Shell Protocol: Un sistema monetario de internet basado en stablecoins

¿Qué es Shell Protocol?

Amigos, imaginen que en el vibrante mundo digital de la blockchain, a menudo necesitamos intercambiar diferentes activos digitales, como cambiar una stablecoin (una criptomoneda con precio relativamente estable, como el dólar en el mundo digital) por otra. Este proceso es como estar en un mercado internacional, donde necesitas cambiar dólares por euros, o yenes por yuanes. Tradicionalmente, tendrías que ir a diferentes ventanillas de cambio, cada una con tasas y comisiones distintas, y el proceso puede ser algo complicado.

Shell Protocol (SHELL) es como el “supercentro de intercambio” y la “caja de herramientas universal” de ese mercado internacional. Es un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) cuyo objetivo es construir un “sistema monetario de internet” basado en stablecoins. Su función principal es permitir a los usuarios intercambiar eficientemente y a bajo costo entre diversos activos digitales (lo que llamamos “swap” o “intercambio”), y proveer liquidez (es decir, depositar tus activos digitales en un pool para que otros los intercambien, y tú ganes comisiones).

Para el usuario común, Shell Protocol ofrece una entrada unificada donde puedes realizar intercambios, proveer liquidez y otras operaciones DeFi en un solo lugar, como una “super app DeFi”, evitando la molestia de saltar entre múltiples aplicaciones. Para los desarrolladores, proporciona una base de contratos inteligentes componibles, facilitando la creación de nuevas aplicaciones DeFi.

Visión y propuesta de valor del proyecto

La visión de Shell Protocol es crear un “sistema monetario de internet” sin fronteras y programable, accesible para todos. Así como el sueño original de Bitcoin era ser la moneda de internet, Shell Protocol considera que las stablecoins son la piedra angular para lograr ese objetivo.

Los problemas clave que busca resolver incluyen:

• Liquidez fragmentada: En el mundo DeFi, muchos pools de intercambio de activos digitales están dispersos en diferentes plataformas, lo que causa falta de liquidez y baja eficiencia en los intercambios. Shell Protocol, mediante su arquitectura única, busca agregar liquidez y ofrecer mejores precios de intercambio.
• Altos costos de transacción: Especialmente en blockchains como Ethereum, las comisiones de transacción (Gas) pueden ser elevadas. Uno de los objetivos de diseño de Shell Protocol es mejorar la eficiencia de Gas y reducir los costos para el usuario.
• Experiencia de usuario compleja: Para quienes no tienen formación técnica, operar en DeFi suele ser complicado. Shell Protocol se esfuerza por ofrecer una interfaz más intuitiva y conveniente, acercando DeFi a todos.
• Riesgo de desvinculación de stablecoins: Aunque las stablecoins buscan mantener precios estables, existe el riesgo de desvinculación respecto al activo de referencia. El diseño de los pools de liquidez de Shell Protocol incluye mecanismos de protección contra la desvinculación, para reducir el riesgo.

En comparación con proyectos similares, Shell Protocol se diferencia por su “componibilidad” y diseño de “algoritmo universal”. No es solo una plataforma de intercambio, sino una “fábrica de bloques Lego DeFi”, permitiendo a los ingenieros financieros construir estrategias de trading y pools de liquidez de forma flexible.

Características técnicas

El núcleo técnico de Shell Protocol puede compararse con un “portaaviones digital” compuesto por dos partes principales:

• Motor Proteus AMM (capa lógica de trading)

  Esta parte es como el “motor” del portaaviones, encargado de determinar las tasas de intercambio entre activos digitales. Utiliza una nueva curva de vinculación (Bonding Curve), que es una fórmula matemática para calcular la relación entre precio y cantidad de activos. El diseño de la curva de Shell Protocol es muy flexible, permite liquidez concentrada y es más eficiente en capital que algunos protocolos existentes (como Uniswap v3 y Curve). Su objetivo no es crear la curva más eficiente en capital, sino ofrecer un algoritmo universal capaz de representar cualquier curva, como un “motor de videojuegos” que permite a los diseñadores renderizar cualquier escenario; el algoritmo de Shell Protocol permite a los ingenieros financieros implementar sus estrategias de trading mediante contratos inteligentes.

