Square tokenized stock FTX: Negociación de acciones tokenizadas en plataformas cripto

¿Qué es Square tokenized stock FTX?

Amigos, imaginen que no necesitan ir a una bolsa de valores tradicional y pueden comprar y vender acciones de grandes empresas como Apple o Tesla en una plataforma de criptomonedas, igual que con Bitcoin. ¿No suena genial? “Square tokenized stock FTX” (abreviado como SQ) fue un producto innovador que ofrecía la plataforma de criptomonedas FTX, permitiendo a los usuarios negociar acciones de empresas tradicionales en forma de tokens digitales, incluyendo las acciones de la conocida empresa de pagos Square (ahora llamada Block, Inc.).

En pocas palabras, es como “digitalizar” una acción tradicional y convertirla en un token que puede circular en la blockchain. Este token representa tu propiedad sobre la acción real. La plataforma FTX, en colaboración con la entidad financiera alemana CM-Equity AG, compraba y custodiaba las acciones reales, y luego FTX emitía la versión digital de esas acciones en su plataforma. Así, podías negociar estos tokens de acciones las 24 horas del día, incluso comprar solo una fracción de una acción (lo que se llama “acciones fraccionadas”), algo que normalmente es difícil en los mercados bursátiles tradicionales.

Usuarios objetivo y escenarios principales: Este proyecto está dirigido principalmente a usuarios globales que desean participar en el mercado de acciones tradicional a través de plataformas de criptomonedas, o que buscan invertir pequeñas cantidades de forma fragmentada. Ofrece una nueva vía para inversores que pueden tener dificultades para acceder directamente a los mercados bursátiles tradicionales.

Visión del proyecto y propuesta de valor

La visión de FTX al lanzar acciones tokenizadas era romper las barreras de los mercados financieros tradicionales y permitir que más personas participaran fácilmente en la inversión global de acciones. Su propuesta de valor principal es:

• Reducir barreras de entrada: Mediante la tokenización, los usuarios pueden comprar “fragmentos” de acciones, por ejemplo, solo 0.1 acción, lo que permite que inversores con poco capital accedan a acciones de alto precio.
• Operación 24/7: A diferencia de los horarios fijos de los mercados tradicionales, las acciones tokenizadas pueden negociarse en la plataforma FTX en cualquier momento, ofreciendo mayor flexibilidad.
• Accesibilidad global: Ofrece un canal relativamente conveniente para inversores internacionales que, por restricciones geográficas o altas comisiones, no pueden participar directamente en los mercados bursátiles tradicionales.
• Integración con criptomonedas: Los usuarios pueden negociar directamente usando criptomonedas, conectando activos financieros tradicionales con el mundo cripto.

En comparación con proyectos similares, FTX fue uno de los principales exchanges pioneros en explorar las acciones tokenizadas, intentando equilibrar la innovación y la regulación mediante la colaboración con instituciones financieras reguladas.

Características técnicas

“Square tokenized stock FTX” no es un proyecto blockchain independiente, sino un producto ofrecido por la plataforma FTX. Por lo tanto, sus características técnicas se centran en cómo FTX implementó esta tokenización:

• Token ERC-20: Estas acciones tokenizadas suelen emitirse como tokens bajo el estándar ERC-20. ERC-20 es un estándar técnico para crear tokens en la blockchain de Ethereum, definiendo reglas para que los tokens sean compatibles e interactivos entre sí. Aunque inicialmente se basaban en Ethereum, FTX posteriormente desplegó sus acciones tokenizadas en la blockchain de Solana para aprovechar su mayor velocidad y menores costos.
• Respaldo de activos off-chain: El valor de estos tokens no surge de la nada; están respaldados por acciones reales. La empresa alemana CM-Equity AG compra y mantiene estas acciones reales como “colateral” de los tokens. Es similar a un banco que emite billetes respaldados por reservas de oro equivalentes.
• Conformidad KYC/AML: Para cumplir con la regulación, los usuarios que negocian acciones tokenizadas deben completar la verificación “Conoce a tu cliente” (KYC) y anti-lavado de dinero (AML) tanto en FTX como con el socio CM-Equity AG. KYC (Know Your Customer, Conoce a tu cliente): Es el proceso por el cual las instituciones financieras verifican la identidad de sus clientes para prevenir actividades ilegales como lavado de dinero o financiación del terrorismo.

Tokenomics

En el caso de “Square tokenized stock FTX (SQ)”, este token no tiene un modelo de tokenomics independiente, ya que no es un proyecto cripto nativo. Es un derivado cuyo valor está directamente vinculado al precio real de las acciones de Square (ahora Block, Inc.) en el mercado tradicional.

