Amplify presenta ante la SEC el primer ETF de ingresos por opciones de XRP

• Amplify ha presentado una solicitud ante la SEC para lanzar un nuevo ETF de ingresos por opciones de XRP utilizando derivados.
• El ETF seguirá el precio de XRP y generará pagos mensuales a través de un plan de venta cubierta de opciones.
• Cambios regulatorios aumentan las probabilidades de aprobación para ETFs basados en XRP ante la demanda institucional.

El gestor de activos Amplify Investments ha presentado una propuesta ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de “ingresos por opciones” basado en XRP. La firma, con sede en Illinois y que administra 12.6 mil millones de dólares en activos, planea listar el fondo en la Cboe BZX Exchange. El ETF propuesto, llamado “Amplify XRP Monthly Option Income ETF”, está diseñado para seguir el precio de XRP mientras genera ingresos consistentes mediante una estrategia de opciones de venta cubierta.

A diferencia de los ETFs spot tradicionales, que poseen activos cripto, este producto expondrá a los movimientos de precio de XRP a través de derivados. Las tenencias del producto estarían compuestas al menos en un 80% por instrumentos financieros vinculados a XRP, como acciones de productos cotizados en bolsa de XRP y opciones escritas sobre estos productos. 

El 20% restante se invertiría en instrumentos de liquidez y gestión de riesgo de EE.UU., efectivo o equivalentes. Este enfoque elimina la necesidad de poseer XRP directamente. Además de facilitar la gestión de activos cripto, esto reduce el riesgo de cumplimiento y operativo.

Estrategia de Venta Cubierta y Atractivo para Inversores

La presentación detalla una estrategia de venta cubierta, con opciones vendidas entre un 5% y un 10% fuera del dinero. Generalmente, las opciones vencerán en el plazo de una semana. Estas ventas se cobrarán como primas para crear distribuciones mensuales a los inversores. La estrategia proporciona un flujo de ingresos incluso cuando el precio de XRP se mantiene estable. 

Este diseño combina la exposición a la volatilidad de XRP con un elemento conservador de ingresos. Los accionistas pueden beneficiarse de un posible aumento de precio y, al mismo tiempo, recibir dividendos regulares. Analistas de mercado observan que los fondos cripto que utilizan derivados suelen recibir una atención más favorable de los reguladores en comparación con los fondos que poseen cripto directamente.

Para muchos gestores de portafolio, el fondo podría ofrecer una nueva forma de diversificar. Los inversores conservadores, que antes dudaban debido a la volatilidad de los activos digitales, pueden encontrar atractivo un producto de ingresos gestionados. 

En el último año, los ETFs de ingresos por opciones de Bitcoin también han mostrado un crecimiento comparable, acumulando decenas de millones en activos. ¿Es posible que este altcoin, XRP, se beneficie de una aceptación institucional más rápida a través de este modelo de ETF de derivados enfocado en ingresos?

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Contexto Regulatorio e Implicancias de Mercado

La presentación llega mientras la SEC revisa más de 90 solicitudes de ETFs cripto, incluidas propuestas vinculadas a XRP, Solana, Litecoin y Dogecoin. Desarrollos recientes, como la aprobación de creaciones y rescates en especie en ETFs cripto, sugieren que los reguladores están cada vez más abiertos a diseños innovadores de fondos.

Analistas estiman que, si un ETF spot de XRP obtiene aprobación, podría atraer flujos de entre 4.3 mil millones y 8.4 mil millones de dólares. Los ETFs de Bitcoin experimentaron aumentos similares tras obtener aprobación, lo que subraya el potencial de participación institucional a gran escala. Algunas fuentes de la industria sitúan en un 95% la probabilidad de que al menos un ETF de XRP reciba aprobación de la SEC en 2025.

Es importante destacar que aún no se ha aprobado ningún ETF spot de XRP, mientras que un modelo como este resulta más aceptable para los reguladores. La propuesta de Amplify, al centrarse en productos estructurados en lugar de tenencias físicas, mejora las prácticas tradicionales de inversión y amplía el acceso a activos digitales.

Si recibe luz verde, el Amplify XRP Option Income ETF podría abrir el camino para más productos estructurados con derivados dirigidos a otros altcoins. Este tipo de producto combinaría estrategias de ingresos controlados con inversión en activos digitales, ampliando así la cartera de productos financieros centrados en cripto ofrecidos tanto a inversores institucionales como minoristas.