibles en oro, como los bonos del Tesoro a 50 años canjeables en oro, podría influir en el comportamiento de los inversores e incrementar la demanda de oro, dado el importante nivel de reservas de oro del gobierno estadounidense. Si se implementan, tales políticas podrían fortalecer el papel del oro en el sistema financiero de EE. UU. y reforzar su estatus como cobertura frente a la devaluación de las monedas fiduciarias [1].

La nominación de Shelton no ha estado exenta de controversias. Su fallido intento anterior en 2020 para un puesto en la Junta de la Fed puso de relieve preocupaciones sobre sus opiniones “poco ortodoxas”, incluida su comparación de la Fed con la planificación al estilo soviético. Este antecedente sugiere una posible resistencia por parte del Senado, lo que podría afectar la recepción de su nominación en los mercados. Si es confirmada, la influencia de Shelton podría llevar a una mayor disciplina fiscal al vincular la deuda estadounidense a las reservas de oro, lo que potencialmente reduciría la necesidad de una creación excesiva de dinero y reforzaría la confianza global en el sistema financiero de EE. UU. Sin embargo, cualquier incertidumbre en torno a su confirmación podría provocar volatilidad en los mercados, como se observó durante su intento fallido anterior [1].

En paralelo, la reciente intensificación de los ataques del presidente estadounidense Donald Trump contra la Reserva Federal ha generado preocupaciones sobre la independencia del banco central. Su intento de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook por acusaciones no probadas de fraude hipotecario subraya un impulso más amplio para ejercer control sobre la política monetaria. Este movimiento ha provocado repercusiones en los mercados financieros, con caídas tanto del dólar estadounidense como de los bonos del Tesoro a largo plazo. La frustración pública de Trump con la lenta estrategia de recortes de tasas de la Fed forma parte de una narrativa más amplia destinada a moldear el futuro de la Fed, potencialmente mediante el nombramiento de candidatos más alineados, incluida Shelton. Se espera que el actual presidente de la Fed, Jerome Powell, deje el cargo en mayo de 2026, lo que crea una oportunidad crucial para redefinir la dirección del banco central [2].

La independencia de la Reserva Federal es una piedra angular de la política económica estadounidense, asegurando que las decisiones monetarias se tomen sin interferencia política. Las tácticas agresivas de Trump, incluidas amenazas de destituir a funcionarios de la Fed y desafiar datos oficiales, podrían socavar esta independencia e introducir mayor incertidumbre en los mercados financieros. Karsten Junius, economista jefe de Bank J Safra Sarasin, ha advertido que tal interferencia podría reducir la eficiencia y credibilidad de la política monetaria, complicando los esfuerzos para gestionar la inflación y estabilizar los costos de endeudamiento a largo plazo para el gobierno estadounidense. Estos riesgos son especialmente agudos a la luz de la agenda económica más amplia de Trump, incluidos nuevos aranceles a China, que ya han generado preocupaciones sobre presiones inflacionarias y su impacto en las decisiones de política monetaria [2].

A medida que el panorama político en torno a la Reserva Federal continúa evolucionando, los participantes del mercado siguen de cerca los acontecimientos. La próxima audiencia para Judy Shelton será un momento clave, ofreciendo una visión sobre su posible influencia en la política monetaria de EE. UU. y la dirección de la Fed. Si es confirmada, sus propuestas podrían llevar a una reevaluación del precio de mercado del oro y reforzar su papel en el sistema financiero estadounidense. Sin embargo, las implicancias más amplias de los desafíos de Trump a la independencia de la Fed siguen siendo una preocupación urgente tanto para los responsables políticos como para los inversores. Con la próxima reunión de la Fed en el horizonte y la posibilidad de cambios significativos en el liderazgo, los próximos meses serán críticos para determinar la trayectoria de la política monetaria estadounidense y su impacto en los mercados financieros globales [1].

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