• Símbolo del token/cadena de emisión: El símbolo del token es SQ, inicialmente basado en el estándar ERC-20 de Ethereum, y posteriormente FTX expandió sus acciones tokenizadas a la blockchain de Solana.
• Emisión total o mecanismo de emisión: La cantidad de tokens emitidos está vinculada a la cantidad de acciones reales de Square que posee CM-Equity AG, normalmente en una proporción 1:1, es decir, un token representa una acción real.
• Inflación/quema: Como representa acciones reales, no tiene mecanismos de inflación o quema como las criptomonedas tradicionales. La emisión o destrucción de tokens depende de la compra y redención de las acciones subyacentes.
• Uso del token: El principal uso del token SQ es servir como representación digital de las acciones de Square, permitiendo a los usuarios negociar en la plataforma FTX y beneficiarse de la fluctuación del precio de las acciones. No otorga derechos de voto ni otros derechos de accionista, aunque FTX indicó que intentaría que los tenedores de tokens recibieran dividendos económicos de las acciones.
• Distribución y desbloqueo: Estos tokens se vendían a los usuarios a través de la plataforma FTX, sin planes tradicionales de distribución o desbloqueo de tokens.

Es importante señalar que la plataforma FTX tenía su propio token llamado FTT, que desempeñaba un papel importante en el ecosistema FTX, incluyendo el comercio de acciones tokenizadas, futuros, etc., y ofrecía beneficios a los tenedores. Sin embargo, esto es distinto de las acciones tokenizadas SQ.

Equipo, gobernanza y fondos

Como “Square tokenized stock FTX” es un servicio ofrecido por la plataforma FTX, su equipo, gobernanza y fondos están estrechamente ligados a FTX y no existen de forma independiente.

• Miembros clave: La plataforma FTX fue fundada por Sam Bankman-Fried en 2018. Él fue uno de los principales impulsores del negocio de acciones tokenizadas de FTX.
• Características del equipo: El equipo de FTX era conocido por su profesionalismo en el ámbito de derivados cripto, dedicándose a ofrecer productos financieros innovadores.
• Mecanismo de gobernanza: La gobernanza de FTX estaba determinada por su operación centralizada, no por una comunidad descentralizada. Las reglas y operación de las acciones tokenizadas eran establecidas y ejecutadas por FTX y sus socios (como CM-Equity AG).
• Tesorería y fondos: FTX, como gran exchange de criptomonedas, tenía sus propias reservas y fondos operativos. Sin embargo, FTX solicitó la bancarrota en noviembre de 2022, mostrando graves problemas de gestión y operación de fondos.

En cuanto a las acciones tokenizadas, las acciones reales subyacentes eran custodiadas por CM-Equity AG en Alemania, garantizando el respaldo de valor de los tokens. Al negociar acciones tokenizadas, el usuario se convertía en cliente de CM-Equity AG y debía cumplir con sus requisitos de conformidad.

Hoja de ruta

“Square tokenized stock FTX”, como producto de la plataforma FTX, tiene su hoja de ruta ligada a la planificación estratégica general de FTX. Estos son algunos hitos relevantes relacionados con las acciones tokenizadas de FTX:

• Octubre de 2020: FTX lanza por primera vez el comercio de acciones tokenizadas, inicialmente ofreciendo tokens de empresas como Tesla, Apple y Amazon.
• Abril de 2021: FTX y Binance lanzan el token de acciones de Coinbase (COIN) para celebrar la salida a bolsa de Coinbase en Nasdaq.
• Junio de 2021: FTX anuncia su colaboración con Digital Assets AG para lanzar el comercio de acciones tokenizadas de 60 empresas, incluyendo Facebook, Google y Netflix, y señala que estos tokens se emitirán en la blockchain de Solana.
• Noviembre de 2022: FTX solicita la bancarrota debido a una crisis de liquidez y mala gestión, lo que detiene todas sus operaciones, incluyendo el comercio de acciones tokenizadas, y el proyecto queda efectivamente terminado.

Debido a la bancarrota de FTX, el negocio de acciones tokenizadas ya no está operativo y no hay planes ni hitos futuros.

Advertencias de riesgo comunes

Aunque las acciones tokenizadas intentan combinar las ventajas de las finanzas tradicionales y la blockchain, también conllevan riesgos únicos, especialmente bajo la operación de plataformas centralizadas como FTX:

• Riesgos técnicos y de seguridad

  • Riesgo de plataforma: El comercio y la custodia de acciones tokenizadas dependen de plataformas centralizadas (como FTX). Si la plataforma sufre fallos técnicos, ataques de hackers o mala gestión, los activos de los usuarios pueden estar en riesgo. La bancarrota de FTX es el ejemplo más doloroso, dejando a los usuarios sin acceso ni posibilidad de redimir sus activos.
  • Riesgo de contratos inteligentes: Aunque los tokens de acciones tokenizadas se basan en contratos inteligentes en blockchain, estos pueden tener vulnerabilidades que, si se explotan, pueden causar pérdidas de activos.

