Los fondos de Bitcoin aumentan a 162 mil millones de dólares en activos bajo gestión en 2025: ¿pueden destronar al oro como el activo refugio definitivo?
- El AUM combinado de los ETF de Bitcoin y oro superó los $500 mil millones en 2025, con Bitcoin aumentando a $162 mil millones y el oro en $325 mil millones. - Los ETF de Bitcoin crecieron un 810% en 10 meses tras la aprobación de la SEC, mientras que los ETF de oro se duplicaron en medio de la demanda de los bancos centrales y tendencias de desdolarización. - Persisten divisiones generacionales: el 73% de la Generación Z y los Millennials prefieren Bitcoin, mientras que el 59% de las instituciones asignan más del 10% a los ETF de Bitcoin. - El oro mantiene su estabilidad durante crisis (por ejemplo, entradas de $3.2 mil millones en julio) y conserva la confianza institucional como reserva de valor milenaria.
El panorama global de inversiones en 2025 ha experimentado un cambio sísmico, ya que los fondos de Bitcoin y los fondos de oro compiten por la dominancia en la categoría de activos refugio. Por primera vez en la historia, los activos bajo gestión (AUM) combinados de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y oro han superado los 500 billions de dólares, con los ETF de Bitcoin alcanzando los 162 billions y los ETF de oro manteniendo 325 billions en activos [1]. Este hito subraya una profunda reasignación de capital, impulsada por el sentimiento divergente de los inversores y vientos macroeconómicos favorables.
Tendencias de AUM: El ascenso meteórico de Bitcoin vs. el crecimiento constante del oro
Los ETF de Bitcoin han experimentado un crecimiento exponencial, expandiéndose de 20 billions a principios de 2024 a 162 billions en agosto de 2025—un aumento del 810% en solo 10 meses [2]. Este auge fue catalizado por la aprobación de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) de los ETF de Bitcoin spot, lo que normalizó el acceso institucional al activo. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) por sí solo capturó el 96,8% de los flujos de entrada a los ETF de Bitcoin en EE.UU. en el segundo trimestre de 2025, acumulando 86,2 billions en AUM [3]. En contraste, los ETF de oro crecieron a un ritmo más moderado, casi duplicándose de 170 billions a 325 billions durante el mismo período [4]. Si bien el AUM del oro sigue siendo mayor, el rápido ascenso de Bitcoin ha cerrado la brecha, con ambas clases de activos compitiendo ahora por una parte del mercado combinado de ETF de 500 billions [5].
Sin embargo, el oro mantiene su ventaja en términos de confiabilidad histórica. Los bancos centrales compraron 710 toneladas de oro en 2025, y los ETF de oro atrajeron 21,1 billions en flujos de entrada, proyectando precios que podrían alcanzar los 4.000 dólares/onza para 2026 [6]. El fondo SPDR Gold Shares (GLD), con 104,45 billions en AUM, sigue siendo una piedra angular de las carteras institucionales, aprovechando el papel milenario del oro como reserva de valor [7].
Sentimiento del inversor: Brechas generacionales y adopción institucional
El sentimiento de los inversores en 2025 revela una marcada brecha generacional. Una encuesta a 730 inversores de la Generación Z y Millennials encontró que el 73% prefería Bitcoin sobre el oro como inversión a largo plazo, citando su potencial de crecimiento exponencial y la transparencia de la blockchain [8]. Mientras tanto, el 59% de los inversores institucionales asignaron al menos el 10% de sus carteras a Bitcoin, impulsados por el lanzamiento de ETF regulados que simplificaron la custodia y el cumplimiento normativo [9].
Sin embargo, el oro sigue dominando en tiempos de incertidumbre macroeconómica. Durante las crisis geopolíticas del segundo trimestre de 2025, el oro superó a Bitcoin como fuerza estabilizadora, con los ETF de oro registrando 3,2 billions en flujos de entrada solo en julio [10]. Analistas institucionales de Goldman Sachs y JP Morgan señalan que la tangibilidad y la demanda industrial del oro aseguran su relevancia, incluso mientras Bitcoin gana terreno [11].
