Entrevista con el CEO de Tether: detrás de cinco horas de sueño está la obsesión de hacer que Tether crezca cien veces más

Compilación & edición: TechFlow de Deep Tide

Invitado: Paolo Ardoino, CEO de Tether & CTO de Bitfinex

Moderador: Kevin Follonier

Fuente del podcast: When Shift Happens

Título original: USDT Founder: Bitcoin, Gold, Stablecoin, & Tether, the Most Profitable Company in the World | EP 143

Fecha de emisión: 16 de octubre de 2025

Resumen de puntos clave

Paolo Ardoino, CEO de Tether y CTO de Bitfinex, compartió cómo construyó una de las empresas más rentables del mundo: cada empleado genera en promedio unos 100 millones de dólares de ganancia.

Tether lanzó USDT, la stablecoin más utilizada a nivel global, brindando apoyo financiero a cerca de 3 mil millones de personas sin acceso a servicios bancarios, especialmente en países que enfrentan hiperinflación y crisis financieras extremas.

En el contexto actual de creciente inestabilidad económica global, Paolo fundó una empresa dedicada a aportar estabilidad mediante la “democratización financiera”, logrando un éxito extraordinario. El año pasado, los ingresos de Tether alcanzaron los 13.7 billones de dólares.

Extractos destacados

• Normalmente duermo al menos 5 horas cada noche. Pero el problema es que mi sueño es fragmentado, porque siempre tengo las notificaciones activadas; me despierto cada hora para revisarlas y luego vuelvo a dormir.

• Mi pueblo natal es una aldea de solo 600 personas, así que las opciones de entretenimiento eran limitadas. Empecé a programar a los 8 años y esa pasión me acompañó hasta la universidad y hasta hoy.

• Personalmente, casi no tengo hobbies. De hecho, mi único hobby es pensar cada día en cómo cumplir mi misión y aportar estabilidad al mundo.

• La existencia de USDT es precisamente para brindar estabilidad financiera a quienes viven en mercados emergentes y enfrentan una inestabilidad económica extrema.

• Tether no es solo una empresa de stablecoins, sino una empresa de estabilidad. Esa es la misión de Tether y el verdadero significado de “empresa de estabilidad”: una compañía cuyo objetivo final es la estabilidad social.

• Lo que necesitamos hacer es democratizar el acceso a las finanzas y la tecnología, permitiendo que más personas participen directamente mediante tecnología peer-to-peer y finanzas descentralizadas.

• Tether es una empresa que solo aparece una vez cada cien años. A diferencia de otras compañías que intentan construir ecosistemas cerrados, la plataforma de Tether está abierta al mundo entero. Ese es un modelo de negocio completamente diferente y la clave de nuestro éxito.

• Cada persona debería tener su propia misión, no importa si es grande o pequeña, mientras te haga feliz.

• La gente suele expresar emociones e ideas a través del arte, pero yo entendí que mi forma de expresión es la programación. Puedo crear mi propio mundo e invitar a otros a él mediante el código.

• Las stablecoins son, en realidad, la red social definitiva.

• Queremos mostrarle al mundo, a través de esta ronda de financiación (20 mil millones), que la misión de Tether va mucho más allá; nuestro objetivo es crecer 100 veces. Tether tiene el capital, la filosofía y la innovación tecnológica para hacer lo que quiera.

• Si creás un producto que resuelve problemas reales, puede realmente cambiar el mundo.

• El fútbol es un deporte global que llega a todas las clases sociales, sin importar la riqueza. Por eso, invertir en un club de fútbol es una forma sencilla de conectar con usuarios de todo el mundo; tenemos el 10% de las acciones del club Juventus de la Serie A.

La motivación para seguir adelante

Kevin Follonier: Muchos de mis invitados tienen algo en común: han vivido situaciones que les generaron una sensación de desequilibrio. ¿La misión de Tether hoy está relacionada con algo que te faltó en tu juventud?

Paolo Ardoino:

Creo que tuve suerte. Aunque mi familia no era rica, aprendí la lección más importante de todas: trabajar duro. Recuerdo a mis abuelos, que ya fallecieron, pero tenían una pequeña granja en Italia. Se enfocaban en producir aceite de oliva y tomates de alta calidad, muy atentos a los detalles. Ya fueran tomates, salvia, romero o espárragos, siempre buscaban la excelencia, y esa pasión los acompañó toda la vida.

