El recorte de tasas de la Fed en septiembre: implicancias estratégicas para los activos de riesgo y el posicionamiento en el mercado

La reunión de la Reserva Federal de septiembre de 2025 se ha convertido en un punto focal para los mercados globales, con una probabilidad del 86% descontada para un recorte de tasas del 0,25% [1]. Esta decisión, impulsada por un enfriamiento del mercado laboral y una inflación moderada, podría redefinir la trayectoria de los activos de alta beta como las criptomonedas y las acciones. Si bien la Fed se mantiene cautelosa respecto a los riesgos inflacionarios derivados de aranceles y tensiones geopolíticas, los datos económicos—especialmente las revisiones a la baja del crecimiento del empleo y la dinámica de “velocidad de estancamiento” del mercado laboral—han inclinado la balanza hacia una flexibilización [2]. Para los inversores, comprender la interacción entre la política monetaria y el desempeño de los activos es fundamental para navegar la próxima fase de posicionamiento en el mercado.

El argumento para un recorte en septiembre: dinámica del mercado laboral y la inflación

El mercado laboral estadounidense ha mostrado señales de tensión, con las nóminas no agrícolas de julio sumando solo 73.000 empleos—muy por debajo de las expectativas—y revisiones a la baja de meses anteriores que erosionan la confianza en la resiliencia del sector [3]. La tasa de desempleo, aunque aún en 4,2%, ha aumentado durante tres meses consecutivos, señalando un endurecimiento de las condiciones laborales [4]. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, ha enfatizado que el mercado laboral está “acercándose a la velocidad de estancamiento”, con empresas retrasando contrataciones e inversiones debido a la incertidumbre en torno a los aranceles y la adopción de IA [5].

La inflación, aunque aún por encima del objetivo del 2%, se ha moderado al 2,7% para los 12 meses que terminaron en julio de 2025 [6]. Sin embargo, la Fed sigue atenta a las presiones inflacionarias persistentes derivadas de los aranceles de la era Trump, que han elevado los precios de los bienes y complicado el doble mandato del banco central de estabilidad de precios y máximo empleo [7]. Las actas de la FOMC de julio revelaron un comité dividido, con solo dos miembros disintiendo a favor de un recorte de tasas [8]. Este debate interno subraya el delicado equilibrio de la Fed: flexibilizar la política para apoyar el crecimiento sin provocar un resurgimiento de la inflación.

Activos de alta beta: desempeño histórico y posicionamiento actual

Históricamente, los recortes de tasas de la Fed han funcionado como un viento de cola para los activos de alta beta. En los últimos cincuenta años, el S&P 500 ha promediado retornos del 14,1% en los 12 meses posteriores al inicio de un ciclo de recortes, con acciones de calidad y momentum superando al resto [9]. Sin embargo, el entorno actual presenta dinámicas únicas. Las criptomonedas, por ejemplo, han repuntado anticipando el giro de la Fed. Bitcoin alcanzó los $116.000 y Ethereum llegó a $4.887 en agosto de 2025, impulsados por la aprobación de ETFs spot de Bitcoin y entradas institucionales de $12.000 millones desde el segundo trimestre [10].

La relación ETH/BTC, un indicador de la fortaleza relativa de Ethereum, subió a 0,05 para agosto de 2025, reflejando una creciente confianza institucional en las mejoras de Ethereum tras Dencun [11]. Mientras tanto, las acciones en los sectores tecnológico y web3 se han beneficiado de menores costos de endeudamiento, con el índice de volatilidad VIX cayendo a su nivel más bajo del año [12]. Sin embargo, el mercado enfrenta riesgos como la sobrevaloración y las incertidumbres políticas en 2026, que podrían desencadenar correcciones bruscas en activos volátiles como las altcoins [13].

<h3 Implecaciones estratégicas para inversores

Para los inversores, el recorte de tasas de septiembre presenta tanto oportunidades como riesgos. Los activos de alta beta como las criptomonedas y las acciones probablemente se beneficiarán de una mayor liquidez y menores costos de endeudamiento, pero su desempeño dependerá de la capacidad de la Fed para equilibrar el crecimiento y la inflación. La aprobación de ETFs spot de Bitcoin ya ha inyectado capital institucional en el mercado cripto, lo que sugiere un cambio estructural en el apetito por el riesgo [14]. Sin embargo, el actual régimen de aversión al riesgo del mercado—impulsado por tasas de interés altas—ha llevado a una reasignación de capital hacia activos con rendimiento y acciones defensivas [15].

Conclusión

El recorte de tasas de septiembre de la Fed, aunque casi seguro, no garantiza ganancias sin obstáculos para los activos de alta beta. Los inversores deben permanecer atentos al doble mandato de la Fed y a la posibilidad de retrasos o reversiones en la política. Un enfoque diversificado—equilibrando la exposición a acciones, criptomonedas y activos defensivos—puede ofrecer el mejor camino en este entorno incierto. A medida que la Fed navega la delicada interacción entre crecimiento e inflación, la respuesta del mercado servirá como barómetro para la perspectiva económica general.

Fuente:
[1] The Fed Will Cut Interest Rates In September? Don't Be So ...
[2] Fed official sends bold 5-word message on September ...
[3] Employment Situation Summary - 2025 M07 Results
[4] Cooling Labor Market Strengthens Case for a September ...
[5] Speech by Governor Waller on the economic outlook
[6] Consumer Price Index Summary - 2025 M07 Results
[7] The Fed Is in Uncharted Waters Ahead of Key September ...
[8] Federal Reserve issues FOMC statement
[9] How Stocks Historically Performed During Fed Rate Cut Cycles
[10] Crypto Stocks and Digital Assets Surge on Fed's Rate-Cut Signals
[11] How Fed Rate Cuts and Regulatory Tailwinds Could Spark...
[12] Powell's Rate Cut Signals & ETH Surge
[13] Navigating Crypto and Equity Markets Amid Rising U.S. ...
[14] Fed Policy Shifts and Crypto Market Volatility
[15] Fed Hikes and Crypto Volatility: Navigating the New Risk-Regime