Puntos clave:
Las comisiones y la actividad de DApps en Ethereum aumentaron considerablemente, superando a Tron y Solana.
Los datos de derivados de ETH muestran cautela, pero el aumento de las reservas institucionales refuerza la perspectiva alcista a largo plazo de ETH.
Ether (ETH) se ha mantenido firme alrededor del nivel de $4,300 a pesar de una caída del 15% desde el máximo histórico del 24 de agosto. La corrección se produjo en medio de una corrección más amplia del mercado de criptomonedas, probablemente reflejando el empeoramiento de las condiciones macroeconómicas. Si bien las métricas de derivados muestran poco optimismo, varios indicadores clave on-chain sugieren que ETH podría superar los $5,000 en el corto plazo.
Los comentarios negativos del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre la relación comercial con India llevaron a los inversores a optar por recortar posiciones. Las declaraciones de Trump llegaron después de que el primer ministro indio, Narendra Modi, se reuniera con los líderes de China y Rusia el lunes. El Nasdaq, con fuerte presencia tecnológica, cayó un 1,3%, mientras que el oro alcanzó un máximo histórico, respaldado por la continua demanda de bancos centrales extranjeros.
La actividad en la red de Ethereum también mostró una fortaleza notable. Un aumento semanal del 30% en las comisiones permitió que Ethereum superara a Tron como la red con mayores ingresos. Incluyendo la actividad de layer-2, las comisiones totales de Ethereum alcanzaron los $16.3 millones, más del doble de los $7.9 millones de Solana. Según DefiLlama, Ethereum registró sus segundas comisiones más altas en aplicaciones descentralizadas (DApp) desde febrero de 2022.
En agosto, las DApps de Ethereum generaron $466 millones en comisiones, un aumento del 36% respecto al mes anterior. En contraste, las comisiones de DApps en Solana cayeron un 10% en el mismo período, mientras que BNB Chain experimentó una contracción del 57%. Entre los principales contribuyentes de Ethereum se encuentran Lido con $91.7 millones, Uniswap con $91.2 millones y Aave con $82.9 millones en comisiones de 30 días.
Si bien la actividad on-chain muestra avances, los derivados de Ether sugieren que los traders siguen siendo escépticos respecto a que ETH recupere los $5,000 en el corto plazo.
La prima de los futuros mensuales se sitúa en el 5%, rondando el límite entre un mercado neutral y bajista. Se espera tal cautela después de una caída del 15% desde el máximo histórico del 24 de agosto. Sin embargo, el interés abierto agregado en futuros ha aumentado un 26% en 30 días, alcanzando los $58.5 mil millones, lo que indica que los traders no están abandonando el activo.
El skew de opciones de Ether midió un 3% el lunes, bien dentro del rango neutral de -6% a +6%, ya que los traders asignaron probabilidades similares a movimientos sorpresivos en cualquier dirección. Un aumento brusco por encima del umbral neutral habría sugerido expectativas de una caída por debajo de los $4,200, pero eso no se ha materializado.
¿Seguirá la adopción corporativa impulsando el precio de ETH?
La adopción institucional también continúa creciendo. Las corporaciones han añadido 2 millones de ETH a sus reservas en los últimos 30 días, según datos de StrategicETHReserve.xyz. Empresas como Bitmine Immersion Tech (BMNR), SharpLink Gaming (SBET) y The Ether Machine (ETHM) ahora poseen un total combinado de 4.71 millones de ETH, valorados en más de $20.2 mil millones.
Aún más significativo, algunas de estas empresas están comenzando a desplegar capital en DApps basadas en Ethereum. ETHZilla (ETHZ) anunció nuevos compromisos el martes, subrayando la creciente actividad en todo el ecosistema. Esta expansión del uso en el mundo real fortalece el papel de ETH dentro de las aplicaciones descentralizadas y podría diferenciar aún más a Ethereum de sus competidores.
En definitiva, a pesar de las señales de cautela de los mercados de derivados, el aumento de la actividad en la red de Ethereum deja a ETH bien posicionado para recuperar el impulso alcista.
