Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a récemment confirmé que le processus d'approbation des ETF au comptant Ethereum se déroulait sans accroc. Cette nouvelle intervient alors que toute la communauté est sur le bord de son siège, en attendant un lancement le 2 juillet.
Les ETF Ether ont obtenu le feu vert dans le cadre des applications dites 19b-4 de la part des gestionnaires d'actifs qui sont également de grands acteurs dans le domaine des ETF Bitcoin . Les noms notables incluent Fidelity, BlackRock, Bitwise et Grayscale, aux côtés des offres ETF de Franklin Templeton, VanEck, Ark et Invesco Galaxy.
Un élément important de ces ETF Ether est leur exclusion du jalonnement. Cette décision s'aligne sur la position de la SEC sur les offres de staking en tant que service, qu'elle considère comme des titres potentiels non enregistrés.
ETH au lendemain du lancement de l’ETF
Les implications pour le prix d' Ethereum suite au lancement de ces ETF sont mitigées. Andrew Kang de Mechanism Capital suggère qu'Ether pourrait potentiellement tomber à 2 400 $ après le lancement. Cette projection est basée sur les performances historiques de Bitcoin après l’approbation de son ETF spot.
L'analyse de Kang souligne également Ethereum pourrait ne pas connaître le même niveau d'achat institutionnel que Bitcoin . Il estime que les flux Ethereum pourraient représenter environ 10 % de ceux de Bitcoin , attribuant cela à des bases d’investisseurs différentes pour chaque cryptomonnaie.
Source : Andrew Kang
Alors que Bitcoin attire davantage les investisseurs institutionnels macroéconomiques, Ethereum est souvent considéré comme un jeu technologique, trac des investisseurs en capital-risque, des fonds cryptographiques et des technologues.
«Le facteur d'accès s'ajuste aux flux permis par les ETF et qui profitent nettement plus au BTC qu'à l'ETH, compte tenu des différentes bases de détenteurs. Par exemple, le BTC est un actif macro plus attrayant pour les institutions ayant des problèmes d’accès – fonds macro, retraites, dotations, fonds souverains. Alors que l’ETH est davantage un actif technologique qui attire les sociétés de capital-risque, les fonds Crpyto, les technologues, les détaillants, etc., qui ne sont pas aussi limités dans l’accès à la cryptographie.
Andrew Kang
La projection de Kang place les véritables flux d'achat nets d' Ethereum à environ 0,5 milliard de dollars au cours des six premiers mois, les flux nets déclarés pouvant atteindre 1,5 milliard de dollars.
Malgré un certain scepticisme quant aux chances d'approbation de la part des observateurs du secteur, Kang estime que cela reflète un manque d'enthousiasme plus large pour les ETF Ethereum parmi les investisseurs TradFi.
L'investisseur en capital-risque présente un scénario de base dans lequel la capitalisation boursière d' Ethereum , représentant environ un tiers de celle de Bitcoin , associée à un « facteur d'accès » de 0,5, pourrait conduire à environ 0,84 milliard de dollars d'achats nets réels et 2,52 milliards de dollars de revenus nets déclarés. les flux.
Il propose un scénario plus optimiste avec 1,5 milliard de dollars d’achats nets réels et 4,5 milliards de dollars déclarés, ce qui équivaut à environ 30 % des flux observés avec les ETF Bitcoin .
Kang s'attend à ce que le prix d' Ethereum fluctue entre 3 000 et 3 800 dollars avant le lancement de l'ETF et potentiellement entre 2 400 et 3 000 dollars par la suite. Cependant, un rallye Bitcoin pourrait encore influencer positivement les prix Ethereum .
Jaï Hamid
