“Día de elecciones” de la Reserva Federal: 11 candidatos a presidente comienzan las entrevistas, ¿a quién espera más la comunidad cripto?

A principios de septiembre, la estructura de personal y poder en torno a la Reserva Federal continúa evolucionando rápidamente.

El 3 de septiembre, según informes, la Casa Blanca dejó en claro que definirá lo antes posible al próximo presidente de la Reserva Federal. El Secretario del Tesoro, Scott Besant, ya inició entrevistas con 11 candidatos y comenzará una serie de entrevistas este viernes que se extenderán durante una semana.

Al mismo tiempo, aumentan los movimientos de personal y poder para garantizar una "transición fluida". Por un lado, Trump destituyó previamente al director de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), lo que generó preocupación en el mercado sobre la independencia de los datos oficiales. Por otro lado, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, presentó formalmente su renuncia a principios de agosto, dejando espacio para un nuevo miembro. El nuevo miembro de la Reserva Federal, el ex presidente del Consejo de Asesores Económicos (CEA) de la Casa Blanca, Stephen Miran, nominado por Trump, compareció ante el Comité Bancario del Senado el 4 de septiembre, hora local. En su testimonio escrito, Miran enfatizó la "independencia de la política monetaria" y centrará su discurso de confirmación en "mantener la independencia", por lo que se espera que el proceso avance rápidamente.

Con cada vez más movimientos, el mercado se encuentra en una situación de incertidumbre: ¿quién será finalmente el próximo presidente de la Reserva Federal?

¿Quiénes son los 11 candidatos a presidente de la Reserva Federal?

Según las reglas de nombramiento de la Fed, el presidente debe ser un miembro actual del directorio. El mandato de Jerome Powell como presidente finalizará en mayo de 2026, mientras que su mandato como gobernador se extiende hasta enero de 2028. Si decide continuar como gobernador tras dejar la presidencia, Trump tendrá un rango más limitado de candidatos para nombrar al nuevo presidente en el futuro. Actualmente, la lista de 11 candidatos principales abarca líderes destacados de diversos sectores, incluyendo "miembros institucionales de la Fed, exfuncionarios y figuras de Wall Street".

Christopher Waller

Christopher Waller es exdirector de investigación de la Reserva Federal de St. Louis, con una sólida formación académica y experiencia en políticas públicas. Es considerado el candidato favorito por expertos y mercados de predicción, conocido por su estilo "basado en datos pero relativamente flexible". Recientemente ha apoyado públicamente una pronta reducción de tasas, inclinándose por un giro temprano una vez que la presión inflacionaria disminuya. Sus discursos sobre stablecoins son claros y coherentes, defendiendo la innovación liderada por el sector privado bajo un marco legislativo y de supervisión de reservas.

Además, fue nominado personalmente por Trump durante su primer mandato. Este actual gobernador, "familiarizado con las reglas y de postura moderada", podría ser el sucesor en quien Trump más confíe.

Michelle Bowman

La vicepresidenta de supervisión, Michelle Bowman, es vista como una representante de la "supervisión estricta". Aunque es una de las miembros más jóvenes del directorio de la Fed, es la representante femenina más firme del ala dura.

En agosto de este año propuso permitir que empleados de la Fed posean pequeñas cantidades de criptoactivos para mejorar su comprensión en la supervisión, enviando señales regulatorias más "tecnológicamente neutrales" que antes, aunque en política monetaria enfatiza la prioridad de la estabilidad de precios.

Philip Jefferson

Philip Jefferson, actual vicepresidente de la Reserva Federal de 63 años, también es uno de los favoritos. Posee una sólida formación académica y experiencia en coordinación organizacional, y está familiarizado con las operaciones diarias internas de la Fed. Es representante del "ala prudente", siendo cauteloso en el equilibrio entre empleo e inflación, y es considerado uno de los candidatos que garantizaría la continuidad del marco actual.

Cabe destacar que, de ser elegido, sería el primer presidente afroamericano de la Reserva Federal en la historia.

