Destacados del CEO de Nansen: La "ley de las tres etapas" de las narrativas cripto y oportunidades de inversión

Original Article Title: El próximo boom cripto ya ha comenzado

Original Article Author: The Rollup

Original Article Translation: Plain Blockchain

En esta entrevista en profundidad, invitamos a Alex Vanovic, cofundador y CEO de Nansen, para explorar el futuro del análisis on-chain, el poder disruptivo de los agentes de IA y la gran visión del mundo cripto en transición hacia la "era del mundo real".

Alex revelará en exclusiva cómo la app móvil de Nansen, a través de innovadores agentes de IA, transforma datos on-chain complejos en una "experiencia de agente" intuitiva, permitiendo a los usuarios seguir el movimiento del "smart money" como si conversaran con un experto, y adelanta la próxima función de ejecución de transacciones.

Además, en su rol como uno de los principales validadores de Hyperliquid, analizará el modelo de tres etapas de la narrativa cripto, desde la "innovación" hasta la "sobreoferta industrial", prediciendo audazmente cómo las stablecoins y los RWAs (activos del mundo real) llevados on-chain elevarán el mercado cripto actual a la "era de los juguetes del mundo real", y compartirá su visión única sobre la sobre-financiarización y el concepto de "network state" de Balaji. Prepárate para estar a la vanguardia de la ciencia de datos y ver el futuro del ecosistema cripto.

1. App móvil de Nansen y agentes de IA

Host: Bien, vamos al grano. ¡La app móvil de Nansen ya está disponible en la app store! ¿Podés contarnos por qué se considera la mejor "experiencia de agente" en el mundo cripto? ¿Qué puede hacer por los usuarios?

Alex Vanovic: ¡Por supuesto! Uno de los principales problemas que enfrentamos en el pasado es que los usuarios encontraban el producto difícil de usar, sin saber qué panel o métrica mirar. Así que pensamos, ¿por qué no imaginar cómo sería invertir en 2030 y hacerlo realidad ahora? Para muchos productos de software, la interfaz tradicional podría desaparecer, y en el futuro, tal vez solo necesites conversar con un agente de IA.

Después de descargar la app, además de seguir tu portafolio, lo interesante es que tenés un agente de IA que entiende tu portafolio y puede acceder a todos los datos de transacciones on-chain. Esto significa que podés hacerle preguntas como: "En los últimos 30 minutos, ¿dónde compró smart money meme coins en cadenas como Solana o Base?" Puede obtener datos en tiempo real y darte respuestas en segundos.

Podés elegir modo rápido o modo experto. Incluso podría pegar un hash de transacción y lo analizará para mí. Es una forma completamente nueva de navegar la blockchain.

Host: Es muy intuitivo. Podés hacer todo tipo de preguntas, consultar las tendencias del Smart Money en diferentes periodos de tiempo. Al final, creo que podría decir simplemente: "¡Hacelo por mí! Conocés mi tolerancia al riesgo y mis preferencias de trading, ejecutá esas operaciones."

Alex Vanovic: ¡Me encanta cómo vas directo al grano, porque justamente hacia ahí vamos! El siguiente paso lógico es permitir a los usuarios ejecutar operaciones directamente desde la app, que planeamos lanzar en noviembre, por ejemplo.

Creo que a medida que los usuarios operen varias veces a través de esta experiencia de trading con agentes, empezarán a confiar en ella, y finalmente pensarán: "¿Por qué no le doy una estrategia general para que la ejecute, mientras yo solo superviso?" Es un poco como el roadmap de Tesla hacia la conducción autónoma, construyendo confianza con los años de uso.

Host: Creo que esto se parece al "ambient trading" o "ambient programming". ¿Han probado el prototipo con ejecución de operaciones internamente? ¿Cómo se siente?

Alex Vanovic: ¡Es mucho más divertido que hacer clic en paneles y mirar gráficos de precios! Es más fluido, más atractivo. La IA es genial simplificando procesos complejos, eliminando toda la fricción y permitiéndote enfocarte en lo que realmente querés hacer.

Ahora nuestra app ya es capaz de, una vez que ingresás la dirección que querés seguir, generar prompts personalizados en la pantalla principal para vos. Por ejemplo, si tu portafolio sube, la pantalla principal tendrá una tarjeta preguntando: "¿Por qué subió Pangu (por ejemplo) hoy?" Ni siquiera tenés que pensar qué preguntar, ya preparamos los prompts para vos.

Host: Como alguien influenciado por las emociones, el FOMO, etc., es difícil evaluar con calma el propio rendimiento de trading o inversión. Pero con esta app, podés preguntar: "¿Cuál fue mi mejor operación? ¿Qué errores cometí? ¿Hay patrones en mis errores?" Esto es muy valioso.

