Cómo la competencia de trading de Synthetix se convierte en una lección sobre riesgos de contratos

Autor: Eric, Foresight News

Título original: Synthetix organizó una competencia de trading de contratos, pero el efecto disuasorio fue tremendo…

El “veterano DeFi” Synthetix, que regresó del OP Mainnet a la red principal de Ethereum, inició hace un mes una competencia de trading de contratos. Este protocolo DeFi, que ya en 2018 se lanzó en Ethereum, dio muchas vueltas y finalmente volvió a la red principal, y tras explorar áreas como stablecoins y activos sintéticos, optó por un libro de órdenes perp DEX.

Pero como Synthetix mismo dijo, realmente tienen bastante experiencia en perp DEX, ya que estuvieron en OP Mainnet durante dos o tres años. Pero estos años, como ellos mismos admiten, fueron desperdiciados, y este regreso a la red principal de Ethereum es, en cierto sentido, un nuevo comienzo.

Sin embargo, eso no es lo más importante. Lo relevante es que, para conmemorar este nuevo comienzo y promocionar su nueva plataforma, Synthetix organizó una competencia de trading de contratos, que se llevó a cabo del 20 de octubre al 20 de noviembre, hora local. Según la hora de Beijing, acaba de terminar.

En cuanto a los resultados, fueron desastrosos. No sé si lograron el efecto de promoción, pero en cuanto a disuadir a la gente de operar con contratos, esta competencia fue una gran lección educativa…

No hacer nada y ganar 100 mil gratis

¿Qué tan desastroso fue el resultado? Según el Leaderboard publicado por Synthetix, de los 98 participantes en la competencia, solo 12 no perdieron dinero, y de esos, dos ni siquiera hicieron una sola operación. 68 personas tuvieron pérdidas superiores al 90% y 27 quedaron en cero.

Primero, expliquemos brevemente las reglas básicas de la competencia. Synthetix planeó invitar a 100 personas para la primera temporada, de las cuales 50 fueron invitadas directamente. Los invitados directos eran traders famosos en X o altos ejecutivos de empresas reconocidas en la industria, incluyendo a James Wynn (quien ganó 100 millones en 70 días y luego lo perdió todo), el CEO de Wintermute Evgeny Gaevoy, el fundador de Synthetix Kain y Bodhi Ventures, fundada por él y Jordan, entre otros. En la comunidad china, Wind Wu Xiang y Zhui Feng Lab también fueron invitados, e incluso zoomer, que reporta noticias importantes de Web3, se sumó a la fiesta.

Los otros 50 cupos se asignaron entre quienes pre-recargaron sUSD y sUSDe y los poseedores de puntos Kwenta, resultando finalmente en 98 participantes. La estructura de premios era muy desigual: el primer puesto recibía 1 millón de dólares, mientras que del segundo al décimo solo podían ganar hasta 25,000 SNX (al valor de cierre de la competencia, unos 15,000 dólares) y un Patrons NFT que da derecho a un airdrop de tokens Infinex.

Cada participante comenzaba con un margen de 50,000 USDT, y el 5 de noviembre se les recargaba otros 50,000 USDT. Además, desde el 1 de noviembre, Synthetix permitió que la comunidad votara para airdropear 10,000 USDT a un participante cuyo margen fuera inferior a 1,000 USDT. Por supuesto, estos USDT solo podían usarse en la plataforma y no se podían retirar.

En cuanto al apalancamiento, no había muchas restricciones, y los activos disponibles se centraban en los mercados más populares, incluyendo BTC, ETH, XRP, BNB, SOL, DOGE, SUI y ENA, entre otros criptoactivos principales. Con estas reglas, el objetivo de la mayoría era claro: ganar el primer puesto.

En las primeras etapas, mientras muchos probaban con cautela, el participante Wind Wu Xiang se despegó del resto usando alto apalancamiento en posiciones largas, logrando una ventaja que parecía insuperable.

