Los mercados de predicción están llegando a tu bróker

Si abrís tu bróker este año y en la pestaña de “Mercados” empiezan a aparecer preguntas de sí/no poco familiares (“¿La Fed bajará las tasas en marzo?”, “¿Se aprobará un ETF importante este trimestre?”), no necesariamente estás alucinando. La reciente luz verde regulatoria para Polymarket, gracias a su adquisición de una bolsa y su cámara de compensación, significa que ese tipo de contratos sobre eventos podrían aparecer pronto en las apps de trading más populares.

Mientras tanto, un tribunal en Nevada ha endurecido la línea que separa el “trading financiero” de las “apuestas”, complicando la visión sobre los mercados basados en deportes o atletas.

Los mercados de predicción se conectan con los brókers

El regreso de Polymarket no se da solo por el hype o la especulación. A principios de este año, la empresa adquirió QCX LLC y QC Clearing, entidades ya licenciadas por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Esa jugada sentó una base regulatoria sólida para sus ambiciosos planes de expansión.

En septiembre de 2025, la CFTC emitió una carta de no acción que otorgó alivio a QCX/QC Clearing bajo ciertas exenciones de registro y reporte para contratos de eventos. Ese alivio restableció efectivamente una vía legal para que Polymarket atienda a clientes estadounidenses bajo el marco tradicional de bolsa y cámara de compensación.

Finalmente, a fines de noviembre de 2025, Polymarket recibió una “Orden de Designación Enmendada”, permitiéndole formalmente operar en Estados Unidos como una bolsa regulada. Bajo esta orden, los brókers y los futures commission merchants (FCMs) pueden listar y compensar contratos de Polymarket.

Esa vía es clave, ya que lanza a Polymarket de ser un sitio de nicho, casi clandestino, al ámbito de las finanzas tradicionales, lo que significa que las apps que usás para acciones o ETFs podrían, en teoría, integrar estas apuestas basadas en eventos.

Los brókers no necesitarán construir infraestructura nueva para habilitar los mercados de predicción tan populares en cripto; simplemente se conectan a los sistemas de compensación y custodia de derivados ya existentes. Se integra en lo que ya existe, desde la experiencia de usuario hasta la operativa interna. Para alguien que revisa los mercados casualmente, incluyendo valores de portafolio, productos de rendimiento y cotizaciones cripto, un contrato binario de predicción podría aparecer pronto como un instrumento más.

¿Apuesta o cobertura? La línea fina, fina, fina que se mueve

Dicho esto, no todos los mercados de eventos recorren el mismo terreno regulatorio. La aprobación federal no equivale a aceptación universal. Un fallo reciente de un juez en Nevada ha arrojado una sombra sobre los contratos de predicción basados en deportes o atletas, incluso en plataformas operadas por bolsas reguladas federalmente como Kalshi.

En una decisión de noviembre de 2025, el juez federal Andrew Gordon determinó que los contratos sobre resultados deportivos no son “swaps” según la ley federal que regula los derivados (la “Commodity Exchange Act”). Eso significa que quedan fuera del dominio regulatorio de la CFTC, y pasan a estar sujetos a las leyes estatales de apuestas, incluso si se ofrecen a través de una bolsa designada por la CFTC.

Una consecuencia de esto es que la Nevada Gaming Control Board (NGCB) ha declarado claramente que los contratos sobre eventos deportivos constituyen actividad de apuestas según la ley estatal, sin importar si la plataforma está registrada a nivel federal.

Esa desconexión divide los mercados de predicción en dos grandes clases:
Apuestas macro, políticas, de política financiera (tasas, IPC, ganancias, elecciones): Estas mantienen una buena justificación para la supervisión federal y pueden circular por los brókers sin mayores trabas.

Deportes, apuestas especiales, resultados de atletas: Estas se topan con un mosaico de regulaciones estatales de apuestas. Estados como Nevada pueden bloquearlas completamente o someterlas a requisitos de licencias que muchas plataformas de predicción no cumplen.

Así que, incluso mientras Polymarket se prepara para relanzar, lo que aparezca en tu bróker podría depender mucho de tu estado.

¿Qué significa esto si operás desde tu celular?

Pronto podrías pasar de ver “Acciones”, “Cripto” y “Opciones”, a encontrar contratos binarios de sí/no sobre eventos macroeconómicos (por ejemplo, decisiones de tasas, sorpresas inflacionarias), resultados de ganancias o incluso resultados políticos.

Estos se diferencian de las opciones tradicionales porque el pago es todo o nada (o una fracción fija), con una pérdida máxima claramente definida (el monto invertido), pero posiblemente con comisiones más altas por parte de la plataforma.
La liquidez podría ser baja, especialmente al principio, y las variaciones de precio pueden sentirse más bruscas que en una acción bien operada o incluso una opción popular.

Si vivís en un estado que considera que “contratos de deportes/eventos = apuestas”, tales instrumentos podrían estar geolocalizados o directamente bloqueados. Los brókers y sus socios FCM podrían tener que implementar KYC/AML, controles de idoneidad y cumplimiento a nivel estatal.

Perspectiva: apuestas estables, estados fragmentados

¿Cómo sería el éxito para Polymarket y otras plataformas de contratos de eventos?

Si suficientes brókers se integran a través de los sistemas de QCX/QC Clearing, y el foco se mantiene en eventos macro, de política o financieros en vez de deportes o apuestas especiales, el modelo podría prosperar. Los ciclos electorales, decisiones de bancos centrales, titulares regulatorios y puntos de inflexión macro generan naturalmente demanda para apuestas de resultado binario. La gente quiere cubrirse ante la incertidumbre o apostar por sus convicciones, y los contratos binarios satisfacen esa necesidad de forma clara.

Sin embargo, el panorama legal fragmentado sigue siendo una incógnita. El fallo de Nevada podría animar a otros estados a reclamar aún más jurisdicción sobre los contratos de resultados deportivos. Eso obligaría a las plataformas a diseñar soluciones según las restricciones de cada estado, geolocalizar ciertas categorías de eventos o construir sistemas de cumplimiento, en vez de asumir acceso universal.

Mientras tanto, los bookmakers y casas de apuestas tradicionales no cederán terreno fácilmente. Desde su perspectiva, los mercados de predicción representan competencia directa para los ingresos de apuestas deportivas. Un empuje regulatorio o legal podría favorecer a los actores ya establecidos.

Para los usuarios casuales, especialmente quienes entran a su app de bróker sin demasiada expectativa, los contratos de eventos podrían convertirse en una nueva frontera: un híbrido entre la especulación de mercado y la apuesta. Las infraestructuras de mercado financiero ofrecen estructura, límites y compensación. La superposición estatal impone obstáculos, especialmente en deportes. Lo que surja podría ser un corredor estrecho pero en crecimiento, donde las apuestas macro y políticas se ofrecen en apps conocidas, mientras que las de deportes o apuestas especiales permanecen en los márgenes o bloqueadas.

Cuando toques “Mercados” en tu app de bróker y veas un contrato binario sobre “¿Subirá el banco central las tasas en la próxima reunión?”, puede que ya no sea una rareza. Podría ser parte de una oferta en expansión, moldeada por fallos federales, adquisiciones estratégicas y fronteras regulatorias en movimiento.