QCP Capital : Le Bitcoin rebondit et franchit une plage clé, les baisses de taux de la Réserve fédérale et les élections américaines deviennent des facteurs clés pour l'avenir

Le dernier rapport de QCP Capital indique que le Bitcoin a enfin connu le rebond tant attendu. Il semble que le discours de Powell à Jackson Hole ait servi de catalyseur pour franchir la fourchette de 58 000 à 62 000 dollars. Une réduction des taux en septembre est confirmée, mais l'ampleur de la réduction reste incertaine ; par conséquent, les données sur l'emploi en août seront cruciales. Si les taux sont réduits de 25 points de base, cela pourrait être une bonne nouvelle ; s'ils sont réduits de 50 points de base, cela pourrait indiquer que la Fed prend des mesures d'urgence pour prévenir la stagnation économique.

Le rebond de la nuit dernière a été principalement alimenté par les marchés au comptant alors que les taux de financement sont restés stables. Cependant, si le support à 62 000 dollars tient et que les vacances d'été se terminent, nous devrions nous attendre à une augmentation des positions longues à effet de levier. En termes de trading d'options, nous avons observé une augmentation des positions à la hausse. Avant le discours de Powell, environ 600 options haussières (désormais dans la monnaie) allant de 62 500 à 63 000 dollars ont été achetées. Même plus loin en décembre et mars, les investisseurs continuent d'ajouter leurs positions longues entre 80k-85k.

Le BTC est progressivement revenu à une fourchette de 61k-70k avec une offre du côté vendeur diminuant progressivement et des flux nets se produisant dix jours sur douze pour les ETF au comptant au cours des deux dernières semaines. Semblable à la situation de la nuit dernière, le marché crypto semble chercher des opportunités pour briser ce modèle de drapeau haussier de plusieurs mois. Bien que le rapport sur les bénéfices de Nvidia la semaine prochaine et les réductions de taux prévues en septembre soient significatifs, nous pensons que le marché au comptant fluctuera dans cette fourchette jusqu'au quatrième trimestre. Nous pensons toujours que les élections américaines accompagnées de facteurs saisonniers pourraient servir de catalyseur pour établir de nouveaux sommets historiques.