Lorie Logan

Lorie Logan, ex presidenta de la Reserva Federal de Dallas, trabajó durante mucho tiempo en la Fed de Nueva York a cargo de operaciones de mercado abierto. Sus 23 años de experiencia en la Fed de Nueva York la hacen experta en "tácticas de mercado" y manejo de crisis; lideró la respuesta tanto a la crisis financiera de 2008 como a la pandemia de 2020. Es considerada la banquera central que "más entiende de trading".

Kevin Warsh

El exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, es un candidato que combina "experiencia en ciclos de crisis" y "temas de reforma". Su suegro es heredero de Estée Lauder, y a los 35 años se convirtió en el gobernador más joven de la historia de la Fed. Tras dejar la Fed, investigó reformas de política monetaria en la Hoover Institution de Stanford.

Su red de contactos en Washington y Wall Street también es vista como una ventaja, y ya fue considerado favorito en la ronda de selección de 2017.

James Bullard

James Bullard, ex presidente de la Fed de St. Louis, es conocido por su "capacidad para anticipar giros inflacionarios". Tiene gran habilidad para comunicarse con el mundo académico y el mercado. Ya en 2021 advirtió sobre los riesgos inflacionarios, pero debido a su carácter y opiniones independientes, ha mantenido un historial de votos relativamente "disidente" en el FOMC.

Kevin Hassett

Kevin Hassett, director del Consejo Nacional Económico de la Casa Blanca, tiene una relación cercana con el presidente Trump. Por su cargo, analizaba datos económicos para Trump casi a diario, quien incluso lo llamó su "profesor de economía".

Comparten una visión política similar, lo que le otorga un alto "grado de confianza política". Su punto débil es la falta de experiencia dentro del banco central.

Marc Sumerlin

Marc Sumerlin proviene del equipo económico de la era de George W. Bush, donde fue subdirector del Consejo Nacional Económico. Propuso la reforma más radical de la Fed, abogando por una "reingeniería de procesos" en la comunicación y el marco institucional del FOMC, siendo un "reformista dentro del establishment".

Larry Lindsey

Larry Lindsey tiene experiencia bipartidista, habiendo sido principal asesor económico del presidente George W. Bush y gobernador de la Fed durante la administración Clinton. Es experto en coordinar políticas entre la Casa Blanca, el banco central y el mercado. Predijo con precisión el estallido de la burbuja de internet, pero a sus 70 años, el mercado duda de que su visión esté alineada con las herramientas modernas de política monetaria.

David Zervos

David Zervos, estratega jefe de mercados de Jefferies, pertenece al "frente de mercado". Es conocido por su estilo directo, comentarios incisivos y perspectiva estratégica única, con un gran olfato para el mercado y estrecha comunicación con la Fed. Trabajó en la Fed de Nueva York en los años 90.

Rick Rieder

Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock, probablemente sea el candidato con mayor experiencia en gestión de grandes activos. Administra más de 4 billones de dólares en activos en BlackRock, habiendo atravesado múltiples ciclos de crisis económica.

En los últimos meses, sus declaraciones en los medios han sido claramente "más laxas y con mayor apetito por el riesgo". Si se convierte en "formulador de políticas", tanto la transferibilidad de su experiencia de mercado a la política como los posibles conflictos de interés serán puestos a prueba. Además, preocupa al mercado el posible "conflicto de interés" al pasar de gestionar fondos a ser responsable de la política monetaria.

¿Tres candidatos pro-cripto?

Entre los candidatos más destacados, Christopher Waller es quien tiene la postura más sistemática sobre los escenarios de uso de "criptoactivos, stablecoins e innovación en pagos".

Waller ha analizado los criptoactivos con una frialdad casi rigurosa desde el principio. Ha comparado la mayoría de las criptomonedas con "tarjetas de béisbol": sin valor intrínseco, su precio depende de un frágil equilibrio entre emociones y confianza. Para estos activos altamente especulativos y volátiles, sostiene que "el mercado debe asumir sus propias pérdidas", sin que los contribuyentes paguen por los fracasos de inversión.

