MicroStrategy, désormais rebaptisé Strategy, fait à nouveau parler de lui sur les marchés financiers.
La société, connue pour détenir la plus grande réserve de bitcoins, fait face à un recours collectif alléguant des pratiques comptables trompeuses.
Malgré cela, elle a continué à acheter davantage de bitcoins, portant son total à 576 230 BTC, d’une valeur d’environ 59 milliards de dollars.
L’achat de 764,9 millions de dollars de BTC fait suite au dépôt d’une action en justice
Le 19 mai 2025, Strategy a annoncé qu’elle avait acquis 7 390 BTC supplémentaires pour 764,9 millions de dollars.
Le prix moyen payé était de 103 498 $ par pièce.
L’acquisition a été financée au moyen d’un placement d’actions au cours du marché et de l’émission d’actions privilégiées STRK de série A.
Cela porte ses avoirs totaux à 576 230 BTC pour un nouveau coût moyen de 69 726 $.
L’annonce est intervenue juste après que l’entreprise ait été frappée par une action en justice intentée dans le district est de la Virginie.
L’action en justice, initiée par Pomerantz LLP, nomme à la fois l’entreprise et les cadres supérieurs, les accusant de ne pas avoir alerté les investisseurs sur les risques posés par les règles comptables mises à jour du bitcoin en vertu de l’ASU 2023-08.
La nouvelle norme exige des entreprises qu’elles reflètent la juste valeur marchande du bitcoin dans leurs bilans.
Selon la poursuite, Strategy a minimisé l’impact que cela aurait sur ses états financiers, ce qui aurait entraîné une perte de juste valeur de 5,91 milliards de dollars qui n’a pas été communiquée de manière adéquate aux actionnaires.
L’utilisation d’indicateurs non conformes aux PCGR fait l’objet d’un examen minutieux
La plainte souligne également l’utilisation par Strategy de mesures exclusives, non conformes aux PCGR, telles que le « rendement du BTC » et le « gain en dollars du BTC ».
Les plaignants soutiennent que ces termes n’étaient pas des indicateurs financiers standard et qu’ils pouvaient présenter une vision exagérée de la rentabilité de l’entreprise.
Cette approche a semblé s’effilocher le 7 avril, lorsque la perte de valeur de 5,9 milliards de dollars a été rendue publique.
Les actions de MSTR ont chuté de 8,67 pour cent ce jour-là. Le 1er mai, les rapports sur les résultats ont confirmé le coup porté aux livres de l’entreprise, et les investisseurs ont réagi négativement.
Alors que les défenseurs de l’entreprise soulignent l’appréciation à long terme du bitcoin et l’innovation dans la stratégie d’actifs numériques, le procès soulève des questions sur la conformité réglementaire et la transparence.
Les experts comptables ont noté que les mesures non conformes aux PCGR doivent être utilisées avec prudence, en particulier lorsqu’elles contredisent ou obscurcissent les principes comptables établis.
Pas de changement stratégique malgré les risques juridiques
Malgré le coup financier et les menaces juridiques, Strategy n’a montré aucun signe de changement de cap.
Son dépôt de mai suggère que la société reste déterminée à accumuler plus de bitcoins, son dernier achat représentant l’une des plus grandes acquisitions en un seul mois cette année.
Michael Saylor, le président de la société, a toujours positionné le bitcoin comme « l’or numérique » et une classe d’actifs à long terme.
Son commentaire précédent – « Ma formule pour réussir est de me lever tôt, de travailler tard et d’acheter des bitcoins » – continue de définir la position publique de l’entreprise.
Cependant, l’affaire juridique pourrait remodeler la façon dont d’autres entreprises abordent la déclaration des actifs numériques.
