Réunion de décembre de la Fed et éventuelle baisse des taux : implications pour le prix de Bitcoin

Le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale doit annoncer sa dernière décision de politique monétaire le 10 décembre 2025 à 21h00 (UTC+2), suivie d'une conférence de presse animée par le président de la Fed, Jerome Powell. Cette réunion intervient dans un contexte d'incertitudes économiques persistantes : les récents shutdowns du gouvernement fédéral ont entraîné l'absence de certaines données économiques clés, mais les participants au marché et les instituts de recherche anticipent largement que la Fed abaissera ses taux de 25 points de base. Si cela se confirme, il s'agira de la troisième baisse consécutive des taux cette année.

Ce qui est en jeu

La décision du FOMC de décembre est très attendue pour plusieurs raisons :

1. Ampleur des divisions au sein du FOMC : à l'approche de la période de silence (blackout), plus de la moitié des membres du FOMC penchaient pour le statu quo. Le marché va observer de près la capacité de Powell à unifier le comité et à faire avancer une baisse des taux avec un minimum de dissensions — un indicateur important de son leadership.

2. Tonalité de la conférence de presse de Powell : des signes récents d'affaiblissement du marché du travail (données ADP mitigées, Beige Book) suggèrent que les propos de Powell pourraient adopter un ton accommodant (dovish), ce qui serait compatible avec les attentes de baisse des taux.

3. Projections économiques trimestrielles : si la Fed relève les prévisions de PIB pour 2025-2026 tout en maintenant la projection d'une seule baisse de taux en 2026, cela pourrait être interprété comme un signal hawkish malgré une baisse en décembre.

Pourquoi une baisse des taux est-elle attendue ?

Bloomberg Economics et des voix clés du marché anticipent cette trajectoire sur la base de plusieurs éléments :

• Le rapport PCE de septembre a montré un ralentissement des dépenses de consommation et une inflation modérée dans les services.

• Les données JOLTS suggèrent un possible affaiblissement de la demande sur le marché du travail.

Fait notable, Kevin Hassett, ancien président du Council of Economic Advisers (CEA) à la Maison-Blanche, a déclaré publiquement qu'il existe un consensus en faveur d'une baisse de 25 points de base, renforçant les attentes du marché.

L'outil CME FedWatch, qui reflète la tarification des contrats à terme sur les fed funds, projetait une probabilité de 87 % que la Fed ramène son taux d'intérêt directeur dans une fourchette comprise entre 3,50 % et 3,75 % lors de la réunion de décembre. Dans le même temps, Bank of America Global Research et Morgan Stanley ont récemment révisé leurs prévisions et s'attendent désormais à une baisse en décembre.

Comment les taux de la Fed influencent les marchés financiers

La Fed a un double mandat : stabilité des prix (inflation proche de 2 %) et plein emploi. Les ajustements des taux d'intérêt sont son principal outil de politique monétaire. En abaissant les taux, la Fed rend l'emprunt moins coûteux, ce qui :

• Encourage l'investissement et les dépenses.

• Réduit les rendements des produits de revenu fixe traditionnels.

• Affaiblit le dollar américain (USD), ce qui peut être haussier pour les actifs libellés en dollars comme l'or et Bitcoin.

• Stimule potentiellement les actifs à risque — y compris les cryptomonnaies — car les investisseurs recherchent des rendements en dehors du secteur bancaire traditionnel.

Cependant, un dilemme persiste : l'inflation, bien que plus faible, demeure au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed, tandis que le marché du travail s'est affaibli. La Fed se trouve ainsi à la croisée des chemins entre soutenir l'emploi (en baissant les taux) ou contrôler l'inflation (en maintenant des taux plus élevés plus longtemps).

