- Burnett afirma que los partidarios de los mercados eficientes deberían apostar por el bitcoin, citando las señales de los precios y la creciente demanda de valores BTC.
- La estrategia ha creado instrumentos de renta variable y renta fija garantizados con bitcoin, que ofrecen una exposición a largo plazo y control del riesgo mediante mecanismos de sobrecolateralización.
Joe Burnett, responsable de estrategia de bitcoin en Semler Scientific (SMLR), sostiene que cualquiera que acepte la hipótesis de los mercados eficientes debería leer las señales de precios actuales y volverse fuertemente alcista en bitcoin.
Su argumento es directo: si los mercados procesan la información disponible, el aumento de la demanda de valores basados en bitcoins es en sí mismo un dato que los profesionales no deberían ignorar.
Economists who believe in the efficient market hypothesis should see the success of @Strategy and become hyper bullish on Bitcoin.
Strategy has built two Bitcoin-based financial products that are both in high demand. One is leveraged long-duration Bitcoin exposure through its…
— Joe Burnett, MSBA (@IIICapital) August 30, 2025
Cita el caso de Strategy , laempresa pública dirigida por Michael Saylor. Strategy posee 632.457 BTC, según Bitcoin Treasuries. Desde 2020, la empresa ha creado una pila de financiación en torno al bitcoin: acciones que proporcionan una exposición apalancada a largo plazo al BTC e instrumentos de renta fija financiados por posiciones de bitcoin sobrecolateralizadas en lugar de deuda tradicional.
La empresa afirma que estos instrumentos tienen una puntuación crediticia superior a 5 en su escala, lo que refleja la liquidez de las garantías y los estrictos controles de riesgo. Además, Strategy representa aproximadamente el 15% del valor de las OPV estadounidenses de 2025, cuyos ingresos se destinan a compras adicionales de bitcoins.
Burnett enmarca el resultado del mercado en términos prácticos
El bitcoin, afirma, se está convirtiendo en una capa base para el capital y el crédito: un activo escaso y liquidable al portador que puede garantizar la emisión sin dispersión de contrapartidas. Por el contrario, argumenta, ignorar ese flujo es incompatible con una postura de mercados eficientes.
Sin embargo, también advierte sobre la inestabilidad del dinero fiduciario utilizando el concepto de «auge del crack-up» de Ludwig von Mises: una expansión monetaria prolongada puede empujar a los ahorradores hacia los activos duros, no por el crecimiento productivo sino por el colapso de la confianza.
En esa secuencia, los hogares y las empresas intentan salir del efectivo más rápido de lo que pierde poder adquisitivo. La prisa hace subir los precios de la renta variable, la propiedad, las materias primas y las monedas alternativas. Finalmente, la moneda puede quebrar si la confianza se erosiona aún más.
Aún así, la evidencia ante los inversores es mensurable: mayores tesorerías corporativas en BTC , emisiones regulares vinculadas a la garantía bitcoin y una demanda constante de esos valores en el mercado secundario. Si se acepta que los mercados agregan información, la conclusión de Burnett es la siguiente: los flujos actuales no son ruido. Son el mensaje.
