Tether desafía la rebaja de S&P, citando activos pasados por alto y una fuerte rentabilidad

Desglose rápido 

• El CEO de Tether, Paolo Ardoino, afirma que la rebaja de S&P pasó por alto miles de millones en activos, utilidades retenidas y fuertes ganancias mensuales.
• S&P calificó la capacidad de USDt para mantener su paridad con el dólar como “débil”, lo que provocó un renovado escrutinio por parte de los observadores del mercado.
• Los analistas están divididos: Arthur Hayes advierte sobre riesgos si el oro/BTC caen, mientras que Joseph Ayoub insiste en que Tether es altamente rentable y está bien colateralizado.

El CEO de Tether refuta la calificación de paridad “débil”

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, desestimó la decisión de S&P Global de rebajar la capacidad de USDt para mantener su paridad con el dólar estadounidense, argumentando que la agencia calificadora no tuvo en cuenta miles de millones en activos y flujos de ingresos constantes que refuerzan el respaldo de la stablecoin.

re: Tether FUD

Del último anuncio de atestación (Q3 2025):

“Tether continuará manteniendo un colchón de reservas excedentes de varios miles de millones de dólares y un patrimonio neto total del Grupo propietario que se acerca a los $30 mil millones.”

Tether tenía (al final del Q3 2025) ~7B en patrimonio excedente (además de los…

— Paolo Ardoino 🤖 (@paoloardoino) 30 de noviembre de 2025

Según Ardoino, Tether Group cerró el Q3 2025 con aproximadamente $215 mil millones en activos totales frente a $184.5 mil millones en pasivos de stablecoins. Dijo que la empresa tenía aproximadamente $7 mil millones en patrimonio excedente, además de $23 mil millones en utilidades retenidas, cifras que afirma que S&P ignoró.

Ardoino agregó que Tether genera cerca de $500 millones por mes en ganancias base solo por los rendimientos de bonos del Tesoro de EE.UU., fortaleciendo las reservas que respaldan la paridad de la empresa.

La rebaja de S&P a “débil”, la calificación más baja en su escala, ha generado nuevas preocupaciones en la industria cripto, especialmente dado el papel central de Tether en la liquidez y el trading del mercado.

Analistas debaten sobre la estabilidad financiera de Tether

Arthur Hayes, fundador de BitMEX y destacado comentarista de mercado, sugirió que Tether podría estar acumulando oro y Bitcoin para compensar la disminución de ingresos ante la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Si bien estos activos podrían apreciarse a medida que bajan las tasas de interés, Hayes advirtió que una corrección del 30% en el mercado de oro y BTC podría erosionar el patrimonio de Tether y, en teoría, dejar insolvente a USDt.

“Estoy seguro de que algunos grandes tenedores y exchanges exigirán una visión en tiempo real de su balance para poder evaluar el riesgo de solvencia de Tether. Preparen las palomitas, espero que los medios tradicionales se vuelvan locos con esto, especialmente todos los editores con TDS que quieren criticar a Lutnick y Cantor por respaldar esta stablecoin.”

Agregó.

Pero Joseph Ayoub, exanalista principal de activos digitales en Citi, respondió, diciendo que su extensa investigación sobre las operaciones de Tether contradice esos temores. Según Ayoub, Tether mantiene importantes activos excedentes no reportados, gana miles de millones en ingresos por intereses anualmente y, en su evaluación, está mejor colateralizado que muchos bancos tradicionales. 

Mientras tanto, el lanzamiento de la stablecoin USAT por parte de Tether marca un punto de inflexión en la escena de finanzas descentralizadas (DeFi) estadounidense.

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