Los retiros institucionales provocan una fuerte reducción en los ETF de Bitcoin y Ethereum

Bitcoin y Ethereum registraron una disminución en las inversiones institucionales debido a la creciente volatilidad del mercado de valores estadounidense y la incertidumbre sobre la dirección de la política monetaria global. Los ETF spot experimentaron el lunes la mayor salida neta diaria en casi dos semanas, con un total de 582.4 millones de dólares retirados.

Según los datos, el lunes el volumen neto de salidas de los ETF spot de Bitcoin alcanzó un máximo de 357.6 millones de dólares, siendo este el mayor rescate diario desde principios de diciembre. Farside Investors. La ola de ventas afectó a FBTC de Fidelity, ARKB de Ark y BITB de Bitwise, mientras que IBIT de BlackRock se mantuvo estable ese día.

Los ETF spot de Ethereum también experimentaron una situación similar. El volumen de salidas del lunes alcanzó cerca de 225 millones de dólares, siendo el mayor rescate diario desde principios de este mes.

A pesar de que los precios de las criptomonedas se mantuvieron dentro de sus rangos recientes, esta corrección igualmente ocurrió, lo que demuestra aún más que los flujos de fondos de los ETF (y no los movimientos de precios spot) reflejan cómo los asignadores de activos están reconfigurando las criptomonedas junto con otros activos de riesgo.

“Bitcoin en el cuarto trimestre se está comportando cada vez más como un derivado del Nasdaq: cuando el sector tecnológico retrocede, Bitcoin cae aún más”, afirmó Farzam Ehsani, CEO de la plataforma de trading de criptomonedas VALR.

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Ehsani señaló que esta dinámica hace que los rescates de ETF sigan la tendencia de reducción de riesgo en las acciones en general, en lugar de estar impulsados por presiones específicas de las criptomonedas, ya que los inversores institucionales utilizan los ETF spot como el canal más eficiente para ajustar su exposición durante las ventas de acciones tecnológicas estadounidenses.

Indicó que, en los últimos seis meses, Bitcoin ha estado cayendo de manera constante, mientras que los principales índices bursátiles estadounidenses se han mantenido estables. También agregó que noviembre fue “el mes de peor desempeño para Bitcoin este año”, y que diciembre “por ahora parece una tendencia de consolidación prolongada: aunque hay intentos de crecimiento, falta una demanda sostenida”.

Según datos de CoinGlass, en lo que va del mes, la actividad de trading de los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos muestra una tendencia negativa, con salidas de fondos de aproximadamente 705 millones de dólares y entradas de alrededor de 480 millones de dólares. Aunque hubo varios días con entradas significativas, el retroceso neto del mercado sigue siendo de unos 225 millones de dólares. Los datos rastrean los flujos de fondos desde el inicio de diciembre.

Mientras tanto, los ETF spot de Ethereum muestran que, en el mismo período, las entradas y salidas de fondos estuvieron más equilibradas, con aproximadamente 411 millones de dólares en entradas y unos 403 millones de dólares en salidas, dejando el sector prácticamente sin cambios.

Riesgos y condiciones

Ehsani afirmó: “La decisión de la Reserva Federal del 10 de diciembre complicó aún más el panorama de riesgos”. Señaló que, aunque la Fed bajó las tasas de interés, también insinuó que el ciclo de flexibilización podría pausarse. “El problema es que la desaceleración de la inflación no es lo suficientemente rápida y hay falta de consenso dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)”. Añadió que existen opiniones disidentes dentro de la Fed.

Ehsani considera que el endurecimiento de las condiciones financieras y la presión sobre los activos de riesgo estadounidenses aumentan esta incertidumbre.

“En este contexto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 4,2%, el nivel más alto desde principios de septiembre”, dijo, y agregó que las acciones tecnológicas fueron vendidas nuevamente debido a preocupaciones sobre un posible sobrecalentamiento en el trading de inteligencia artificial.

En este entorno, el mercado de criptomonedas parece tener dificultades para atraer participantes de manera sostenida, incluso cuando los precios evitan un colapso total.

“A pesar de la volatilidad del mercado y el aumento de la inestabilidad a corto plazo, las perspectivas a largo plazo de Bitcoin siguen siendo cautelosamente optimistas”, afirmó Ehsani. “Gracias a la política de ‘cuantitativa flexible’ de la Fed y a un entorno financiero laxo, la liquidez global está en expansión, y la presión sobre los holders a largo plazo —la principal fuente de ventas en 2025— prácticamente ha desaparecido”.

De cara al futuro, Ehsani señaló que “la base institucional sigue siendo sólida gracias al mantenimiento de las posiciones en ETF”, y que estos factores fundamentales podrían sentar las bases para “una recuperación gradual de la demanda y para que Bitcoin salga de su actual mercado lateral”.