Alex Vanovic: ¡Totalmente de acuerdo! Con esta app, podés ver claramente tu rendimiento, identificar patrones de error, analizar con calma. No solo es práctico, sino que también hace que todo el proceso sea más interesante e intuitivo.

Host: ¿Verdad? ¿En el futuro planean agregar más funciones de memoria? ¿Permitir que el agente entienda más información, como por qué hice esta operación, o cuál es mi objetivo general?

Alex Vanovic: Exactamente, esperamos agregar más funciones de memoria, similares a los archivos de memoria de ChatGPT o Grok, haciendo que el agente sea más personalizado y útil. Las razones de las operaciones o estrategias generales de los usuarios pueden almacenarse, y el agente será cada vez más inteligente, brindando asistencia más precisa.

2. Validador de Hyperliquid y las tres etapas de la narrativa cripto

Host: Bien, Alex, me gustaría cambiar de tema. Nansen es uno de los validadores más grandes en Hyperliquid. ¿Cómo ha sido la experiencia de operar un validador de tal escala? ¿Qué desafíos y controversias han enfrentado?

Alex Vanovic: Sí, aparte de la Foundation, somos el validador más grande en Hyperliquid. Empezamos a operar un validador para Ronin hace aproximadamente un año y nos pareció interesante alinearnos con los intereses de la comunidad. Adquirimos una pequeña startup llamada Stake With Us, y ahora nuestros activos en staking superan los 2 mil millones de dólares, creciendo más de 30 veces en un año.

Nos integramos rápidamente en Hyperliquid y decidimos co-operar un validador con Hyperco. Nosotros manejamos la tecnología, mientras que Hyperco tiene un profundo entendimiento del ecosistema y jugó un papel clave en la votación de gobernanza para USDH.

Host: Hablando de esa votación, escuché que hubo cierta controversia.

Alex Vanovic: Sí, me gustaría aclarar algunos malentendidos. Algunas personas piensan que el resultado ya estaba decidido, pero al menos para nosotros, no fue así. Revisamos cuidadosamente todas las propuestas, hablamos con todos los postulantes, pasamos mucho tiempo analizando. Tenemos un sistema interno de puntuación y alentamos a que se presenten más propuestas. Al final, el comité decidió abstenerse, dejando la decisión completamente a los stakers. El resultado fue muy ajustado, con Paxos en un segundo lugar muy cercano.

Host: Ahora que Native Markets ha hecho staking y bloqueado 200,000 dólares en HYPE, ha comenzado una nueva era. Muchos emisores de stablecoins han expresado planes para seguir lanzando productos en Hyperliquid. ¿Es esto lo que esperaban ver?

Alex Vanovic: ¡Totalmente! Paxos, Athena, todos estos jugadores son de primer nivel, y querés verlos a todos construyendo en el ecosistema. Más allá del símbolo del token en sí, creo que estas stablecoins van a funcionar excepcionalmente bien.

Host: Como uno de los validadores más grandes, ¿cómo ves la próxima etapa de Hyperliquid?

Alex Vanovic: Es difícil decirlo, ¡el ecosistema de Hyperliquid es tan rico! Creo que todas las narrativas o innovaciones en la industria cripto siguen un proceso de tres etapas.

Innovación: Hyperliquid es un innovador en trading de derivados full-stack.

Clonación: Empiezan a aparecer variantes de conceptos similares.

Sobreoferta industrial: Alguien encuentra la forma de producir en masa estos clones.

Por ejemplo, en el caso de los meme coins, Dogecoin es el innovador, Pepe es el clon, y Pump.fun es una fábrica que creó 84 millones de meme coins.

Curiosamente, Hyperliquid tiene un proyecto llamado Based, donde construyeron un WordPress similar a Hyperliquid, permitiendo a los usuarios desplegar su propia interfaz frontend mientras el backend sigue siendo Hyperliquid. Este modelo es muy inteligente, y tal vez la sobreoferta industrial sea un montón de frontends basados en Hyperliquid, lo cual en realidad beneficia a Hyperliquid.

Host: Ya que lo mencionás, tengo curiosidad, ¿quién será el ganador? ¿Hyperliquid seguirá liderando?

Alex Vanovic: Esa es la pregunta clave. El innovador puede ser superado, pero la ventaja única de Hyperliquid está en su tecnología y comunidad. Si la sobreoferta industrial es un montón de frontends basados en Hyperliquid, entonces sigue siendo una infraestructura esencial difícil de reemplazar completamente. Sin embargo, la competencia será feroz y el futuro será muy interesante.

Host: Esto me hace pensar en Tether como el innovador de las stablecoins, luego vinieron los clones como USDC, y ahora estamos en la etapa de industrialización. ¿Creés que las stablecoins u otras categorías ya se han sobreextendido, o todavía hay áreas en etapas tempranas?