Mi abuelo se levantaba a las cinco de la mañana, dormía una siesta a la una y luego seguía trabajando. Esa vida simple y plena lo mantenía feliz. Aunque solo fue a la primaria, era muy bueno en matemáticas. Mis padres también son un ejemplo de esfuerzo. Mi mamá es maestra jardinera y mi papá era un empleado común, trabajó en la empresa nacional de energía de Italia y luego se jubiló en Israel. Ambos siguen vivos y me siento afortunado por eso. Después del trabajo, nos llevaban a hacer deporte y luego ayudábamos en la granja. Básicamente, nuestra vida era levantarse, trabajar duro y cumplir con las tareas, pero todo con pasión. Nunca los escuché quejarse, porque para ellos, esa era su misión.

Cada uno debería tener su propia misión, no importa el tamaño, mientras te haga feliz. Así que cuando alguien me dice: “Oh, trabajás mucho”, yo respondo que el sentido del esfuerzo va mucho más allá, y que definitivamente no se trata solo de trabajar duro.

Mi rutina también es muy particular: normalmente duermo al menos 5 horas por noche. Pero el problema es que mi sueño es fragmentado, porque siempre tengo las notificaciones activadas; me despierto cada hora para revisarlas y luego vuelvo a dormir.

Kevin Follonier: ¿Llevás 11 años así, durmiendo 5 horas por noche y despertándote cada hora? ¿Dormís siestas durante el día?

Paolo Ardoino:

No. Si duermo siestas durante el día, me siento aturdido. Así que nunca duermo siestas.

Empezó a programar a los 8 años

Kevin Follonier: ¿Empezaste a programar a los 8 años? ¿Cómo fue eso?

Paolo Ardoino:

Mi papá trabajaba en la empresa nacional de energía de Italia. A principios de los 90, las empresas públicas italianas empezaron a modernizarse e incorporar computadoras para mejorar la eficiencia. Como se sabe, la burocracia italiana es muy compleja y muchos trabajos llevaban mucho tiempo, así que la llegada de las computadoras fue clave. Mi papá estaba muy entusiasmado con la tecnología. Recuerdo que cuando tenía 7 años, trajo una computadora a casa y me dijo que era muy cara, costaba lo mismo que dos meses de su sueldo. No entendía bien el valor de dos meses de salario, pero me advirtió que la cuidara mucho y que no la rompiera.

Como hijo único, sentía mucha curiosidad por esa computadora. Teníamos disquetes para jugar, pero por cuestiones económicas no podíamos comprar muchos juegos. Además, en la Italia de 1991, era difícil conseguir juegos. Mi pueblo tenía solo 600 habitantes, así que las opciones de entretenimiento eran limitadas. Con el tiempo, me aburrí de los juegos que tenía y quise crear los míos. Le pedí a mi papá que me comprara un libro sobre cómo programar juegos. Me dijo: “Bueno, Paolo, puedo comprarlo, pero cuesta 60.000 liras”.

En esa época, Italia usaba la lira como moneda. Me preguntó: “¿Estás seguro de que querés el libro? Es caro”. Le dije: “Quiero aprender”. Así que trajo el libro a casa y empecé a programar, una pasión que me acompañó hasta la universidad y hasta hoy.

Las posibilidades infinitas de la programación

Kevin Follonier: Dijiste que programar es una forma única de expresión, diferente de otras artes, que libera la imaginación humana y nos permite crear mundos nuevos, llenos de posibilidades. ¿Podés contarnos más?

Paolo Ardoino:

Por supuesto. Sinceramente, no soy bueno en las artes tradicionales. Fui un guitarrista decente, pero hace años que no toco. En otras áreas artísticas, no tengo talento. Por ejemplo, en la escuela, en las clases de arte, ya fuera diseño técnico o manualidades, mis trabajos siempre eran un desastre. Recuerdo que al dibujar, movía el brazo demasiado y el lápiz iba por cualquier lado; el resultado nunca era bueno. No sé colorear ni cantar, ni siquiera lo más básico del arte.

Pero la gente suele expresar emociones e ideas a través del arte, y yo entendí que mi forma de expresión es la programación. Puedo crear mi propio mundo e invitar a otros a él mediante el código.

¿Qué es una stablecoin y por qué es tan importante?

Kevin Follonier: Usaste la programación para crear una stablecoin. ¿Qué es una stablecoin? Si tuvieras que explicárselo a una madre, ¿cómo lo harías?

Paolo Ardoino:

En pocas palabras, una stablecoin es una moneda digital, como el saldo que ves en tu cuenta bancaria. Pero la diferencia es que la stablecoin usa tecnología blockchain para transferencias, no el sistema bancario. Podés verla como un “dólar digital” que puede circular libremente por el mundo, como el efectivo.

