Las salidas de Bitcoin no benefician al oro; ambos activos sienten la presión
Datos recientes de los ETFs de Bitcoin y oro revelaron una desviación de las tendencias históricas este mes: en lugar de que los flujos se movieran en direcciones opuestas como normalmente sucede, tanto Bitcoin como el oro experimentaron salidas de capital al mismo tiempo.
Esta rara correlación dice mucho sobre el actual entorno macroeconómico y la psicología cambiante de los inversores. Las salidas de Bitcoin no beneficiaron al oro, y hasta que el rumbo de la Fed sea más claro, ambos activos siguen bajo presión.
Salidas de Bitcoin, los activos duros sienten el dolor
Tradicionalmente, cuando los inversores retiran dinero de Bitcoin, el oro, el activo refugio por excelencia, suele ver un aumento en las entradas de capital, y viceversa. Esto se debe a que tanto Bitcoin como el oro son vistos como reservas de valor alternativas y coberturas frente a los riesgos de los mercados financieros tradicionales.
Los inversores suelen considerarlos activos no correlacionados porque sus precios y demanda no suelen moverse en sintonía con las acciones o los bonos. Sin embargo, cada activo atrae a diferentes perfiles de riesgo y condiciones de mercado.
Pero este mes no fue así. Los ETFs de Bitcoin registraron seis días consecutivos de salidas, drenando casi 2 mil millones de dólares solo a finales de agosto. Mientras tanto, las salidas de los principales ETFs de oro, como GLDM, también se dispararon, con 449 millones de dólares saliendo en solo una semana.
A pesar de las salidas récord de Bitcoin y una caída más amplia del mercado cripto, los ETFs de Bitcoin repuntaron hacia el final de agosto, con una racha de cuatro días de entradas durante la corrección. Los ETFs de oro también registraron entradas netas en los últimos días de agosto de 2025, siguiendo un repunte similar al de los ETFs de Bitcoin, lo que sugiere un posible cambio en el sentimiento de los inversores al cerrar el mes.
La incertidumbre macro domina
El trasfondo de este comportamiento inusual es una mezcla de vientos cruzados económicos: incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal, inflación persistente y señales de un mercado laboral más débil. Con el próximo movimiento de la Fed aún incierto, Bitcoin y el oro pueden no resultar especialmente atractivos para los inversores que buscan claridad o certeza.
La inflación persistente mantiene a la Fed en una postura agresiva, pero el debilitamiento del crecimiento del empleo socava la confianza en nuevas subas de tasas.
Este incómodo limbo deja a los mercados en una postura de aversión al riesgo, donde tanto los activos especulativos como los defensivos luchan por ganar tracción.
Esperando el próximo movimiento de la Fed
Bitcoin, a menudo llamado “oro digital”, está viendo estancadas sus entradas en este momento porque los inversores no están en modo de asumir riesgos. Sin embargo, el oro, que normalmente brilla en períodos de mayor temor, tampoco se está beneficiando de las salidas de Bitcoin.
Las preocupaciones por la inflación y el cambio en las expectativas de tasas están debilitando la narrativa histórica del oro como refugio seguro. En lugar de moverse en oposición, ambos activos enfrentaron salidas mientras los inversores optan por liquidez, buscan alternativas con mayor rendimiento o esperan el próximo movimiento de la Fed.
Hasta que la dirección de la política monetaria sea más clara, tanto Bitcoin como el oro pueden seguir enfrentando vientos en contra. Los inversores macro valoran la certeza y, en este momento, reina la ambigüedad.
Esta combinación letal dificulta que los inversores puedan predecir si las tasas subirán, si se avecina una recesión o si la inflación volverá a dispararse, lo que genera una mayor incertidumbre en los mercados financieros.
Por ahora, las salidas de Bitcoin no están beneficiando al oro, y ambos activos quedan al margen, esperando que la Fed marque un nuevo rumbo.
El artículo Bitcoin outflows aren’t benefiting gold; both assets feel the pressure apareció primero en CryptoSlate.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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