Le marché boursier américain est sur le point de franchir aujourd’hui une étape insensée : 6 600 milliards de dollars de trac d’options vont expirer, le plus important de l’histoire, et ce n’est même pas proche. Pour rappel, le précédent record de décembre 2020 était de 4 800 milliards de dollars.
Alors que se passe-t-il quand autant d’argent est sur la table ? Volatilité et chaos qui pourraient déstabiliser encore davantage les marchés de la cryptographie.
Source : La Lettre de Kobeissi
Le Nasdaq est déjà en baisse de plus de 6 % en seulement cinq jours. L'indice de volatilité, ou $VIX, a doublé cette semaine. Les investisseurs se préparent à l’impact alors que le marché boursier américain traverse ce que l’on appelle un « jour de triple sorcière ».
C’est à ce moment-là que les options sur actions, les contrats à terme sur indices boursiers et autres dérivés expirent tous en même temps. Historiquement, ces journées ne se terminent pas bien pour les actions. Et les rendements négatifs ont été la norme au cours de la dernière décennie.
Les actions tremblent sous la pression
Le Dow Jones a à peine réussi à gagner 0,04 % hier, mais le S&P 500 a glissé de 0,09 % et le Nasdaq a été plus durement touché, en baisse de 0,47 %. Les valeurs technologiques entraînent le marché à la baisse. Et les réductions bellicistes de la Réserve fédérale et l’inflation vertigineuse n’aident personne à mieux dormir.
Parlons chiffres. La capitalisation boursière totale des actions américaines a atteint 59 000 milliards de dollars, soit le double du PIB du pays. Selon SpotGamma, les appels ont écrasé les options de vente jusqu'à aujourd'hui.
Plus tôt cette semaine, le ratio call/put était de 10 pour 1. Même si le marché a été battu ces derniers jours, les call dominent toujours. Ce déséquilibre ? C'est comme un liquide à briquet sur un feu de joie.
La crypto se prépare aux retombées
Pendant ce temps, Bitcoin traverse déjà une période difficile. Il est tombé à environ 95 000 $, contre un sommet historique de 108 000 $ en seulement deux jours.
Ethereum ? En baisse de 7,5%. Solana ? Une vilaine baisse de 6,4%.
Voici le problème : la volatilité accrue des actions entraîne souvent des turbulences dans le domaine de la cryptographie. Pourquoi? Parce que les investisseurs traitent la crypto comme un actif à risque. Si les négociants en actions vendent en panique, une partie de cette peur se répercute sur Bitcoin et les altcoins.
La liquidité se tarit et les prix fluctuent énormément. Et comme nous l’avons vu cette année, la corrélation entre ces marchés s’est encore accrue.
Entre décembre 2023 et janvier 2024, Bitcoin s’est consolidé entre 39 000 et 46 000 dollars avant d’exploser à 66 000 dollars en mars. À l'heure actuelle, il oscille entre 88 000 et 102 000 dollars. Les analystes surveillent de près la zone des 88 000 à 90 000 dollars.
Si Bitcoin descend en dessous de cette fourchette, une correction plus importante pourrait être envisagée. Et n'ignorons pas les signaux baissiers. Sur les graphiques hebdomadaires, l’indice de force relative (RSI) de Bitcoin affiche des sommets inférieurs tandis que le prix affiche des sommets plus élevés.
Il s’agit d’une divergence baissière classic , et c’est la même configuration que celle que nous avons vue en 2021 avant que Bitcoin ne s’effondre de 69 000 $ à 15 000 $. Si l’histoire se répète, les traders de crypto pourraient connaître des difficultés.
Les niveaux de support à long terme ne semblent pas non plus très élevés. Les analystes considèrent la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 semaines autour de 66 600 $ comme la prochaine ligne majeure dans le sable. Si cela ne tient pas, Bitcoin pourrait glisser jusqu'à 57 000 $, soit le niveau de trac de Fibonacci de 0,786.
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