Los movimientos del mercado y señales mixtas marcan el debate de alto riesgo sobre la tasa de la Fed

Los traders e inversores están observando de cerca las señales de que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés en septiembre, tras los recientes datos económicos y declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell. Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de un recorte de tasas en la reunión de septiembre ha aumentado a casi el 91,5%, frente al 69% antes del discurso de Powell en el simposio de Jackson Hole. Powell enfatizó el cambio en el equilibrio de riesgos, especialmente en el mercado laboral, donde los riesgos a la baja están aumentando. Advirtió que una posible debilidad podría manifestarse rápidamente a través de despidos y un mayor desempleo. Sin embargo, algunos analistas argumentan que los fundamentos económicos no respaldan firmemente la necesidad de un recorte. El Global Investment Committee de Morgan Stanley sugiere que el caso para una reducción de tasas es modesto, con probabilidades más cercanas al 50-50. Indicadores económicos clave, como un crecimiento del PBI superior al 5%, una tasa de desempleo baja del 4,2% y sólidas ventas minoristas, sugieren que la economía sigue siendo resiliente.

La inflación sigue siendo una preocupación, con los valores del IPC subyacente y el IPP subyacente aún por encima del objetivo del 2% de la Fed. Las expectativas de inflación de los consumidores también han aumentado al 4,9% según la última encuesta de la Universidad de Michigan. Estos datos complican el argumento para un recorte de tasas, ya que la inflación sigue siendo un factor clave en el proceso de toma de decisiones de la Fed. Algunos analistas también señalan que las condiciones financieras se han relajado significativamente desde mayo de 2022, con máximos históricos en la emisión de bonos corporativos, spreads de crédito ajustados y una mejor disponibilidad de crédito bancario. Estas condiciones indican un entorno económico estable y líquido, lo que reduce la urgencia de un alivio monetario.

El posible recorte de tasas de la Fed ha provocado reacciones inmediatas en el mercado. El viernes, Bitcoin subió casi un 4% en respuesta a los comentarios moderados de Powell, mientras que Ethereum repuntó casi un 8% tras una importante caída semanal. Las acciones estadounidenses también subieron, con el Nasdaq recuperando parte de sus pérdidas recientes. Los mercados financieros en general se están preparando para una mayor volatilidad a medida que los traders evalúan la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre y anticipan la publicación de nuevos datos económicos. Se recomienda a los inversores diversificar sus carteras, considerando activos reales como oro, fideicomisos de inversión inmobiliaria (REITs) e infraestructura energética. Estas estrategias buscan equilibrar los posibles riesgos de mercado y aprovechar oportunidades de inversión a largo plazo en medio de cambios en la política monetaria.

Para los ahorristas, especialmente aquellos con cuentas de certificado de depósito (CD), el inminente recorte de tasas ha impulsado movimientos estratégicos para maximizar los rendimientos antes de que bajen las tasas. Los bancos en línea están ofreciendo tasas de CD más altas en comparación con las instituciones tradicionales, lo que incentiva a los ahorristas a comparar opciones y asegurar cuentas a más largo plazo para fijar tasas de interés favorables. La incertidumbre en torno al clima económico subraya aún más la importancia de una planificación financiera proactiva, ya que los recortes de tasas podrían reducir significativamente los rendimientos futuros de las inversiones de renta fija.

A medida que se acerca la reunión de septiembre, la decisión de la Fed tendrá implicancias de gran alcance para los mercados financieros y la actividad económica. Tanto inversores como responsables de políticas están monitoreando de cerca los datos y señales de política para obtener claridad. Si bien las expectativas de un recorte de tasas siguen siendo altas, la decisión final dependerá de una combinación de indicadores económicos y la evaluación de la Fed sobre las presiones inflacionarias y la dinámica del mercado laboral. Las próximas semanas brindarán mayor claridad sobre la dirección de la política de la Fed, moldeando así la trayectoria de los mercados globales en el proceso.

Fuente: