El vicegobernador del BOJ pide una reforma regulatoria mientras las stablecoins transforman las finanzas globales

Resumen rápido 

• Ryozo Himino del Bank of Japan pide reformas regulatorias para abordar el aumento en la adopción de stablecoins y el crecimiento de instituciones financieras no bancarias.
• Advierte que la mitad de los activos financieros globales ahora están fuera de la supervisión de Basilea III, instando a modernizar los estándares prudenciales.
• Afirma que las stablecoins podrían reemplazar los depósitos bancarios tradicionales, transformando los sistemas de pagos globales y los marcos de estabilidad financiera.

 

El Vicegobernador del Bank of Japan, Ryozo Himino, instó a los reguladores globales a modernizar los marcos de supervisión financiera para reflejar el rápido crecimiento de las instituciones no bancarias y la creciente influencia de las stablecoins en el ecosistema global de pagos. Al hablar en la Cumbre GZERO 2025 en Tokio, Himino enfatizó que los sistemas regulatorios tradicionales centrados en los bancos están cada vez más desactualizados en el panorama financiero actual.

BOJ Deputy Governor Calls for Regulatory Overhaul. Source: Swift

Las stablecoins emergen como actores clave en los pagos globales

Himino señaló que la mitad de los activos financieros mundiales ahora están en manos de instituciones no bancarias, entidades que en gran medida quedan fuera del alcance de las regulaciones de Basilea III. Las repetidas extensiones de los plazos de Basilea III por parte del G20, dijo, no han logrado seguir el ritmo de la transformación del mercado. Las stablecoins, en particular, están surgiendo como una fuerza importante que podría reemplazar parcialmente los depósitos bancarios tradicionales y transformar la forma en que el valor se mueve a través de las fronteras.

“Los reguladores están haciendo mucho en estos ámbitos, pero queda mucho más por hacer”, afirmó Himino. “Debemos seguir modernizando los estándares prudenciales internacionales para estar a la altura de las nuevas y emergentes realidades.”

Advirtió que sin un marco coordinado, las finanzas globales podrían enfrentar una mayor fragmentación a medida que los activos descentralizados y las monedas digitales respaldadas por empresas continúan expandiéndose. Los comentarios de Himino llegan mientras Japón y otras grandes economías exploran una mayor claridad regulatoria para las stablecoins tras el creciente uso institucional y transfronterizo.

Llamado a estándares globales unificados

Himino también señaló que los bancos estadounidenses, con sus sistemas dominantes de depósitos en dólares, tienen una ventaja significativa para definir los futuros estándares globales. Instó a las principales economías a colaborar en regulaciones unificadas que equilibren la innovación con la estabilidad financiera.

“No existe una fórmula fija para resolver todos los problemas”, dijo. “Hoy debemos ser ágiles para aprovechar las oportunidades y adaptar nuestro enfoque a las nuevas realidades financieras.”

En paralelo, el regulador de valores de Japón está preparando nuevas reglas para criminalizar el uso de información privilegiada en los mercados de criptomonedas, con el objetivo de alinear la regulación de activos digitales con las leyes tradicionales de valores. Esta medida señala la intención de Japón de reforzar la integridad del mercado a medida que adopta productos financieros impulsados por blockchain.