Los holders a largo plazo de Bitcoin mueven 97K BTC en el mayor gasto diario de 2025

Los holders de Bitcoin a largo plazo (LTHs) aumentaron notablemente su gasto a finales de la semana pasada, con aproximadamente 97.000 BTC movidos el viernes, el mayor flujo de salida de LTH en un solo día de 2025, según Glassnode.

Aunque la tendencia suavizada de 14 días ha subido, Glassnode señaló que la actividad aún se encuentra dentro del rango “normal” del ciclo y permanece por debajo de los grandes picos de distribución vistos en octubre-noviembre de 2024. Por antigüedad de las monedas, alrededor de 34.500 BTC (1–2 años), 16.600 BTC (6–12 meses) y 16.000 BTC (3–5 años) representaron aproximadamente el 70% del total del viernes.

Bitcoin se mantiene cerca de los $109.000 hoy, después de caer a la zona de $107.000 durante el fin de semana en medio de una mayor inestabilidad de riesgo. Eso sigue a una subida a mediados de agosto a un récord por encima de $124.000, dejando a BTC aproximadamente un 12–14% por debajo de su máximo.

Los flujos de ETF también se tornaron de aversión al riesgo el viernes: los ETF spot de criptomonedas en EE. UU. registraron salidas netas, con aproximadamente $127M saliendo de fondos de BTC y aproximadamente $165M saliendo de fondos de ETH, una reversión respecto a las entradas de principios de agosto. El registro diario de Farside también muestra que las últimas sesiones de agosto incluyeron movimientos mixtos y un día negativo el 29 de agosto.

Qué nos dice el gasto de los LTH

La investigación reciente de Glassnode ha enfatizado que los inversores a largo plazo ya han realizado ganancias multimillonarias en BTC en este ciclo, superando el ciclo de 2021 pero aún por debajo del pico de 2017. Ese contexto ayuda a explicar por qué pueden aparecer olas periódicas de distribución de LTH alrededor de la volatilidad local sin necesariamente romper la estructura del ciclo.

De manera crucial, el informe Week On-Chain de Glassnode de la semana pasada señaló niveles tácticos clave: soporte en la banda de $107.000–$108.900 (que ahora está siendo probada), resistencia potencial cerca de $113.600 y una zona más profunda a la baja de $93.000–$95.000 si los vendedores aprovechan su ventaja.

En otras palabras, la venta de LTH añadió oferta, pero si el precio cae aún más depende de cómo se comporte la demanda spot/ETF en estas áreas. El estallido de LTH del viernes (+ salidas de ETF) explica el rápido descenso hacia los $107.000. Si BTC puede recuperar los $113.000–$114.000, indicaría absorción de esa oferta y aliviaría la presión a corto plazo.

A pesar de episodios de distribución, la tendencia del ciclo desde finales de 2024 sigue siendo alcista. Sin embargo, varios analistas advierten que es posible una corrección hacia $75.000–$97.000 si el impulso se detiene y persisten las preocupaciones macroeconómicas. Mientras tanto, las ganancias realizadas por los LTH en este ciclo ya son históricamente grandes, lo que suele coincidir con comportamientos de ciclo tardío, movimientos más grandes, rotaciones más rápidas y mayor sensibilidad a los flujos macro/ETF.

Grandes distribuciones de LTH, diversas en antigüedad como la del viernes, suelen inyectar liquidez justo donde el mercado es vulnerable, amplificando los movimientos cuando los flujos de ETF se vuelven negativos. Pero el gasto aún se encuentra “dentro de lo normal” para este ciclo, en lugar del tipo de explosión visto a finales de 2024, una diferencia que sugiere un comercio en rango volátil a menos que la demanda fresca (spot o ETF) vuelva a entrar de manera decisiva.