QCP : La volatilité du Bitcoin diminue, peu probable de sortir significativement de la fourchette actuelle sans catalyseur clair

QCP a publié un briefing déclarant : "La hausse inattendue des offres d'emploi a stimulé le sentiment de risque, l'indice S&P 500 approchant le seuil psychologiquement significatif des 6000 points avant la publication des données clés sur l'emploi non agricole de vendredi. Des données stables sur l'emploi non agricole renforceront le discours de la Réserve fédérale sur la résilience du marché du travail, renforçant les attentes du marché selon lesquelles les taux d'intérêt resteront inchangés. En termes de commerce, le marché reste en mode attentiste, anticipant la réunion prévue entre Xi Jinping et Trump. La volatilité à court terme du Bitcoin (BTC) a diminué, les prix au comptant se maintenant près du niveau familier de 105 000 $ ; la volatilité implicite à un mois est tombée en dessous de 40. Sur le marché des taux d'intérêt, les volumes de transactions des contrats à terme sur les obligations d'État chinoises à 10 et 30 ans ont chuté à leurs niveaux les plus bas depuis février, reflétant une aversion au risque plus large et une position attentiste. Le Bitcoin continue de se négocier dans une fourchette, avec des positions légères et une asymétrie normalisée indiquant un manque de conviction directionnelle claire sur le marché. Depuis mai, la courbe de volatilité s'est aplatie de l'extrémité moyenne à l'extrémité éloignée, reflétant une tendance à la baisse similaire à l'indice VIX et incitant certains investisseurs à s'engager dans des transactions opportunistes de volatilité longue. Notamment, les options d'achat à 130 000 $ expirant en septembre se sont négociées à 47 de volatilité, montrant un intérêt localisé pour la hausse avant le troisième trimestre. À l'avenir, le troisième trimestre pourrait être plus difficile. Les impacts liés aux tarifs pourraient commencer à s'infiltrer dans les données macroéconomiques, tandis que les risques fiscaux entourant le 'Build Back Better' (BBB) et le plafond de la dette pourraient déclencher une volatilité potentielle liée aux nouvelles. En l'absence de catalyseurs clairs, le Bitcoin est peu susceptible de sortir significativement de la fourchette actuelle."