Los ETFs de Ethereum superan a los ETFs de Bitcoin: ventajas estructurales y el impulso regulatorio impulsan la adopción institucional

El panorama de inversión institucional en 2025 ha experimentado un cambio sísmico, con los ETFs de Ethereum superando a los ETFs de Bitcoin por un margen asombroso. Solo en el segundo trimestre de 2025, los ETFs de Ethereum atrajeron 13.3 billions de dólares en flujos de entrada, mientras que los ETFs de Bitcoin lograron apenas 88 millones de dólares—una disparidad de 150 veces que subraya una reasignación de capital más amplia hacia productos basados en Ethereum [3]. Esta divergencia no es una anomalía temporal, sino un reflejo de las ventajas estructurales y el progreso regulatorio de Ethereum, que están remodelando las estrategias institucionales.

Ventajas estructurales: Rendimientos por staking y escalabilidad

El atractivo de Ethereum para los inversores institucionales proviene de su propuesta de valor única. A diferencia de Bitcoin, que no ofrece mecanismos de generación de rendimiento, los rendimientos por staking de Ethereum, que oscilan entre 4.5% y 5.2% APY, proporcionan un retorno atractivo en un entorno de altas tasas de interés [1]. Estos rendimientos, combinados con el modelo deflacionario de suministro de Ethereum, crean un doble incentivo para la retención de capital. Para el tercer trimestre de 2025, el 29.64% del suministro circulante de Ethereum—36.1 millones de ETH—estaba en staking, reduciendo el suministro líquido en un 29% y amplificando la presión alcista sobre el precio [1].

Tecnológicamente, los hard forks Dencun y Pectra de Ethereum han revolucionado su escalabilidad. Estas actualizaciones redujeron los costos de transacción en Layer 2 en un 94% y expandieron el TVL a 223 billions de dólares para julio de 2025, superando ampliamente la huella insignificante de DeFi de Bitcoin [3]. Proyectos como Layer Brett (LBRETT) demuestran aún más la versatilidad de Ethereum, ofreciendo un APY del 25,000% y 10,000 TPS—métricas que superan a los altcoins tradicionales [1]. Mientras tanto, el consumo energético de Ethereum cayó un 99% tras la actualización, alineándose con los mandatos ESG institucionales [2].

Impulso regulatorio: Claridad de la SEC y simplificación de ETPs

La claridad regulatoria ha sido otro catalizador crítico. La aprobación por parte de la SEC en julio de 2025 de mecanismos de creación y redención in-kind para ETPs cripto alineó los productos basados en Ethereum con los ETFs de commodities tradicionales, reduciendo los costos operativos y las ineficiencias fiscales [1]. Esta medida, junto con reglas simplificadas para la cotización de ETPs que se esperan para finales de septiembre de 2025, ha eliminado barreras para el capital institucional, acelerando las aprobaciones tanto para ETFs de Bitcoin como de Ethereum [2].

Si bien la SEC ha retrasado decisiones sobre varios ETFs de Ethereum—including el 21Shares Core Ethereum ETF con staking—se espera que estas resoluciones lleguen para octubre de 2025 [5]. El enfoque cauteloso refleja el escrutinio sobre los mecanismos de staking, pero también destaca la creciente legitimidad de Ethereum. Para mediados de 2025, los ETFs de Ethereum habían acumulado 30.17 billions de dólares en AUM, con un crecimiento del 68% en las tenencias institucionales durante el segundo trimestre [1].

Cambios en la asignación institucional: Un modelo 60/30/10

El cambio institucional hacia Ethereum es evidente en las estrategias de asignación. Muchos inversores ahora adoptan un modelo 60/30/10—60% en productos basados en Ethereum, 30% en Bitcoin y 10% en altcoins de alta utilidad—reflejando el papel de Ethereum como columna vertebral de una economía digital en maduración [2]. El iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock, por ejemplo, atrajo 262.6 millones de dólares en flujos de entrada el 27 de agosto de 2025, en comparación con los 50.9 millones de Bitcoin [2].

Conclusión: Una reasignación estructural

El dominio de Ethereum no es especulativo, sino impulsado por su utilidad infraestructural, alineación regulatoria y ventajas de rendimiento. Los analistas proyectan que Ethereum podría alcanzar entre 6,100 y más de 12,000 dólares para finales de 2025, ampliando aún más la brecha con los ETFs de Bitcoin [2]. A medida que el capital institucional continúa reasignándose, los ETFs de Ethereum están preparados para redefinir el paradigma de inversión cripto.

Fuente:
[1] Why Now Is the Time to Position for Bitcoin and Ethereum
[2] Ethereum's Institutional Adoption and Price Momentum in Q3 2025
[3] Ethereum ETFs Outperforming Bitcoin: A Structural Shift in ... [https://www.bitget.com/news/detail/12560604933990]