Corea del Sur prohíbe los préstamos apalancados en criptomonedas y establece un tope del 20% en las tasas

Los reguladores surcoreanos han tomado medidas para sofocar un riesgo creciente en los exchanges de criptomonedas. El nuevo régimen prohíbe los préstamos apalancados de alto riesgo e impone un estricto tope de interés del 20%, citando serias preocupaciones sobre la protección de los inversores y la estabilidad del mercado.

El 5 de septiembre, la Financial Services Commission de Corea del Sur anunció un nuevo marco para los préstamos cripto, ordenando que los principales exchanges del país, a través de su organismo autorregulador DAXA, prohíban de inmediato los préstamos apalancados y limiten las tasas de interés anual al 20%.

Esta acción sigue a un mes de creciente presión regulatoria, incluyendo una orden del 18 de agosto para la suspensión temporal de servicios y una serie de inspecciones urgentes in situ por parte de la Financial Supervisory Service para evaluar los riesgos para los inversores.

Las directrices, elaboradas por un grupo de trabajo conjunto, buscan abordar directamente lo que los funcionarios denominaron “insuficiencia legal” y una peligrosa “intensificación de la competencia” entre plataformas que lanzan productos de alto riesgo.

Corea del Sur establece límites para definir los préstamos y proteger a los usuarios

Las últimas directrices trazan una línea clara sobre lo que puede y no puede considerarse préstamo cripto en Corea del Sur. El apalancamiento queda completamente fuera de la mesa, lo que significa que los inversores no pueden pedir prestados activos digitales que superen el valor de su garantía.

Igualmente importante, el “préstamo equivalente a efectivo”, un producto que permite a los prestatarios devolver tokens a su valor original en won independientemente de las fluctuaciones del mercado, ha sido prohibido ya que los reguladores lo consideraron incompatible con las prácticas de mercado justas.

Las directrices de la FSC además exigen que los exchanges utilicen principalmente su propio capital para las operaciones de préstamo. Esto previene directamente que las plataformas actúen como intermediarios no regulados entre usuarios o que obtengan activos de terceros poco transparentes, una práctica común utilizada para amplificar rendimientos y riesgos.

Protecciones al usuario y salvaguardas para la estabilidad del mercado

En cuanto a la protección del usuario, la FSC ha implementado un sistema de defensa más profundo que va más allá de simples topes. Ahora, los prestatarios primerizos deben completar un módulo obligatorio de capacitación online y aprobar un examen de calificación administrado por DAXA, creando una barrera de entrada para especuladores desinformados. Quizás lo más significativo es que las reglas introducen un sofisticado sistema escalonado de límites de préstamo.

Según el historial y la experiencia de trading de cada individuo, su límite de endeudamiento se establecerá en etapas, como 30 millones de won o 70 millones de won, reflejando el enfoque basado en riesgos utilizado en las ventas en corto tradicionales de acciones.

Las directrices también introducen una salvaguarda procesal crucial: ahora los exchanges están obligados a proporcionar a los usuarios advertencias anticipadas sobre liquidaciones forzadas inminentes y permitirles aportar garantías adicionales para evitar tales eventos, mitigando uno de los aspectos más punitivos de los préstamos cripto.

Para la estabilidad del mercado, el regulador se centra en la calidad de los activos y la transparencia radical. Ahora, los préstamos están restringidos a una lista seleccionada de criptomonedas, específicamente aquellas clasificadas dentro de las 20 principales por capitalización de mercado o aquellas listadas en al menos tres exchanges basados en won coreano.

Esta disposición aísla los tokens más riesgosos del mercado formal de préstamos. Además, los exchanges están obligados a divulgar públicamente datos en tiempo real sobre los volúmenes de préstamos por token, saldos disponibles y estado de las garantías, junto con informes mensuales sobre liquidaciones forzadas.