Impact potentiel sur Bitcoin

Des conditions macro propices à un rallye crypto de fin d'année

Bitcoin (BTC) et le marché crypto plus large ont souffert d'une forte volatilité au T4 2025, mais le momentum pourrait s'inverser avec la prochaine décision de la Fed. Des analystes institutionnels — dont Coinbase — ont évoqué la perspective d'un "rallye de Noël", où Bitcoin remonte en fin d'année. Les moteurs clés incluent :

• Une liquidité mondiale en amélioration et des probabilités de baisse de taux atteignant jusqu'à 92 % au 4 décembre.

• Des perspectives de politique plus accommodantes (dovish), susceptibles d'encourager des flux entrants institutionnels et retail vers les actifs crypto.

• Des facteurs techniques positifs — comme le retest réussi de la zone des 80 000 $ et l'augmentation de l'activité des ETF (par exemple, Vanguard autorisant la négociation d'ETF).

Certaines institutions ont observé : "La crypto pourrait être prête pour une reprise en décembre, à mesure que la liquidité s'améliore, que les probabilités de baisse de taux bondissent et que les vents porteurs macro se renforcent."

Source : CoinMarketCap

Risques clés : communication hawkish

Il subsiste un risque que, même avec une baisse des taux, toute communication hawkish de Powell — comme le signal d'une pause dans les baisses futures ou un ralentissement du resserrement quantitatif (QT) de la Fed — limite le potentiel de hausse de Bitcoin. Les acteurs du marché scruteront tout autant le langage et la tonalité de la conférence de presse de Powell que la décision elle-même.

Nic Puckrin, cofondateur de Coin Bureau, a noté :

"Si la Fed baisse les taux le 10 décembre, tout en mettant fin au QT, peu de choses s'opposeront à un rallye de Noël pour Bitcoin — sauf choc géopolitique majeur. Cependant, les investisseurs scruteront chaque mot de Jerome Powell pendant la conférence de presse pour entrevoir la politique monétaire de 2026, et toute tonalité hawkish pourrait plafonner le rallye."

Moteurs macro et techniques pour Bitcoin

• Des afflux vers les ETF Bitcoin, si l'appétence pour le risque s'améliore, pourraient soutenir davantage le redressement du prix.

• La possibilité que Kevin Hassett — considéré comme dovish — soit nommé prochain président de la Réserve fédérale début 2026 augmente la probabilité d'une posture monétaire plus accommodante.

• L'incertitude persistante autour des publications économiques américaines, due aux shutdowns du gouvernement fédéral, accroît la volatilité et maintient les investisseurs en alerte.

Sentiment de marché crypto

Malgré des facteurs macro positifs, le sentiment des investisseurs reste prudent, nombre d'acteurs attendant des signaux clairs avant de déployer de nouveaux capitaux. Si la Fed livre une surprise accommodante (dovish) ou signale une accélération des baisses en 2026, des cryptomonnaies comme Bitcoin pourraient bénéficier d'afflux spéculatifs renouvelés.

À retenir pour les investisseurs

• Si la Fed baisse les taux : Bitcoin et les actifs à risque pourraient connaître un rallye de soulagement à mesure que la liquidité en dollars s'améliore et que l'appétence pour le risque revient.

• Si le message est dovish/hawkish : la tonalité des indications post-réunion est cruciale. Toute nuance hawkish pourrait plafonner la hausse de Bitcoin malgré une baisse.

• Perspectives à long terme : les nominations futures (par exemple, Kevin Hassett à la tête de la Fed) et la trajectoire plus large de l'inflation influenceront le chemin de la Fed et, en retour, les perspectives pour Bitcoin et les autres cryptomonnaies.

Conclusion

La réunion du FOMC de décembre 2025 sera un moment charnière pour les marchés mondiaux et en particulier pour Bitcoin. La probabilité d'une baisse des taux est élevée, mais la réaction des investisseurs dépendra à la fois de la décision et des orientations prospectives communiquées par Jerome Powell et le comité. Les investisseurs crypto devraient suivre de près l'issue, car les changements de politique peuvent déclencher à la fois des opportunités et de la volatilité dans les mois à venir.

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