Institution : La Réserve fédérale minimise l'impact temporaire de l'inflation due aux tarifs douaniers

La banque Nordea souligne que bien que les risques augmentent, la Réserve fédérale attend plus de clarté. La politique commerciale et les perspectives économiques sont considérées comme extrêmement incertaines, et la Fed espère attendre des résultats plus définitifs. Le marché interprète cette information comme légèrement belliciste, réduisant encore la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de juin. Nous sommes d'accord avec ce changement de marché mais nous nous attendons à ce que la Fed se concentre finalement sur le soutien à la croissance économique et ignore la hausse temporaire de l'inflation. Si les attentes d'inflation à long terme restent dans une fourchette contrôlable et s'alignent sur l'objectif d'inflation, la Fed devrait pouvoir négliger le choc inflationniste temporaire causé par les tarifs.

Il est également possible que l'impact à court terme de l'incertitude tarifaire sur l'économie dépasse les attentes actuelles. Cependant, pour l'instant, la Fed estime que la mesure a un impact limité sur l'économie, et il y a des signes de progrès dans les négociations commerciales. L'inflation reste au-dessus de l'objectif et devrait recommencer à augmenter en raison des tarifs.