• Ocean (capa contable)

  Esta parte es como el “sistema de gestión de carga” del portaaviones, encargado de rastrear y gestionar los saldos y transferencias de activos en todos los pools de liquidez. Es un libro contable interno que puede conectarse a cualquier tipo de pool de liquidez, y está diseñado para ser muy eficiente, reduciendo significativamente el Gas necesario para múltiples operaciones de intercambio. El equipo lo compara con un “océano”, porque así como los contenedores, una vez cargados en el barco, pueden transportarse eficientemente a cualquier parte del mundo, los fondos en el “océano de liquidez” pueden intercambiarse a bajo costo por cualquier moneda.

Un principio técnico importante de Shell Protocol es la separación de la lógica contable y la lógica de negocio. Esto significa que la gestión y registro de activos (lógica contable) está separada de las reglas de trading (lógica de negocio), permitiendo a los desarrolladores construir nuevas aplicaciones DeFi de forma más sencilla y segura, reduciendo la barrera de entrada, aumentando la eficiencia y disminuyendo el Gas.

Tokenomics

El token de gobernanza de Shell Protocol es $SHELL.

• Información básica del token

  Símbolo: SHELL
  Red de emisión: Principalmente en la red Arbitrum.
  Suministro total: Distribución inicial de 200 millones de SHELL.
  Mecanismo de emisión: Shell DAO tiene la facultad de acuñar tokens adicionales, pero esto requiere aprobación por votación de gobernanza.
  Inflación/Quema: El whitepaper y la información pública no especifican mecanismos concretos de inflación o quema, pero el derecho de acuñación de la DAO implica inflación potencial, controlada por la gobernanza comunitaria.

• Usos del token

  El token $SHELL se utiliza principalmente para la gobernanza descentralizada del protocolo. Los poseedores pueden bloquear $SHELL para obtener veSHELL (Vote-Escrowed SHELL), participando en las votaciones de Shell DAO y afectando decisiones clave del protocolo, como:

  • Establecer las comisiones del protocolo.
  • Transferir tokens desde la tesorería de la DAO.
  • Acuñar tokens adicionales de $SHELL.

  Este diseño busca asegurar la sostenibilidad a largo plazo del protocolo, incentivando la participación activa de los poseedores y contribuyendo al crecimiento del proyecto.

• Distribución y desbloqueo del token

  La distribución inicial de 200 millones de $SHELL es aproximadamente:

  • Inversores, equipo central y empresa desarrolladora: 80 millones.
  • Airdrop inicial: 40 millones.
  • Incentivos TGE: 50 millones.
  • Tesorería DAO: 30 millones.

  Sobre el desbloqueo, algunas fuentes mencionan que los tokens del equipo e inversores pueden tener períodos de bloqueo y liberación lineal, pero los detalles concretos no se obtuvieron en esta búsqueda. Antes del lanzamiento oficial de $SHELL, Shell Protocol recompensó a los primeros usuarios con el sistema “Shell Points”, que podían convertirse en el token $CRAB y luego intercambiarse 1:1 por $SHELL tras el lanzamiento.

Equipo, gobernanza y financiación

• Equipo

  El equipo de desarrollo central de Shell Protocol es Cowri Labs. Cowri Labs es una empresa con fines de lucro, independiente de Shell DAO y Shell Foundation. Los miembros trabajan de forma remota, aunque a veces colaboran en “Shell Hale” en Hawái. Comenzaron a construir Shell v1 en octubre de 2020.

• Gobernanza

  Shell Protocol adopta un modelo de gobernanza descentralizada, gestionado por Shell DAO (organización autónoma descentralizada). Shell DAO está controlada por los poseedores de veSHELL, quienes votan para gestionar las actividades on-chain del protocolo. Las votaciones suelen realizarse en plataformas off-chain como Snapshot.

