A las 20:30 del 24 de octubre, hora GMT+8, los mercados globales centraron su atención en la publicación por parte del Departamento de Trabajo de EE. UU. del dato de IPC de septiembre. Este indicador económico, solitario bajo la sombra del cierre del gobierno, podría ser el factor decisivo para la tendencia a corto plazo de bitcoin.
Estados Unidos publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre, que no solo es el último informe clave de inflación antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 30 de octubre, sino también el primer indicador económico importante desde el cierre del gobierno estadounidense.
En este entorno de “vacío de datos”, este informe se convierte en la única base confiable para que el mercado y la Reserva Federal evalúen la situación económica.
I. Contexto especial: el “único informe” en el desierto de datos
El entorno de publicación del IPC en esta ocasión es inusualmente raro en los últimos años y presenta varias características poco comunes.
● Es la primera vez desde enero de 2018 que el dato de IPC se publica un viernes, rompiendo la costumbre del mercado. Más inusual aún es que este informe se publique en medio del cierre continuo del gobierno estadounidense.
Debido al cierre, otros indicadores económicos clave, incluidos el informe de empleo no agrícola y los datos de ventas minoristas, han sido suspendidos. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. tuvo que reincorporar a parte de su personal específicamente para procesar este informe de inflación, pero esta “solución improvisada” ha generado dudas en el mercado sobre la precisión de los datos.
● En este estado de “vacío de datos económicos”, el dato de IPC de esta noche se convierte naturalmente en la única guía para el mercado y la Reserva Federal. Los funcionarios de la Fed están, en la práctica, “volando a ciegas”, sin suficientes indicadores económicos para evaluar la situación de manera integral, lo que amplifica aún más la importancia de este dato.
II. Expectativas del mercado: leve repunte de la inflación y pulseada por la baja de tasas
Según las expectativas generales del mercado, se prevé que el IPC de EE. UU. de septiembre aumente del 2,9% de agosto a 3,1% interanual. Los economistas de Wells Fargo comparten esta previsión y consideran que la inflación sigue en un rango compatible con una “desinflación gradual”.
● Se espera que el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) se mantenga en un nivel estable del 3,1%, igual que en julio y agosto. Este dato indica que, aunque la inflación general fluctúa, las presiones internas sobre los precios siguen siendo persistentes.
● No obstante, existen voces discrepantes en el mercado. Según los datos de Truflation, un proveedor independiente de datos macroeconómicos del sector cripto, el IPC podría situarse en 2,28%, muy por debajo del consenso del mercado. Esta diferencia de análisis aumenta la incertidumbre sobre el dato de esta noche.
● A pesar de la incertidumbre inflacionaria, el mercado de futuros muestra una sorprendente confianza en la trayectoria de recortes de tasas de la Fed. Actualmente, el mercado asigna una probabilidad del 98,4% a que la Fed reduzca la tasa en 25 puntos básicos en la reunión del 30 de octubre.
III. Impacto en la política: la difícil decisión de la Fed
El dato de IPC de mañana impactará directamente en la decisión de tasas de la Fed a fin de mes. Detrás de este informe, la Fed enfrenta el desafío de equilibrar políticas complejas.
● Si el dato de IPC es significativamente inferior a lo esperado, podría reforzar la tendencia de desaceleración inflacionaria. Esto daría a la Fed motivos para considerar un recorte de tasas más agresivo (como 50 puntos básicos) para contrarrestar un posible debilitamiento del mercado laboral.
“La Fed tiende a centrarse en la dirección acumulativa de la inflación, no en un solo dato”, señaló Tim Sun, investigador senior de HashKey Group. Esta visión sugiere que, incluso si el dato mensual es bajo, es poco probable que cambie de inmediato la trayectoria de la política.
● Si el IPC supera las expectativas, la Fed enfrentará un dilema aún mayor. Por un lado, la persistencia inflacionaria preocupa a los funcionarios; por otro, sin datos de empleo que respalden, deben estar atentos al riesgo de desaceleración económica y debilidad del mercado laboral.
IV. Impacto en cripto: bitcoin enfrenta una prueba clave
Para el mercado de criptomonedas, especialmente bitcoin, el dato de IPC de esta noche será una verdadera “prueba de estrés”.
Tim Sun, investigador senior de la empresa de servicios financieros de activos digitales HashKey Group, señaló: “Se espera que bitcoin y todo el mercado reaccionen moderadamente a los principales eventos macroeconómicos de esta semana”.
En concreto, los posibles movimientos de bitcoin serían los siguientes:
● Si el IPC es inferior a lo esperado: podría impulsar a bitcoin hacia el rango de 117,000-120,000 dólares. Si el dato es moderado, se volverá a anclar la lógica de una “aterrizaje suave” de la economía y, con la mejora de las expectativas de liquidez, se fortalecerá la tendencia alcista de bitcoin.
● Si el IPC supera lo esperado: bitcoin podría poner a prueba el soporte psicológico clave de los 100,000 dólares.
Actualmente, el mercado cripto parece más vulnerable que el mercado bursátil tradicional. El precio de bitcoin cotiza aproximadamente un 11% por debajo de su máximo histórico de 102,000 dólares alcanzado el 11 de octubre.
V. Flujos de capital: entradas a ETF y sentimiento institucional
En la víspera de la publicación del IPC, los flujos de capital en los ETF de bitcoin muestran señales complejas, revelando la psicología contradictoria de los inversores institucionales.
● El 22 de octubre de 2025, el ETF spot de bitcoin de BlackRock (IBIT) registró una entrada neta de 210.9 millones de dólares. Este dato indica que, a pesar de la incertidumbre del mercado, la demanda institucional sigue siendo sólida.
● Desde octubre, los ETF de bitcoin han registrado una salida neta total de 536.4 millones de dólares, lo que ha provocado una caída del precio de bitcoin de aproximadamente el 13%.
Esta salida de capital coincide con el aumento de la volatilidad del mercado. Las salidas de ETF de bitcoin se han convertido en un indicador líder; los flujos extremos de entrada/salida reflejan condiciones de sobrecompra/sobreventa y cambios en el sentimiento macroeconómico.
El analista de Bitunix, Dean Chen, recomienda: “Los traders deben prestar atención a los movimientos en tiempo real de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y del dólar tras la publicación de los datos: si ambos suben, ejercerán presión sobre bitcoin, mientras que una caída podría reavivar el apetito por el riesgo”.
VI. Opiniones de expertos: sentimiento del mercado y equilibrio de riesgos
En la víspera de la publicación del IPC, el sentimiento del mercado cripto ya es cauteloso.
● Derek Lim, director de investigación de la empresa de market making cripto Caladan, señaló que los inversores actualmente están en modo defensivo y cubriéndose contra riesgos potenciales.
● “Si la inflación en EE. UU. está en línea con las expectativas y solo muestra pequeñas desviaciones, lo más probable es que la reacción del mercado sea moderada,” afirmó Derek Lim, en sintonía con la evaluación de Sun.
● Dean Chen agregó: “En este entorno, la volatilidad sigue siendo alta y la sostenibilidad de los flujos hacia los ETF determinará si bitcoin puede recuperar impulso tras la publicación de los datos”.
● Un analista de Kautious Data señaló que, en ausencia de otros datos macroeconómicos, la influencia del IPC se ve amplificada.
“Señales macroeconómicas débiles pueden ser el catalizador alcista a corto plazo para la narrativa cripto, pero también aumentan el riesgo de cola para el mercado en general”.
