L'économiste El-Erian : Les marchés exagèrent l'ampleur des baisses de taux de la Fed

Les traders s'attendent actuellement à ce que la Fed réduise les taux d'intérêt de 100 points de base d'ici la fin de l'année. L'économiste Mohamed El-Erian a déclaré qu'ils ont surestimé la probabilité d'une forte baisse des taux de la Fed d'ici la fin de l'année : "Le fait que le marché ait déjà intégré autant de baisses de taux est problématique à mon avis." Ces derniers jours, les traders ont consolidé leurs paris sur le marché des swaps selon lesquels la Fed réduira les taux d'intérêt jusqu'à 100 points de base d'ici la fin de l'année, avec une réduction de 25 points de base ou même de 50 points de base possible en septembre. Les minutes de la réunion de juillet de la Fed ont montré que plusieurs responsables considéraient une baisse des taux comme une possibilité le mois prochain, tandis que les dernières données sur l'emploi ont montré que la croissance de l'emploi était bien moins forte que précédemment rapporté, suggérant encore plus qu'une baisse des taux est presque certaine. Selon El-Erian, la Fed réduira les taux d'intérêt de 75 points de base d'ici la fin de l'année. "Il y a une opinion selon laquelle un atterrissage en douceur doit être concilié d'une manière ou d'une autre pour parvenir à une politique d'atterrissage brutal," a-t-il déclaré. "Le marché s'ajustera un jour."