La blockchain es una tecnología descentralizada, como una gran base de datos sin fronteras, cuyos servidores están distribuidos por todo el mundo, no en un solo banco o institución. Usamos la mejor forma de base de datos —una base de datos descentralizada— para mover dólares.

Kevin Follonier: ¿Por qué las stablecoins son tan importantes en nuestro mundo?

Paolo Ardoino:

La importancia de las stablecoins radica en que ofrecen soluciones a miles de millones de personas sin acceso a servicios financieros. Muchas viven en países con alta inflación: en Europa la inflación está entre el 30% y el 34%, Turquía llega al 50%, Nigeria aún más, y en Argentina a veces supera el 200%. En estos países, la inflación hace que la moneda local pierda valor rápidamente y la capacidad de compra se ve gravemente afectada. Ahora, en 2025, todos están interesados en las stablecoins.

En los países desarrollados, como Estados Unidos y Europa, el sistema financiero es muy eficiente: tenés cuenta bancaria, tarjeta de crédito y apps como Cash App o PayPal, y transferir dinero es fácil. Pero en algunos países en desarrollo, la eficiencia financiera puede ser solo del 5%, y muchos ni siquiera pueden abrir una cuenta bancaria. Las stablecoins, gracias a la blockchain, pueden aumentar esa eficiencia al 60% o 70%. Para alguien en una aldea remota de África, ese cambio es enorme: no solo pueden participar en la economía global, sino que también se les abren nuevas oportunidades.

Internet empezó a conectar a la gente; de hecho, es una invitación a participar en el mundo global, pero sin servicios financieros, internet no tiene sentido. Creo que las stablecoins, en este sentido, son la red social definitiva, porque la moneda social, para mí, es la red social definitiva: implica interacción entre personas, peer-to-peer, y contiene valor y la información que querés transferir.

La misión de Tether & convertirse en una empresa de estabilidad

Kevin Follonier: ¿Cuál es tu misión?

Paolo Ardoino:

Mi misión es aportar estabilidad al mundo. En un mundo cada vez más inestable y caótico, creo que la estabilidad es fundamental. Puede sonar raro, pero el éxito de Tether está relacionado con el agravamiento de muchos problemas globales. Si el sistema financiero fuera justo, los recursos accesibles y funcionara bien, USDT no sería necesario. USDT existe para dar estabilidad financiera a quienes viven en mercados emergentes y enfrentan inestabilidad económica extrema.

Como desarrollador, creo que estamos convirtiendo a Tether en un referente tecnológico, no solo en finanzas, sino también en telecomunicaciones, redes sociales y energía. Nuestro objetivo es que estos sectores sean más abiertos y accesibles mediante tecnología descentralizada, como hicimos con el dólar y las finanzas. Ese es el núcleo de la misión de Tether. Cabe destacar que la mayor parte de nuestras ganancias no se distribuyen a los accionistas: alrededor del 95% se reinvierte en la empresa, en nuevas ideas y proyectos para apoyar nuestra misión.

Personalmente, casi no tengo hobbies. De hecho, mi único hobby es pensar cada día en cómo cumplir esta misión. Estoy obsesionado con este tema; soy de esas personas que se sumergen completamente en un área, y eso ocupa toda mi vida.

Kevin Follonier: En Docker Times mencionaste que, ante la creciente inestabilidad global, Tether seguirá invirtiendo parte de sus ganancias en activos seguros como bitcoin, oro y tierras. Entonces, ¿qué es una empresa de estabilidad?

Paolo Ardoino:

Pienso mucho en qué es realmente una “empresa de estabilidad”. Una vez, un periodista me preguntó cómo definiría a Tether en pocas palabras. Él intentó decir que Tether es una empresa de stablecoins. Pero yo respondí que Tether no es solo una empresa de stablecoins, sino una empresa de estabilidad.

Para mí, el acceso a la tecnología y las finanzas es clave para la estabilidad social. Si la gente puede acceder fácilmente a tecnología y servicios financieros, hay menos motivos para generar caos e inestabilidad. Muchas veces, el origen de los disturbios sociales es la insatisfacción, que suele venir de condiciones de vida extremadamente difíciles.

Obviamente, la inestabilidad social tiene otras causas, pero en general, creo que la estabilidad global está muy relacionada con las grandes diferencias entre países y regiones. En los últimos 20 o 30 años, la tecnología intentó reducir esas brechas, pero en realidad aumentó la desigualdad. Lo mismo pasa en las finanzas: la mitad de la población mundial no puede acceder a servicios financieros estables, ni siquiera abrir una cuenta bancaria. No es porque no sean confiables, sino porque son tan pobres que a los bancos no les interesa. Esto es especialmente evidente en algunos países de África o Centroamérica, donde la estabilidad se ve gravemente afectada porque los recursos tecnológicos y financieros se concentran en una minoría rica.

