En 47 días, de ganar 44 millones de dólares a perderlo todo: el destino de Maji Dage está determinado por el "teorema de la ruina del jugador".

Paseo aleatorio, muro de absorción y deriva negativa.

Escrito por: Solitary Brain

Para entender esta derrota, hay que comprender tres conceptos: paseo aleatorio, muro de absorción y deriva negativa.

① Paseo aleatorio

Imaginá a un borracho caminando en línea recta. Tira una moneda: si sale cara, avanza un paso (gana plata); si sale cruz, retrocede un paso (pierde plata).

La experiencia de Maji Hermano, en esencia, es como los pasos del borracho. A corto plazo, puede sacar varias caras seguidas, avanzar a toda velocidad y ver su capital dispararse hasta 60 millones. Pero eso no significa que sea un genio, simplemente tuvo suerte.

② Muro de absorción

El camino por el que camina el borracho es asimétrico a ambos lados.

A la izquierda hay una pared alta (la casa/mercado): compuesta por el capital total del mercado. Para un individuo, está prácticamente a una distancia infinita. No podés ganar todo el dinero del mercado ni hacer que el mercado “quiebre”.

A la derecha hay un precipicio (vos): es el punto donde tu capital llega a cero. Para Maji Hermano, ese punto es limitado.

Mientras el juego siga, el borracho siempre tiene la probabilidad de retroceder varias veces seguidas. Una vez que toca el precipicio (capital en cero), se cae. Caerse significa ser “absorbido”: el juego termina y nunca más tendrás la oportunidad de recuperarte. 

Como tu oponente (el mercado) es infinito y vos sos finito, si el tiempo es suficiente, 100% te vas a caer del precipicio.

Esto es el “teorema de la ruina del jugador”.

③ Deriva negativa

Si solo fuera tirar una moneda (probabilidad de ganar 50%), el borracho podría tardar mucho en caerse. Pero en el casino y en los contratos del mundo cripto, hay comisiones y deslizamientos, como si soplara un viento fuerte en el borde del precipicio, empujando al borracho hacia el abismo. Eso es la deriva negativa.

Con deriva negativa, el valor esperado matemático es negativo. Solo en esta ronda, Maji Hermano pagó cientos de miles de dólares solo en comisiones de financiación.

Entonces, si su cuenta tenía una ganancia flotante de 44.84 millones de dólares el 18 de septiembre, ¿por qué no se retiró? ¿Por qué perdió todo el capital? Las razones son las siguientes:

a. Apalancamiento. El apalancamiento acerca el “precipicio” que parecía lejano: basta con una fluctuación contraria del 4% (apalancamiento x25) para caer.

b. Estrategia Martingala. Usar “balas” limitadas para seguir promediando a la baja (doblar la apuesta) contra un mercado que puede bajar indefinidamente, inevitablemente lleva a romper la cadena de fondos y estrellarse contra el muro de absorción.

c. Cuenta mental. ¿Por qué no tomó ganancias cuando estaba ganando mucho? Porque en la mente del jugador, esos 44 millones “son plata del casino”, y perderlos no duele.

Maji Hermano dijo “con haberme divertido, basta”, esa es la soltura del jugador rico, pero la gente común no debería imitarlo.

Acá van tres algoritmos para la vida:

Uno, participar en “valor esperado positivo”

Los contratos y el juego son juegos de valor esperado negativo, no los toques, salvo que quieras pagar por la adrenalina.

Invertí regularmente en índices “serios”, mantené activos de calidad con EV>0, sé amigo del tiempo.

Duan Yongping dice que la gente común puede ganar plata invirtiendo regularmente en el S&P 500, porque ese mercado tiene “deriva positiva”.

Dos, alejarse del “muro de absorción”

Sobrevivir es la prioridad número uno. Alejate del apalancamiento, no dejes que la volatilidad te empuje al precipicio.

Tres, establecer una “línea de stop”

Los especuladores deben tomar ganancias cuando ganan y cortar pérdidas cuando pierden. Si no, según el teorema de la ruina del jugador, el resultado es 0.

En cambio, los inversores de valor deben usar plata que puedan permitirse perder para esperar la deriva positiva.