Impacto de los datos del IPP en el cripto mercado, ¿volatilidad en ciernes?

El Índice de Precios a la Producción (IPP) publicado recientemente tiene a los inversores del mercado criptográfico nerviosos pegados a sus pantallas (y con razón).

Los datos del IPP son una señal de advertencia clave de las tendencias inflacionistas en la economía estadounidense, un canario en la mina de carbón si se quiere, y a menudo significan volatilidad para el mercado de criptomonedas.

Qué es realmente el IPP (y por qué le importa a las criptomonedas)

El IPP mide la variación media en el tiempo de los precios que los productores nacionales obtienen por su producción.

En otras palabras, si los precios suben para los fabricantes, esa inflación suele llegar al consumidor, y suele aparecer poco después en los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC).

Tanto para los observadores de tipos como para los operadores de Bitcoin, el IPP de hoy prepara el terreno para la volatilidad (y posiblemente el caos) en el mercado. Vamos a desglosarlo:

Mientras que el IPC nos dice cuánto más pagan los compradores, el IPP nos permite echar un vistazo tras la cortina a los cambios de los precios al por mayor; los costes que los productores se están comiendo o repercutiendo.

Cuando el IPP está caliente, es una llamada de atención para los responsables políticos, las empresas y, sí, para todo el cripto mercado: unos costes de producción más altos significan que la inflación está ganando fuerza, y la mano de la Reserva Federal podría verse obligada a endurecer su política.

La impresión del mes pasado fue más caliente de lo esperado

El mes pasado, los fuegos artificiales llegaron pronto. Los mercados se prepararon para una inflación modesta, pero el IPP interanual se situó en el 3,29% , disparándose desde el 2,37% de junio y superando las expectativas.

Eso no sólo está por encima de la zona de confort de la Reserva Federal, sino que es señal de que la inflación se está desviando, con los precios al por mayor rugiendo de nuevo.

¿Cuál fue el impacto? El mercado de criptomonedas, incluido el Bitcoin, alcanzó un máximo local inmediatamente después de la publicación, ya que los operadores temían que la Reserva Federal se replanteara su camino hacia la reducción de los tipos de interés.

Por qué el IPP de este mes podría provocar volatilidad

Entonces, ¿por qué este mes es diferente? Porque el cripto mercado está entrando en modo olla a presión. Con las nóminas no agrícolas de EE.UU. mostrando un aumento del desempleo y las expectativas de una casi segura bajada de tipos en septiembre, de repente la inflación vuelve a estar en el punto de mira.

Si el IPP de hoy supera las previsiones, reflejando la sorpresa del mes pasado, los llamamientos a una Fed moderada van a ser mucho más silenciosos.

Los rendimientos de los bonos podrían dispararse, la renta variable caer, y el Bitcoin probablemente se vería atrapado en la corriente descendente de los activos a medida que se deteriora el sentimiento de riesgo.

Por otro lado, un IPP más frío podría desencadenar un frenesí de apuestas alcistas, garantizando al 100% la certeza de una bajada de tipos y desatando posiblemente montañas de nuevos capitales.

Según Bar Chart, ahora hay la friolera de 7,4 billones de dólares aparcados en fondos del mercado monetario (un máximo histórico) a la espera de ser liberados en activos de riesgo en un entorno de tipos más bajos.

Por qué los datos del IPP pueden desbaratar una bajada de tipos

Este es el meollo del asunto: todo depende del próximo movimiento de la Reserva Federal. Los débiles datos recientes sobre el empleo han acercado al 100% las probabilidades de que Wall Street baje los tipos, pero la inflación pegajosa ya ha arruinado muchas narrativas de mercado.

La Fed no puede ignorar las señales de inflación, especialmente si las presiones sobre los precios están migrando de la línea de producción al pasillo de las cajas.

Otro IPP caliente significa que el banco central podría hacer una pausa, posponiendo (o incluso rescindiendo) ese recorte de tipos tan esperado.

Y si la Fed se resiste, los activos de riesgo como el Bitcoin, ya afectados por la incertidumbre macroeconómica, serán los primeros en sufrir una corrección.

Recuerda el mes pasado: en cuanto se calentaron los precios de producción, se desplomaron las probabilidades de recorte de tipos y las criptomonedas se hundieron.

Abróchate el cinturón, nos acercamos a las turbulencias

No lo endulcemos. El criptomercado ya está nervioso por las señales económicas contradictorias: el aumento del desempleo dice una cosa (“¡Corta ya!”), pero las persistentes presiones sobre los precios dicen otra (“¡Espera y verás!”).

Si los datos de la inflación superan a la debilidad del empleo, espera una carrera desenfrenada (compresiones de posiciones cortas, liquidaciones y oscilaciones violentas están sobre la mesa).

Así que, si tienes criptomonedas, agárrate. El IPP de hoy podría hacer algo más que mover el mercado criptográfico: podría poner patas arriba toda la narrativa sobre la política de la Reserva Federal.