¿Está en riesgo el rally de Bitcoin ya que MVRV cae por debajo del nivel crítico?

Control de llave

El MVRV de Bitcoin debajo de SMA365 resalta la fragilidad a pesar de las expectativas macro alcistas. Mientras tanto, el aumento del interés abierto y el modesto sesgo largo apuntan hacia un posible potencial de ruptura.

Desde mediados de 2024, Bitcoin [BTC] La relación MVRV ha mostrado un comportamiento inusual, sumergiendo por debajo de su SMA365 varias veces, un cambio de las normas históricas del ciclo de toro.

Tradicionalmente, el MVRV permanece por encima de SMA365 durante las fuertes tendencias alcanzadas, lo que indica ganancias sólidas a largo plazo.

Sin embargo, la debilidad reciente de la relación plantea dudas sobre la durabilidad del ciclo actual de Bitcoin.

Si bien los recortes de tarifas de la Fed más adelante en 2025 podrían proporcionar soporte macro, la imagen en la cadena muestra una creciente fragilidad.

Esta divergencia subraya la importancia de monitorear si Bitcoin puede volver a subir por encima de SMA365 para confirmar la fuerza antes de que finalice el año.

La divergencia del volumen de la cadena y el CEX provoca problemas de liquidez

Los patrones de volumen de comercio resaltan un desequilibrio raro entre la actividad de intercambio y en cadena. Los volúmenes en la cadena recientemente aumentaron a $ 62 mil millones, superando significativamente los $ 41 mil millones vistos en CEX Spot y futuros.

Si bien esto sugiere una actividad de red robusta, la tendencia más amplia revela volúmenes en declive durante el crecimiento de los precios.

Tal divergencia negativa a menudo señala liquidez delgada, lo que hace que las manifestaciones sean más vulnerables a las reversiones repentinas. Históricamente, los mercados alcistas sostenidos han requerido un aumento en el volumen del volumen.

En consecuencia, el desajuste actual plantea preguntas sobre si el impulso de Bitcoin puede continuar sin una participación renovada de los comerciantes de intercambio centralizados.

Puell múltiple refleja el estrés minero en la dinámica del mercado

El múltiplo de Puell ha caído casi un 15% a alrededor de 1.22, en el momento de la publicación, lo que refleja los ingresos mineros reducidos en comparación con los promedios históricos.

Esta métrica tradicionalmente destaca los puntos donde los mineros enfrentan desafíos de rentabilidad, lo que a menudo conduce a la presión de venta.

La disminución muestra que los mineros pueden descargar tenencias para cubrir los costos operativos, creando vientos en contra para la estabilidad de los precios.

Sin embargo, los valores superiores a 1.0 permanecen dentro del territorio neutral, lo que sugiere que el estrés está presente pero no extremo.

Por lo tanto, si bien los mineros contribuyen a la venta a corto plazo, el indicador aún no apunta a una fase de capitulación crítica para Bitcoin.

ABIERTA DE INTERENCIA ASSOCIONES COMO POSICIÓN DE COMERIORES PARA VOLATILIDAD

La actividad de futuros muestra signos claros de apetito especulativo elevado, con interés abierto (OI) que aumenta 2.50% a $ 86.05 mil millones, al momento de escribir.

Esta expansión refleja una afluencia de posiciones apalancadas, los comerciantes de señalización se están preparando para cambios de precios más grandes.

Con posiciones largas ligeramente dominantes al 53.23%, hay un modesto sentimiento alcista, aunque no abrumadoramente.

Es importante destacar que el OI elevado a menudo precede a una mayor volatilidad, ya que ambas partes compiten para defender los niveles clave.

Sin embargo, si el impulso se debilita, las liquidaciones en cascada podrían amplificar los movimientos a la baja, reforzando la imagen mixta pintada por datos en cadena y derivados.

¿Puede Bitcoin superar estas señales mixtas?

Bitcoin puede superar las señales mixtas, pero solo si los volúmenes se fortalecen y MVRV sube por encima de SMA365 pronto.

A pesar del estrés minero y las preocupaciones de liquidez, el aumento de OI y la política macro de apoyo inclinan el equilibrio hacia la continuación.

Por lo tanto, la configuración del mercado favorece otra ruptura en lugar de consolidación extendida, siempre que los compradores defienden los niveles críticos.