En el tema de las stablecoins, Waller muestra otra faceta. Ya en 2021, cuando las stablecoins eran solo un apéndice de los criptoactivos, vio su potencial. Ha enfatizado repetidamente que "las stablecoins pueden mejorar la eficiencia de los pagos e introducir competencia y velocidad internacional", siempre que el Congreso establezca una legislación adecuada y reglas claras y transparentes de reservas y custodia. En múltiples discursos en 2024 y 2025, instó al Congreso a legislar para evitar corridas y interrupciones en los sistemas de pago, permitiendo que las stablecoins se conviertan en un "dólar sintético" seguro.

Waller sostiene que la innovación debe ser liderada por el sector privado y que el papel del gobierno es "construir la autopista": infraestructuras de compensación como FedNow son los carriles, pero los vehículos deben ser impulsados por la competencia del mercado. Sin embargo, advierte que si las plataformas de pago no bancarias y descentralizadas carecen de regulación, pueden acumular apalancamiento y crear burbujas, poniendo en riesgo la estabilidad financiera.

Rick Rieder y David Zervos, por su parte, tienen una relación más directa con la industria cripto, además de su apoyo teórico y político. La participación de Rieder se refleja más en la gestión de fondos y actividades del sector. Como director de inversiones de renta fija global de BlackRock, ha participado en actividades relacionadas con Circle, Bullish y otros proyectos, y a través de BlackRock ha apoyado iniciativas relacionadas con stablecoins y préstamos cripto. Según documentos públicos, ha participado en eventos de mercado primario y secundario relacionados con exchanges, emisores de stablecoins y prestamistas cripto.

David Zervos ha participado y apoyado activamente varios proyectos cripto. Tiene vínculos de inversión o apoyo con eToro (plataforma de trading), Circle Internet Group (emisor de USDC), Bullish (exchange respaldado por Peter Thiel, Alan Howard y otros) y Figure Technology Solutions (plataforma de préstamos cripto colateralizados). Además, apoyó tempranamente el plan de compra de bitcoin de MicroStrategy, impulsando indirectamente la adopción corporativa de bitcoin.

En resumen, Waller representa la "amistad institucional" dentro del sistema de la Fed, mientras que Zervos y Rieder representan la "amistad del capital" proveniente de Wall Street. Si alguno de ellos asume la presidencia, la política de la Fed podría orientarse hacia un "doble impulso de flexibilización monetaria e institucionalización cripto", abriendo un camino más claro de crecimiento para el mercado cripto regulado.

Resumen

Al observar esta lista de candidatos provenientes de los ámbitos académico, político y empresarial, se puede ver que la sucesión en la presidencia de la Fed no es solo una cuestión de ritmo de política monetaria, sino que afecta directamente el rumbo institucional de los mercados financieros globales y la industria cripto. Para el mercado, la identidad y trayectoria de cada candidato expresan diferentes direcciones para el futuro.

Al mismo tiempo, los observadores advierten que la alta frecuencia de nominaciones y movimientos de personal de Trump incrementa la preocupación del mercado sobre la independencia de la Fed. Si el nuevo presidente es percibido como una "extensión política", podría acelerar la flexibilización y el apetito por el riesgo a corto plazo, pero también aumentar la volatilidad de los activos en dólares y la credibilidad institucional a mediano y largo plazo.

Para la industria cripto, independientemente de quién asuma el cargo, el verdadero beneficio no radica en la "etiqueta de amistad", sino en si se puede concretar una vía de institucionalización. La legislación sobre stablecoins, la integración bancaria y la definición de los límites de los pagos descentralizados serán claves para que la industria pueda beneficiarse a largo plazo de las políticas.

En otras palabras, la llegada del nuevo presidente puede ser solo el comienzo; el mercado debe centrarse en si el sistema realmente avanza hacia la conformidad y la transparencia.