El oro alcanza un máximo histórico mientras Bitcoin cae, mostrando divergencia entre activos

El oro alcanzó un máximo histórico de 3.485 dólares por onza el lunes, tras los comentarios del presidente Donald Trump sobre la inflación en redes sociales. Bitcoin se movió en la dirección opuesta, cayendo a un mínimo de ocho semanas. Este movimiento divergente demuestra lo que los analistas llaman la "personalidad dividida" de Bitcoin, según Cointelegraph.

Tony Sycamore, analista de mercados de IG, dijo a la publicación que Bitcoin a veces actúa como reserva de valor al igual que el oro, mientras que en otras ocasiones se comporta como un activo de riesgo. En los últimos dos años y medio, el oro, Bitcoin y el Nasdaq mostraron una fuerte correlación, con los tres activos subiendo juntos. Sin embargo, en las últimas semanas esta correlación se ha roto.

Los movimientos de precios ocurrieron mientras el oro subía un 1% para alcanzar su nivel récord. Mientras tanto, Bitcoin se negociaba en mínimos de varias semanas a pesar de que los patrones históricos muestran que normalmente sigue los movimientos direccionales del oro con un retraso de 100 a 150 días.

Por qué importa ahora esta división del mercado

La ruptura entre Bitcoin y el oro refleja cambios más amplios en el comportamiento de los inversores durante 2025. El análisis de OpenMarkets muestra que los activos se movieron juntos desde noviembre de 2022 hasta noviembre de 2024, con el oro ganando un 67% mientras que Bitcoin se disparó un 400%. A finales de marzo de 2025, el oro ha subido un 16% mientras que Bitcoin cayó más de un 6%.

Bitcoin mantiene una fuerte correlación de 0,76 con el índice Nasdaq Composite. Muchas mesas de operaciones institucionales agrupan activos volátiles como Bitcoin y acciones del Nasdaq, asumiendo que los operadores expertos en manejar volatilidad pueden gestionar ambos. Las caídas bruscas del Nasdaq suelen desencadenar ventas de Bitcoin para cubrir requisitos de margen.

La reciente fortaleza del oro proviene de la incertidumbre económica, el aumento de las expectativas de inflación y los cambios en la política de los bancos centrales. Los bancos centrales de China, India y Rusia han acelerado las compras de oro a tasas sin precedentes. Los bancos centrales globales compraron 710 toneladas de oro en 2025, mientras que los ETFs de oro atrajeron 21,1 mil millones de dólares en entradas.

Anteriormente cubrimos cómo la Ciudad de Panamá exploró reservas de Bitcoin tras conversaciones con asesores de El Salvador, mostrando que el interés institucional sigue siendo fuerte a pesar de la reciente debilidad de precios. La adopción de Bitcoin a nivel gubernamental continúa expandiéndose a nivel global.

Implicancias para la industria de activos digitales y físicos

Esta divergencia afecta la forma en que los inversores institucionales ven ambos activos en sus carteras. Los fondos de Bitcoin alcanzaron 162 mil millones de dólares en activos bajo gestión en 2025, mientras que los ETFs de oro mantienen 104,45 mil millones. Combinados, estos activos ahora superan los 500 mil millones de dólares en tenencias totales.

La correlación de Bitcoin con activos de riesgo tradicionales como las acciones desafía su narrativa de "oro digital". Mientras los defensores de Bitcoin lo promocionan como cobertura contra la inflación, sus movimientos de precio continúan reflejando a las acciones tecnológicas más que a los activos refugio. Durante la pandemia de COVID-19, el oro alcanzó los 2.070 dólares por onza, proporcionando estabilidad cuando los mercados colapsaron. Bitcoin se desplomó casi un 50% en marzo de 2020 antes de recuperarse.

Un posible cambio de la Reserva Federal hacia una política monetaria más flexible podría beneficiar a ambos activos de manera diferente. El oro suele beneficiarse de tasas de interés más bajas y preocupaciones por la devaluación de la moneda. La respuesta de Bitcoin a la política de la Fed sigue siendo menos predecible, aunque su suministro fijo de 21 millones de monedas ofrece una protección teórica contra la inflación.

El análisis de Deriv sugiere que Bitcoin aún no es la cobertura que muchos esperaban en 2025. "Bitcoin se está moviendo junto con las acciones, un ejemplo de su papel como activo sensible al entorno macroeconómico más que como una cobertura pura", señala Mena Theodorou, cofundadora del exchange cripto Coinstash.

De cara al futuro, la relación entre Bitcoin y el oro podría evolucionar hacia roles complementarios en lugar de competitivos. La naturaleza digital de Bitcoin atrae para transferencias de valor sin fronteras, mientras que el estatus del oro como reserva establecida de los bancos centrales sugiere que sigue siendo el principal activo refugio. Una cartera diversificada podría incluir oro en un 5-10% para estabilidad y Bitcoin en un 1-5% para potencial de alto crecimiento con legitimidad institucional.

Ambos activos enfrentan diferentes desafíos regulatorios y de adopción. Bitcoin sigue construyendo aceptación institucional a través de aprobaciones de ETF y adopción en tesorerías corporativas. El oro mantiene su rol tradicional pero enfrenta competencia de alternativas digitales entre los inversores jóvenes que buscan diversificación de cartera.