  Además, existe la Shell Foundation, una entidad registrada en Islas Caimán, cuyo objetivo es promover el crecimiento y adopción de Shell Protocol, y difundir el protocolo en el mundo off-chain. Shell Foundation también es responsable de la creación del token $SHELL.

• Financiación

  Cowri Labs ha recaudado 3,6 millones de dólares de inversores externos, incluyendo Blueyard, IDEO, Stani Kulechov, entre otros.

Hoja de ruta

La evolución y planificación futura de Shell Protocol se resume en:

• Hitos históricos

  • Octubre 2020: Publicación del whitepaper de Shell v1, inicio del proyecto.
  • Septiembre 2021: Publicación de la hoja de ruta de Shell v2, con planes para lanzar el whitepaper de Bonding Curve y Ocean.
  • Febrero 2022: Lanzamiento oficial del whitepaper de Ocean.
  • Septiembre 2022: Shell Protocol realiza un “lanzamiento controlado” en la mainnet de Arbitrum One y completa la auditoría de seguridad con Trail of Bits.
  • Noviembre 2022: Despliegue del primer contrato Proteus AMM. La comunidad vota incluir Shell Points en el futuro airdrop de $SHELL.
  • Enero 2023: Despliegue de los pools fractales ETH+USD y wBTC+USD.
  • Febrero 2023: La app de Shell soporta dispositivos móviles.
  • Abril 2023: Publicación de la primera parte de la tokenomics de $SHELL.
  • Mayo 2023: Publicación de la segunda parte de la tokenomics de $SHELL, anunciando 40 millones de $SHELL para airdrop.
  • Septiembre 2023: Publicación de la tercera parte de la tokenomics de $SHELL, con objetivo de TGE en diciembre 2023.
  • Enero 2024: Lanzamiento del token $SHELL y la DAO, publicación de Shell v3, lanzamiento del pool SHELL+ETH, integración de Curve 2pool.
  • Mayo 2024: Lanzamiento de DeFi Zaps cross-chain, permitiendo depósitos directos en el protocolo DeFi de Arbitrum desde Ethereum mainnet, Base u Optimism.

• Planes futuros importantes

  • Segundo trimestre de 2024: Integración con más protocolos como Pendle, Beefy, etc.
  • Segundo-tercer trimestre de 2024: Soporte de funciones de préstamo en la app de Shell, soporte completo para trading DeFi cross-chain.
  • Cuarto trimestre de 2024: Lanzamiento del sistema de intenciones (Intents system), para optimizar el MEV (valor extraíble por mineros).

Advertencias de riesgos comunes

Invertir en cualquier proyecto blockchain conlleva riesgos, y Shell Protocol no es la excepción. A continuación algunos riesgos comunes, muchos de los cuales son habituales en proyectos Web3 y no exclusivos de Shell Protocol:

• Riesgos técnicos y de seguridad

  Vulnerabilidades en contratos inteligentes: Aunque Shell Protocol ha sido auditado (por ejemplo, con Trail of Bits), la complejidad de los contratos inteligentes implica que pueden existir vulnerabilidades. Si ocurren, pueden causar pérdidas de fondos.
  Inmutabilidad del código: Los contratos inteligentes en blockchain suelen ser inmutables tras su despliegue. Esto significa que, si se detecta una vulnerabilidad, es difícil de corregir y puede requerir redeployar el protocolo.
  Riesgo de oráculos: Si el protocolo depende de fuentes externas (oráculos) para obtener precios, ataques o fallos en los oráculos pueden causar comportamientos anómalos.

