El dilema de divergencia de Bitcoin: ¿Sigue siendo posible alcanzar los $125K o ya llegó a su pico el bull run?

La acción del precio de Bitcoin en agosto de 2025 ha generado un debate crucial: ¿es el pico de 125K USD de mediados de agosto una sobreextensión temporal, o el mercado enfrenta un cambio estructural? La respuesta reside en la tensión entre los indicadores técnicos bajistas y los sólidos fundamentos institucionales. Esta divergencia—entre las métricas on-chain y la confianza a nivel macro—define el actual “dilema” para los inversores.

Indicadores Técnicos: Una Narrativa Bajista

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de Bitcoin ha caído a 38,62, acercándose a territorio de sobreventa pero aún dentro de condiciones neutrales [2]. Sin embargo, la divergencia bajista es evidente: el RSI no ha logrado marcar máximos más altos a pesar de la consolidación del precio cerca de los 108K USD [2]. Mientras tanto, el indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) ha entrado en un cruce bajista, y el precio de Bitcoin ha caído por debajo de sus medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días, con niveles clave de soporte en 110.750 USD y 106.500 USD bajo escrutinio [1].

Las métricas on-chain amplifican el caso bajista. El ratio MVRV (Market Value to Realized Value) ha caído por debajo de su media móvil simple (SMA) de 365 días, un precursor histórico de correcciones prolongadas [4]. Además, la tasa MVRV de 30 días de -3,37% sugiere que Bitcoin está infravalorado, un patrón que históricamente ha precedido repuntes bruscos [1]. Sin embargo, la compresión del ratio MVRV a 1,0—una zona neutral—indica una fase de transición donde el sentimiento especulativo y de inversores a largo plazo se está reequilibrando [3].

Sentimiento del Mercado: Optimismo Contracorriente

El Crypto Fear & Greed Index, en 39 al 30 de agosto de 2025, refleja un mercado en territorio de “miedo” [1]. Si bien el miedo extremo (por debajo de 25) históricamente ha señalado oportunidades de compra contracorriente, el nivel actual sugiere cautela en lugar de pánico. Esto se alinea con el ratio Taker-Buy-Sell (-0,945) y el impulso del volumen de transferencias (23,2 mil millones de dólares), que indican que el mercado se acerca a un punto de inflexión [1].

Sin embargo, la confianza institucional cuenta otra historia. La aprobación de ETFs spot de Bitcoin y la BITCOIN Act de EE.UU. han normalizado las criptomonedas como un activo de nivel institucional, con el 77% de los líderes de cumplimiento avanzando en estrategias de activos digitales [2]. Los ETFs basados en Ethereum, que superaron a Bitcoin en entradas durante agosto, destacan una reasignación más amplia hacia infraestructuras impulsadas por la utilidad [4]. Mientras tanto, la Reserva Estratégica de Bitcoin de EE.UU. y las tenencias corporativas de entidades como Tesla y Harvard subrayan el papel de Bitcoin como activo de reserva estratégica [4].

El Dilema de la Divergencia: Técnicos vs. Fundamentales

La pregunta clave es si los indicadores técnicos de Bitcoin prevalecerán sobre los fundamentos institucionales. Históricamente, la compresión del MVRV a 1,0 ha precedido fases de acumulación, lo que sugiere que el mercado podría consolidarse antes de una posible ruptura al alza [5]. Sin embargo, el MACD bajista y la divergencia del RSI implican que la presión vendedora a corto plazo puede persistir, especialmente si Bitcoin no logra recuperar el umbral de 114K USD—un nivel psicológico y técnico crítico [3].

Para los inversores a largo plazo, el entorno actual presenta una paradoja: los técnicos bajistas sugieren una corrección hacia los 95K–100K USD, mientras que la compra institucional y los repuntes históricos durante extremos similares de sentimiento abogan por la resiliencia [3]. El nivel de 114K USD es fundamental; un cierre semanal por encima podría reavivar el impulso alcista, mientras que una ruptura a la baja podría desencadenar una corrección más profunda.

<h3 Implecaciones Estratégicas

Los inversores deben navegar esta divergencia con una doble perspectiva. Los traders a corto plazo pueden priorizar la gestión de riesgos, utilizando los 110.750 USD y 106.500 USD como niveles de stop-loss. Para los holders a largo plazo, la zona neutral-a-alcista del ratio MVRV y la actividad de compra institucional ofrecen un argumento convincente para acumular Bitcoin a precios descontados [5]. Sin embargo, la paciencia es clave: el punto de inflexión del mercado puede no materializarse hasta finales de 2025 o principios de 2026, dependiendo de factores macroeconómicos y tendencias de flujos hacia ETFs [4].

Conclusión

El “dilema de la divergencia” de Bitcoin resume la tensión entre el agotamiento técnico y la convicción institucional. Si bien los indicadores bajistas sugieren una corrección a corto plazo, la narrativa macro más amplia—impulsada por la adopción de ETFs, la claridad regulatoria y las asignaciones de tesorería corporativa—apoya un caso alcista a largo plazo. El pico de 125K USD puede no estar fuera de alcance, pero requerirá una nueva prueba de los niveles clave de soporte y un cambio en el sentimiento de miedo a optimismo cauteloso.

Fuente:
[1] A Buying Opportunity or a Warning Sign?
[2] Bitcoin RSI Hits 38.62 as BTC Price Consolidates Near $108K
[3] Bitcoin's Critical $114K Threshold: A Make-or-Break
[4] Institutional Bitcoin Investment: 2025 Sentiment, Trends
[5] Has Bitcoin's Bull Run Really Ended? Here's What MVRV ...