Pero el final… Tras 132 operaciones por un valor total de más de 70 millones de dólares, Wind Wu Xiang fue liquidado cuando Bitcoin cayó por debajo de 90,000 hace unos días. Es el mejor ejemplo de “puedes ganarle al mercado 100 veces, pero el mercado solo necesita ganarte una vez”. El propio Wind Wu Xiang comentó en X que todos iban por el primer puesto, y que sin alto apalancamiento era difícil lograr un ROI alto, pero también advirtió que en el trading real se debe usar bajo apalancamiento y cubrir riesgos.

El campeón de esta competencia fue Gmoney, con casi 320,000 seguidores en X. Su “obra maestra” fue comprar CryptoPunk #8219 en enero de 2021 por 140 ETH (unos 176,000 dólares en ese momento), marcando un récord de precio. Ese NFT sigue siendo su avatar en X.

De hecho, hasta anoche, el líder era Bodhi Ventures, dirigido por gente de Synthetix, con una ventaja de cientos de miles de dólares. Pero la estrategia larga del “anterior campeón” y la estrategia corta de Gmoney hicieron que intercambiaran posiciones en la última ronda de volatilidad, siendo esta caída oportuna el golpe final antes del cierre de la competencia.

Al final, los diez primeros fueron los únicos que terminaron “en el agua”. Nuestro viejo amigo James casi entra al top 10 sin hacer nada. En el mercado de predicciones de Polymarket sobre quién ganaría, de los 59 participantes listados, 6 obtuvieron ganancias, 2 no operaron, y de los 51 restantes, solo 1 perdió menos del 20%, y solo 11 perdieron menos del 90%.

Los diez primeros convirtieron un capital total de 1 millón de dólares en 2.184 millones, y el campeón solo ganó 1.117 millones de dólares. Según las reglas, Synthetix repartió un total de 10 millones de USDT en fondos de prueba, y al final estos 98 participantes dejaron solo 4,020,154 dólares, con una pérdida total de casi 6 millones de dólares. Si este dinero hubiera sido real, Synthetix estaría bastante dolido. Y si tú, lector, hubieras sido la contraparte de todos los participantes durante la competencia, con suficiente capital podrías haber ganado 6 millones de dólares en un mes. Solo pensarlo emociona.

Quizá, como dijo Wind Wu Xiang, la lucha por el único premio mayor hizo que todos se obsesionaran, y el uso frecuente de alto apalancamiento llevó a que muchos perdieran todo incluso después de recibir una recarga de 50,000 USDT. Para el autor, el valor educativo de advertir sobre los riesgos del juego supera con creces el de promocionar la plataforma. La mayoría de los “top traders” seleccionados terminaron casi en cero, ¿qué queda para la gente común?

Viendo la competencia desde una perspectiva omnisciente, el inicio coincidió con el comienzo de una caída sostenida del mercado. Aunque hubo un pequeño rebote al principio, luego fue una caída continua. Durante la competencia, el precio de Bitcoin cayó un 30% desde el máximo al mínimo. No hace falta imaginar que los que quedaron en cero o casi en cero fueron los que se empecinaron en posiciones largas.

La codicia y la obstinación humanas no distinguen raza, género ni edad. Recuerda, lector: lo que viste en los demás en esta competencia es exactamente lo que eres tú mismo.

La segunda temporada de la “competencia disuasoria” comienza el próximo mes

Tras el final de la primera temporada, la segunda temporada de esta “competencia disuasoria” comenzará el 1 de diciembre. En la segunda temporada, el número de participantes se ampliará a 1,000, con 200 top traders y 800 miembros de la comunidad. Los invitados directos deberán compartir su opinión sobre la competencia en X como boleto de entrada, y los miembros de la comunidad serán seleccionados entre los 800 usuarios con mayor depósito previo de sUSD en Synthetix, con un mínimo de 10,000 sUSD.

Parece que, aprendiendo de la experiencia de la primera temporada, la distribución de premios de la segunda será mucho más equitativa.

Si quieres desafiarte a ti mismo, puedes probar con los “porotos de la suerte” que da la organización. Si el resultado desastroso de la primera ronda se debió a la estructura de premios, tenemos razones para esperar los resultados de la segunda temporada, para ver si es la tentación del gran premio la que despierta la codicia, o si la naturaleza humana es así de por sí.