Glassnode: La toma de ganancias y la desaceleración de los ETF limitan el impulso de Bitcoin; los $114,000 se consideran un nivel clave.

Plataforma de datos, análisis e investigación de activos digitales en Glassno Publicó el último análisis del mercado de criptomonedas, que destaca que Bitcoin continúa cotizando entre $110,000 y $116,000, con la disminución de las entradas de fondos cotizados en bolsa (ETF) y la toma de ganancias frenando el impulso, mientras que la actividad de los derivados juega un papel fundamental en el mantenimiento del equilibrio. El informe señala que mantenerse por encima de $114,000 indicaría fortaleza, mientras que una caída por debajo de $108,000 podría generar mayor estrés.

Tras el pico de mediados de agosto, el impulso se ha debilitado constantemente, empujando a Bitcoin de nuevo hacia la zona de $110,000-$116,000 a medida que la oferta se redistribuye. Los datos on-chain indican que el rebote desde $108,000 se vio respaldado por la presión de compra, lo que creó una estructura de estabilización, pero el mercado permanece dividido entre la consolidación y el riesgo de contracción.

El análisis de los grupos de base de costos muestra tres grupos de inversores que anclan el rango: los compradores más destacados recientes cerca de $113,800, los compradores en bajadas cerca de $112,800 y los inversores a corto plazo cerca de $108,300. Unas ganancias sostenidas por encima de $113,800 devolverían las ganancias a muchos inversores, mientras que una caída por debajo de $108,300 podría desencadenar nuevas ventas y exponer niveles de soporte más bajos cerca de $93,000.

El informe destaca que los recientes repuntes se han visto acompañados de una fuerte toma de ganancias por parte de los tenedores a medio plazo y de la contabilización de pérdidas por parte de los nuevos compradores, lo que ha generado dificultades similares a las de anteriores períodos de tensión. Para que la recuperación sea posible, la nueva demanda debe absorber esta presión, y es probable que se confirme si Bitcoin se estabiliza por encima de los 114,000 $.

Las condiciones de liquidez siguen siendo relativamente constructivas mientras el precio se mantenga por encima de los 108,000 dólares, pero una caída más profunda podría minar las entradas y retrasar futuras subidas.

Las salidas de ETF cambian la dinámica del mercado de Bitcoin a medida que los derivados y las opciones adquieren un papel más importante.

Más allá de la actividad en cadena, la demanda externa de ETFs al contado sigue siendo un factor clave de este ciclo. Desde principios de agosto, los flujos netos de ETFs al contado de EE. UU. han caído drásticamente, promediando alrededor de ±500 BTC al día en un periodo de 14 días, muy por debajo de los niveles que impulsaron los repuntes anteriores. Esta caída refleja la menor participación de los inversores financieros tradicionales, lo que añade fragilidad al impulso del mercado.

Ante el debilitamiento de las entradas al contado, los mercados de derivados han adquirido un papel más importante en la configuración de la acción del precio. Los indicadores sugieren que los operadores de futuros absorbieron gran parte de las ventas recientes durante el repunte desde los 108,000 dólares, con la base de futuros a tres meses manteniéndose por debajo del 10% y el volumen perpetuo en niveles bajos. Estas condiciones apuntan a un posicionamiento estable en lugar de especulativo, más alineado con la acumulación que con un apalancamiento excesivo.

Mercados de opciones También están desempeñando un papel más importante, ya que las instituciones utilizan estrategias como opciones de venta protectoras y opciones de compra cubiertas para gestionar el riesgo. El interés abierto ha alcanzado máximos históricos, mientras que la volatilidad implícita continúa con una tendencia a la baja, lo que refleja una estructura más madura. La tendencia hacia las opciones de compra sobre las opciones de venta indica una perspectiva cautelosamente alcista, con un posicionamiento general que sugiere un mercado más saludable y con gestión de riesgos, menos propenso a fuertes fluctuaciones eufóricas o capitulativas.

Al momento de informar, Bitcoin se cotiza a $ 115,090, lo que refleja una ganancia del 0.83% en las últimas 24 horas, con un mínimo diario de $ 113,504 y un máximo de $ 116,287. 

La capitalización del mercado global de criptomonedas asciende a 4.01 billones de dólares, lo que representa un aumento del 1.31 % en el mismo período, mientras que el volumen total del mercado ha disminuido un 7.36 %, hasta los 148.49 millones de dólares. El dominio del mercado de Bitcoin se sitúa en el 57.22 %, lo que representa una disminución del 0.21 %, según CoinMarketCap.