• Riesgos económicos

  • Riesgo del activo subyacente: El valor de las acciones tokenizadas depende directamente de las acciones reales que representan. Si el precio de las acciones de Square (o cualquier otra empresa tokenizada) cae, el valor del token también disminuirá.
  • Riesgo de liquidez: Aunque FTX ofrecía comercio 24/7, en ciertos casos el volumen de negociación de las acciones tokenizadas podía ser insuficiente, dificultando la compra o venta a precios ideales.
  • Riesgo de redención: Aunque en teoría las acciones tokenizadas pueden redimirse por acciones reales, este proceso depende de la operación de la entidad financiera asociada (como CM-Equity AG). Tras la bancarrota de FTX, el proceso de redención se volvió complejo o incluso imposible.

• Riesgos de conformidad y operación

  • Incertidumbre regulatoria: Las acciones tokenizadas son un campo relativamente nuevo y los marcos regulatorios globales aún están en desarrollo. Diferentes países y regiones pueden tener definiciones legales y requisitos regulatorios distintos para los valores tokenizados, lo que puede generar riesgos de conformidad.
  • Riesgo de centralización: Aunque se utiliza tecnología blockchain, la emisión y custodia de acciones tokenizadas sigue dependiendo de entidades centralizadas. Esto significa que estas entidades tienen control sobre los activos y pueden verse afectadas por presiones regulatorias o problemas operativos propios.
  • No es asesoría de inversión: Toda la información sobre acciones tokenizadas debe considerarse como divulgación informativa, no como asesoría de inversión. El mercado de criptoactivos es muy volátil; invertir implica riesgos, por lo que es fundamental investigar y decidir con cautela.

Lista de verificación

Dado que “Square tokenized stock FTX” era un producto de FTX y FTX ya está en bancarrota, la aplicabilidad de la siguiente lista de verificación es diferente. Para un proyecto ya terminado, estas verificaciones son más retrospectivas.

• Dirección de contrato en explorador de bloques: El token de acciones SQ se basaba en el estándar ERC-20 (o en Solana), y en teoría se puede consultar su dirección de contrato y actividad en el explorador de bloques correspondiente. Sin embargo, tras la bancarrota de FTX, el comercio y valor de estos tokens prácticamente se ha reducido a cero.
• Actividad en GitHub: “Square tokenized stock FTX” no tiene un repositorio independiente en GitHub. FTX podría tener repositorios técnicos, pero no están directamente relacionados con el token SQ.
• Documentación oficial: El sitio web oficial y el whitepaper de FTX eran fuentes clave para entender sus acciones tokenizadas. Actualmente, el sitio web de FTX no está disponible y el contenido del whitepaper debe buscarse en archivos históricos o referencias de terceros.
• Foros/comunicados oficiales: FTX publicaba información sobre acciones tokenizadas en sus comunicados y canales comunitarios oficiales. Ahora, estos datos existen principalmente como registros históricos.
• Informe de auditoría: Para las acciones tokenizadas, las auditorías importantes incluyen las de la entidad financiera que custodia las acciones reales (como CM-Equity AG) y las auditorías de seguridad y conformidad de la propia plataforma FTX. Sin embargo, la bancarrota de FTX evidencia graves problemas en sus auditorías internas y control de riesgos.

Resumen del proyecto

Amigos, como hemos visto, “Square tokenized stock FTX” fue un producto innovador lanzado por el exchange de criptomonedas FTX alrededor de 2020, con el objetivo de permitir a los usuarios negociar acciones de empresas tradicionales como Square (ahora Block, Inc.) en forma de tokens digitales mediante tecnología blockchain.

El concepto central de este servicio era romper las barreras geográficas y de capital de los mercados financieros tradicionales, permitiendo a usuarios globales negociar “fragmentos” de acciones las 24 horas y usar criptomonedas directamente para operar. FTX colaboró con la entidad financiera regulada CM-Equity AG en Alemania para garantizar que los tokens estuvieran respaldados por acciones reales y buscó operar dentro de un marco regulatorio.

Sin embargo, el destino final de este proyecto estuvo ligado al de la plataforma FTX. Tras la bancarrota de FTX en noviembre de 2022 por mala gestión y crisis de liquidez, todos los servicios de acciones tokenizadas ofrecidos por FTX se suspendieron. Esto nos recuerda profundamente que, incluso con productos innovadores basados en blockchain, si la plataforma centralizada detrás falla, los activos de los usuarios siguen estando en grave riesgo.

En resumen, “Square tokenized stock FTX” representó un intento de combinar activos financieros tradicionales con tecnología blockchain, mostrando el potencial de la blockchain para mejorar la eficiencia y accesibilidad de los mercados financieros. Pero el caso de FTX también nos advierte que, al buscar el equilibrio entre descentralización y centralización, la transparencia, conformidad y gestión de riesgos de la plataforma son fundamentales. Para cualquier proyecto cripto, especialmente los que involucran tokenización de activos tradicionales, es esencial investigar a fondo sus mecanismos subyacentes, la calidad de sus socios y los riesgos de la plataforma. Para más detalles, los usuarios deben investigar por sí mismos y recordar que invertir en criptoactivos implica alto riesgo.