• Riesgos económicos

  Volatilidad del mercado: Aunque Shell Protocol se centra en stablecoins, el mercado cripto en general es muy volátil, lo que puede afectar la confianza y el uso de los protocolos DeFi.
  Riesgo de liquidez: Si el protocolo carece de suficiente liquidez, los usuarios pueden no poder realizar intercambios grandes o retirar activos al precio esperado.
  Riesgo competitivo: El sector DeFi es altamente competitivo, con nuevos protocolos e innovaciones constantes; Shell Protocol debe innovar continuamente para mantener su posición.

• Riesgos de cumplimiento y operativos

  Incertidumbre regulatoria: Las políticas regulatorias sobre criptomonedas y DeFi son inciertas a nivel global, y cambios futuros pueden afectar la operación del proyecto.
  Riesgo de centralización: Aunque Shell Protocol busca la gobernanza descentralizada, en etapas tempranas o ciertos aspectos puede haber cierto grado de centralización, como el control del equipo sobre el protocolo.
  Riesgo operativo del equipo: Anuncios recientes muestran que Cowri Labs (la empresa desarrolladora de Shell Protocol) ya no tiene recursos para continuar el desarrollo y mantenimiento del protocolo y la dApp principal. Esto puede traer incertidumbre significativa para el futuro del proyecto.

Atención: Los riesgos anteriores no son exhaustivos y no constituyen asesoramiento de inversión. Antes de participar en cualquier proyecto blockchain, realiza tu propia investigación y evaluación de riesgos.

Lista de verificación

Para conocer más a fondo Shell Protocol, puedes consultar la siguiente información:

• Dirección de contrato en exploradores de bloques: Busca la dirección de los contratos inteligentes de Shell Protocol en Arbitrum y otras redes, para ver actividad de transacciones, distribución de poseedores de tokens, etc.
• Actividad en GitHub: Visita el repositorio de GitHub de Shell Protocol (por ejemplo, el de Cowri Labs), revisa la frecuencia de actualizaciones, número de contribuyentes, resolución de issues, etc., para evaluar la actividad de desarrollo.
• Documentación oficial y whitepaper: Lee cuidadosamente el whitepaper oficial de Shell Protocol (incluyendo v1, Proteus y Ocean) y la documentación para desarrolladores, para entender los detalles técnicos y el diseño.
• Actividad de la comunidad: Sigue sus redes sociales como Discord, Twitter, etc., para conocer el nivel de discusión, interacción entre el equipo y la comunidad.
• Informes de auditoría: Consulta los informes de auditoría de seguridad realizados (como el de Trail of Bits) para conocer el estado de seguridad del protocolo.

Resumen del proyecto

Shell Protocol, como protocolo DeFi, busca mediante su innovadora curva de vinculación (motor Proteus AMM) y eficiente capa contable (Ocean), proveer una infraestructura base más eficiente, flexible y capital-eficiente para el intercambio de stablecoins y el ecosistema DeFi. Se enfoca en resolver la fragmentación de liquidez, altos costos de transacción y experiencia de usuario compleja en DeFi, y empodera a la comunidad mediante gobernanza descentralizada (Shell DAO).

El proyecto es desarrollado por el equipo de Cowri Labs y ha recibido inversión externa. La hoja de ruta histórica muestra iteraciones continuas desde v1 a v3 y expansión de funcionalidades, incluyendo interoperabilidad cross-chain en los planes futuros. Sin embargo, recientemente Cowri Labs anunció que ya no tiene recursos para continuar el desarrollo y mantenimiento del protocolo y la dApp principal, lo que genera incertidumbre sobre el futuro del proyecto y requiere atención de la comunidad y potenciales contribuyentes.

En resumen, Shell Protocol demuestra innovación en su diseño técnico, especialmente en el motor AMM y la componibilidad, aportando nuevas ideas para el futuro de DeFi. Pero todo proyecto blockchain implica riesgos técnicos, económicos y operativos, especialmente considerando los cambios recientes en el equipo de desarrollo. Por ello, para quienes estén interesados, se recomienda investigar a fondo y seguir de cerca las novedades y evolución de la comunidad, para tomar decisiones informadas. Esto no constituye asesoramiento de inversión.