Factores que impulsan el crecimiento y el sentimiento
La adopción institucional de Bitcoin ha sido impulsada por la claridad regulatoria y la reducción de la volatilidad. Tras las aprobaciones de ETF en 2024, la volatilidad de Bitcoin cayó un 75% en comparación con los niveles de 2023, convirtiéndolo en una cobertura viable contra la flexibilización monetaria [12]. La correlación inversa del activo con la tasa de política de la Reserva Federal (-0,65) y la correlación directa con las acciones estadounidenses (0,76) consolidan aún más su papel en carteras diversificadas [13].
El oro, por su parte, se beneficia de las tendencias de desdolarización y la demanda de los bancos centrales. China, India y Rusia han acelerado las compras de oro, con los ETF globales de oro atrayendo 19,2 billions en flujos netos en 2025 [14]. Su tangibilidad física y aplicaciones industriales proporcionan una comodidad psicológica que los activos digitales no ofrecen [15].
Implicancias para los inversores
Para los inversores a largo plazo, la elección entre Bitcoin y oro depende de la tolerancia al riesgo. La escasez de Bitcoin y los objetivos de precio proyectados (por ejemplo, 200.000 dólares para 2026-2027) lo convierten en una cobertura atractiva contra la devaluación monetaria, especialmente en entornos de alta inflación [16]. Sin embargo, el historial comprobado del oro como activo refugio asegura su lugar en las carteras, con los bancos centrales y los ETF reforzando su posición [17].
Las carteras diversificadas ahora asignan un 5-10% a Bitcoin (a través de ETF) y un 10-15% al oro, aprovechando las fortalezas únicas de ambos activos frente a los riesgos macroeconómicos [18]. Los inversores minoristas también han cambiado sus estrategias, con un 68% planeando expandir o ajustar sus asignaciones en 2025 [19].
Conclusión
El panorama de asignación de activos en 2025 está definido por una doble narrativa: la rápida adopción institucional de Bitcoin y el atractivo perdurable del oro. Si bien los ETF de Bitcoin han cerrado la brecha de AUM con el oro, la confiabilidad histórica y la demanda industrial de este último aseguran su lugar en las carteras. Los inversores deben sopesar el potencial de crecimiento de Bitcoin frente a la estabilidad del oro, adaptando las asignaciones a las expectativas macroeconómicas y perfiles de riesgo. A medida que ambos activos navegan un mundo de alta inflación e incertidumbre, su coexistencia—más que la competencia—puede resultar óptima para la resiliencia a largo plazo.
Fuente:
[1] Coindesk, "Bitcoin and Gold ETFs Combined Break $500B Barrier"
[2] AInvest, "Jane Street's $3.4 Billion Bitcoin ETF Bet"
[3] CoinDesk, "Bitcoin and Gold ETFs Combined Break $500B Barrier"
[4] ETFGI, "ETF Industry AUM Reaches $17.34 Trillion"
[5] Wall Street Horizon, "Gold and Bitcoin Shining in 2025"
[6] Gold.org, "Gold ETF Flows: May 2025"
[7] SSGA, "GLD: SPDR® Gold Shares"
[8] Devere Group, "Young Investors Back Bitcoin over Gold"
[9] Pinnacle Digest, "Institutional Bitcoin Investment: 2025 Sentiment"
[10] Gold.org, "US and Europe Anchor July Inflows"
[11] AInvest, "Bitcoin vs. Gold: Which is the Better Long-Term Store of Value?"
[12] Bitwise Investments, "Bitcoin vs. Gold: The Ultimate Hedge"
[13] Bitget, "Institutional Accumulation and Inflation Hedging" [https://www.bitget.com/news/detail/12560604933881]
[14] Reuters, "Gold ETFs Drew Largest Inflow in Five Years"
[15] Coingecko, "Gold vs. Bitcoin: Which Is the Better Investment?"
[16] AInvest, "Bitcoin’s Projected Price Targets for 2026-2027"
[17] AInvest, "Gold’s Proven Track Record as a Safe-Haven Asset"
[18] AInvest, "Diversified Portfolios in 2025"
[19] Sacramento Bee, "2025 Investor Insights Survey"
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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