Alex Vanovic: Las stablecoins en sí mismas todavía están en una etapa temprana, y tienen un claro product-market fit. Creo que en los próximos años podríamos ver trillones, incluso decenas de trillones de dólares en stablecoins emitidas.

El ejemplo de Paxos es bastante interesante; hicieron stablecoins white-label como BN USD hasta que Gary Gensler (presidente de la SEC) los detuvo. **Incluso 'perdieron' muchos mensajes de texto y correos electrónicos, lo cual es absurdo.** Un negocio de miles de millones de dólares destruido de la noche a la mañana; realmente, alguien debería investigar esto en serio.

3. On-chainización de activos del mundo real y sobre-financiarización

Host: Sobre el impacto de las stablecoins en la economía on-chain, ¿podés darnos una perspectiva más amplia?

Alex Vanovic: Las stablecoins son un ejemplo de activos financieros tradicionales llevados on-chain, pero el dólar no es el único activo que debería estar on-chain. En los próximos años, valores, acciones, bienes raíces y más estarán on-chain, lo que hará que el tamaño del mercado cripto actual parezca insignificante. El mercado cripto actual sigue siendo muy pequeño.

He dicho antes que para 2040 o 2050, cuando miremos hacia atrás en la historia cripto, la fase actual será conocida como la **"Era del Mundo de Juguetes"**. Hemos creado muchos tokens especulativos y experimentales.

Pero la próxima "Era del Mundo Real" traerá un aumento de valor on-chain de 100,000 veces o incluso 1,000,000 veces. Por ejemplo, ¿por qué la equity de Nansen no puede estar en la cadena? Si los jóvenes pudieran comprar solo el 1% de una propiedad y acumular gradualmente, cambiaría las reglas del juego. El mecanismo blockchain facilita la colateralización de activos.

Host: Mencionaste que el mercado de préstamos y Aave serán los principales beneficiarios de que más valor se lleve on-chain, lo cual es muy interesante.

Alex Vanovic: Sí, si tenés acciones de Google o bienes raíces, querrías usarlos como colateral para préstamos, lo cual es muy conveniente. El núcleo del mecanismo blockchain es permitir la colateralización de activos, haciendo el préstamo más eficiente. Creo que los activos de Layer 1, algunos de Layer 2 y protocolos que se benefician claramente del valor on-chain como Aave son buenas inversiones.

Host: A medida que llevamos más activos on-chain, quiero preguntarte sobre el concepto de sobre-financiarización del mundo. ¿Cuál es tu visión sobre la sobre-financiarización?

Alex Vanovic: Me inclino más por la visión de Milton Friedman: si la gente posee algo, lo cuidará mejor. Creo que permitir que las personas sean dueñas de activos es beneficioso para el mundo. Deberíamos esforzarnos por crear un mundo donde miles de millones de personas puedan ser dueñas de algo, en lugar de la narrativa del World Economic Forum de "no tendrás nada y serás feliz".

La colateralización es interesante porque podría llevar a una diferenciación entre activos duros y blandos. Podés poner activos duros como Bitcoin y Ethereum en un "banco" DeFi, necesitando préstamos colateralizados cuando sea necesario. Actualmente, este producto está dirigido principalmente a los ricos a través de servicios de wealth management, pero DeFi lo hace accesible para todos. Esto es muy emocionante.

4. Concepto de Network State

Host: Mencionaste la idea de que la gente sea dueña de redes o activos, que está en el centro del concepto de network state de Balaji. Sé que visitaste su network school en la frontera. ¿Podés compartir tu experiencia allí?

Alex Vanovic: Fue una experiencia fantástica. Asistí a un evento de founder a founder. La network school todavía está en sus primeras etapas, pero soy muy optimista sobre lo que Balaji está construyendo. Me encanta su vibra futurista, se siente como que todos están construyendo el futuro juntos. Estar con otros builders crea una atmósfera donde todo parece posible.

Host: ¿Qué aspecto del concepto de nación digital es el que más te resuena?

Alex Vanovic: Habiendo crecido en Noruega y luego mudándome al extranjero, sentí una conexión más fuerte a través de la comunidad cripto. De alguna manera, se convirtió en mi comunidad principal, donde sentí pertenencia. Sin embargo, cripto no es un país, así que es difícil sentir patriotismo por ello. Balaji está intentando convertir ese sentido de pertenencia en algo más tangible, y creo que mucha gente puede identificarse con eso.

Quién sabe, ¡quizás en unos años todos tengamos pasaportes de naciones digitales! Seguirlo es como por curiosidad, queriendo ver en qué termina su visión. Su visión encaja muy bien con nuestra era actual.

Host: ¡Alex, gracias por sumarte al programa! Tenés una visión integral de esta industria, conectando los puntos y compartiendo insights valiosos.

Alex Vanovic: ¡Gracias por invitarme! Un placer estar acá.