Lo que necesitamos hacer es democratizar el acceso a las finanzas y la tecnología, permitiendo que más personas participen directamente mediante tecnología peer-to-peer y finanzas descentralizadas. Creo que cuando la vida, la familia, la comunidad y el país de una persona son más estables, hay menos motivos para crear caos. Esa es la misión de Tether y el verdadero significado de “empresa de estabilidad”: una compañía cuyo objetivo final es la estabilidad social. Ya demostramos que se puede construir una empresa así. Y lo más alentador es que, cuanto más avanzamos en esa dirección, más rentable es la empresa.

Por eso defino a Tether como una empresa que solo aparece una vez cada cien años. No es para presumir, sino porque lo especial de Tether es que, cuanto más impulsa el open source, la apertura y la descentralización, más usuarios atrae. Esos usuarios usan las herramientas de Tether para lograr libertad financiera y de expresión, y cuanto más amplio es ese proceso, más valor generan los datos de la empresa. A diferencia de otras compañías que intentan construir ecosistemas cerrados, la plataforma de Tether está abierta al mundo entero. Ese es un modelo de negocio completamente diferente y la clave de nuestro éxito.

Tether: la empresa con mayor ganancia por empleado del mundo

Kevin Follonier: Dijiste que Tether es una de las mejores empresas del mundo y tiene un margen de ganancia del 99%. ¿Cómo lograste construir una empresa donde cada empleado genera unos 100 millones de dólares al año? ¿Lo pensaste en profundidad?

Paolo Ardoino:

Sinceramente, no pienso mucho en esos datos. Siempre nos enfocamos en optimizar la eficiencia. Cada vez que hacemos algo, me pregunto: ¿por qué lo hacemos así? ¿Hay una mejor manera? ¿Cómo podemos ser aún más eficientes? Hace dos años, el equipo de Tether tenía solo 40 personas, pero con la expansión del negocio, ahora somos entre 250 y 300 empleados, incluyendo muchos desarrolladores porque estamos entrando en áreas como la inteligencia artificial. Sin embargo, el equipo que gestiona el core de la stablecoin sigue siendo de unas 100 personas.

Por supuesto, el actual entorno de tasas de interés altas ayuda mucho a nuestra rentabilidad. Antes de 2022, las tasas globales eran bajas y ese cambio fue impredecible. Además, la pandemia también fue inesperada; estos factores impulsaron nuestro crecimiento de ganancias. Pero creemos que, al expandirnos a nuevos sectores, podremos mantener altos niveles de rentabilidad a largo plazo. Optimizar la eficiencia y aprovechar las oportunidades es clave para nuestro éxito.

¿Por qué recaudar 20 mil millones de dólares?

Kevin Follonier: Recientemente anunciaste que estás considerando recaudar 20 mil millones de dólares y valorar la empresa en 500 mil millones. Si ese dinero llegara mañana, ¿cómo lo usarías?

Paolo Ardoino:

El año pasado logramos 13.7 billones de dólares de ganancia, y este año esperamos resultados similares. Pero quiero destacar que el objetivo de recaudar fondos no es solo ganar dinero, sino enviar un mensaje importante. Como dijo el Joker en Batman: “No se trata del dinero, sino de enviar un mensaje”. Queremos mostrarle al mundo, a través de esta ronda de financiación, que la misión de Tether va mucho más allá; nuestro objetivo es crecer 100 veces.

En una ocasión, mencioné públicamente que soy fan de Peter Thiel y que estoy leyendo su libro “De cero a uno”. Pero hoy ya no es la época en que una startup podía ganar mucho solo con crecimiento de datos. Prefiero decir que nuestro objetivo es pasar de la base actual a “de cero a cien”. Lo llamé “0.25”, porque recién estamos empezando.

Digo esto porque no se trata de cuánto ganamos, sino del potencial que creemos que debemos aprovechar para expresar nuestra visión sobre esta oportunidad.

Defino a Tether como una oportunidad única en cien años porque creo que toda empresa necesita tres cosas: filosofía, dirección y capital. Primero, necesitás una filosofía o creencia, saber qué tipo de empresa querés ser; segundo, necesitás capacidad de innovación, ya sea tecnológica o de otro tipo; tercero, necesitás capital. La mayoría de las empresas solo tienen una o dos de esas cosas. Podés ser un gran innovador con la filosofía correcta, pero si no tenés fondos, tenés que buscar capital de riesgo. Pero los fondos de riesgo quieren ganar más de lo que invierten, y eso puede desviar tu proyecto, filosofía e ideas originales.

