Los reguladores presentan un plan para reglas más claras en el comercio de criptomonedas

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) han lanzado una iniciativa colaborativa bajo el paraguas del Project Crypto de la SEC y el Crypto Sprint de la CFTC para simplificar y clarificar el panorama regulatorio para los productos de criptoactivos spot. Este esfuerzo conjunto está alineado con las recomendaciones del informe del Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados de Activos Digitales, titulado Fortaleciendo el Liderazgo Estadounidense en Tecnología Financiera Digital. El informe enfatiza la importancia de la claridad regulatoria para fomentar la innovación y asegurar que Estados Unidos siga siendo un centro líder para la tecnología blockchain y los mercados de activos digitales.

La iniciativa busca coordinar los procesos regulatorios de ambas agencias para facilitar la cotización y el comercio de ciertos productos de criptoactivos spot. Según la declaración conjunta del personal, la ley actual no prohíbe que las bolsas registradas en la SEC o la CFTC permitan el comercio de estos productos. Las Divisiones de Trading and Markets de la SEC y las Divisiones de Market Oversight y Clearing and Risk de la CFTC han aclarado que tales actividades comerciales pueden proceder sin violar las leyes existentes, siempre que cumplan con los estándares regulatorios necesarios.

La declaración señala que la Commodity Exchange Act (CEA) normalmente exige que las “transacciones de commodities minoristas” apalancadas, con margen o financiadas se realicen en plataformas registradas en la CFTC. Sin embargo, destaca una excepción para las transacciones listadas en bolsas nacionales de valores (NSEs) registradas en la SEC. Las Divisiones han afirmado que las NSEs, junto con los designated contract markets (DCMs) registrados en la CFTC y los foreign boards of trade (FBOTs), no están impedidos de facilitar el comercio de criptoactivos spot. Se espera que esta aclaración mejore el acceso al mercado y brinde más opciones a traders e inversores.

Las consideraciones regulatorias para los participantes del mercado incluyen el uso de prácticas apropiadas de margen y liquidación, así como el intercambio de datos de precios de referencia entre bolsas para mejorar la vigilancia y la transparencia. Las Divisiones enfatizaron que la difusión pública de los datos de operaciones es esencial para la integridad del mercado y que la transparencia fomenta entornos de negociación justos y ordenados. También reiteraron su disposición a interactuar con bolsas y organizaciones de compensación en temas operativos y de cumplimiento.

En un contexto regulatorio más amplio, el presidente de la SEC, Gary G. Atkins, ha subrayado el renovado enfoque de la agencia en la innovación, la formación de capital y la protección de los inversores en la agenda regulatoria de 2025. La agenda incluye posibles propuestas de reglas para clarificar el marco regulatorio para los criptoactivos, reducir las cargas de cumplimiento y modernizar las reglas existentes. También aborda la reconsideración del sistema Consolidated Audit Trail (CAT) a la luz de recientes decisiones judiciales y comentarios de las partes interesadas. La agenda refleja un alejamiento de regulaciones excesivamente onerosas, priorizando un enfoque equilibrado que apoye la eficiencia del mercado y la protección de los inversores.

La iniciativa conjunta y la agenda regulatoria más amplia señalan una postura proactiva de los reguladores estadounidenses para adaptarse al entorno de activos digitales en rápida evolución. Al promover un entorno regulatorio claro y de apoyo, la SEC y la CFTC buscan posicionar a Estados Unidos como líder global en innovación blockchain, mientras protegen los intereses de los participantes del mercado.

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