Creo que, en este caso, Tether tiene capital, filosofía e innovación tecnológica para hacer lo que quiera. Así que el mensaje es que tenemos mucho por mostrar, queremos crecer mucho y nuestra visión es increíble. Queremos socios que se unan a nuestra empresa y nos ayuden a cumplir esta visión única y poderosa; no queremos arruinarlo todo.

¿Por qué Tether invirtió en @Plasma?

Kevin Follonier: Tether invirtió recientemente en una empresa llamada Plasma, cuyo fundador, Paul, participó en nuestro podcast y nos ayudó a montar esta plataforma. ¿Por qué Plasma es tan importante como para que Tether decida invertir?

Paolo Ardoino:

Creo que USDT de Tether no es solo una moneda digital, sino una parte fundamental de la tecnología blockchain; las stablecoins son, en esencia, dólares digitalizados basados en blockchain. Sin embargo, en los últimos años, el desarrollo de la blockchain tomó algunos desvíos. Muchos desarrolladores se enfocaron en lanzar proyectos de blockchain impulsados por el hype, como los memes tipo dogecoin. Aunque eso puede funcionar a corto plazo, no impulsa el desarrollo a largo plazo del sector. Aun así, esos proyectos hicieron ganar dinero a algunos equipos.

El éxito de USDT demuestra que, si creás un producto que resuelve problemas reales, puede realmente cambiar el mundo.

Por eso creo que una blockchain basada en stablecoins o enfocada en un uso específico puede hacer que las transferencias sean muy baratas y fáciles de usar. Por ejemplo, si tenés stablecoins en Ethereum, necesitás comprar ETH como gas para transferir USDT, y esa experiencia de usuario debe mejorar. Aunque la industria blockchain avanzó mucho, la experiencia de usuario sigue siendo baja porque nos enfocamos en lo equivocado: solo pensamos en nuestro “ecosistema”, que está formado por geeks y gente con tiempo para aprender cosas nuevas. Pero para la mayoría de la gente común, ese enfoque no sirve. Por eso USDT es tan popular en todo el mundo: no está pensado para especuladores.

Un dato interesante muestra que el 67% de las transacciones de USDT son solo para transferir fondos, mientras que en otras stablecoins, solo el 10% al 20% de las transacciones implican transferir otros activos. Esto significa que la mayoría de los usuarios de USDT solo buscan el valor estable de 1 dólar. En cambio, el 80% de los usuarios de otras stablecoins también transfieren otros activos, lo que indica que prefieren operar en DeFi. Por eso prefiero que USDT sirva a decenas de millones de usuarios comunes en África, y no solo a 10.000 banqueros de Nueva York.

¿Por qué Tether tiene el 10% de las acciones del club Juventus?

Kevin Follonier: Tether invirtió recientemente en el club Juventus y tiene cerca del 10% de las acciones. ¿Por qué una empresa de stablecoins decide invertir en un club de fútbol?

Paolo Ardoino:

Primero, tanto Giancarlo como yo somos fanáticos de Juventus. Giancarlo es de la región de Piamonte, donde Juventus es el club más representativo. Yo crecí cerca de Génova, a unos 80 o 100 kilómetros de Turín. Mucha gente de mi pueblo vacaciona en Piamonte, así que la influencia de Juventus es muy grande. Mi papá es hincha de Juventus y yo heredé esa pasión, igual que Giancarlo.

Otro motivo es que creemos que la industria del fútbol en Italia necesita modernizarse. En Italia, los clubes suelen ser herramientas de poder para empresarios que también tienen medios y los usan para hacer política. En cambio, vemos cómo Arabia Saudita y otros países invierten en fútbol, y clubes como Chelsea, Manchester United y Paris Saint-Germain ya tienen cientos de millones de fans en todo el mundo. El fútbol es un deporte global que llega a todas las clases sociales, sin importar la riqueza. Por eso, invertir en un club de fútbol es una forma sencilla de conectar con usuarios de todo el mundo.

Queremos que los clubes italianos se conecten más con sus hinchas, transmitan valores positivos y logren rentabilidad con una gestión moderna. El éxito de un club debe basarse en la fuerza del equipo, los resultados deportivos y la interacción con los fans. Sin embargo, en muchos clubes italianos, ese modelo aún no se implementó realmente. Con la inversión en Juventus, esperamos impulsar la transformación del fútbol italiano y hacer que Juventus sea más internacional y visionario.