S'agit-il de la dernière baisse avant l'Altseason ?

Le marché des cryptomonnaies se trouve à un point d’inflexion décisif. Après des années de domination du Bitcoin, une conjonction de signaux techniques et macroéconomiques suggère que les altcoins sont prêts pour une percée historique. Pour les investisseurs à forte conviction, il pourrait s’agir de la dernière correction avant une véritable altseason — une période durant laquelle les cryptomonnaies à plus petite capitalisation surpassent le Bitcoin et redéfinissent la structure du capital du marché.

Indicateurs techniques : un changement structurel en faveur des altcoins

L’indice de dominance du Bitcoin (BTCD) est passé sous la barre des 60 %, un seuil historiquement associé à la surperformance des altcoins. Ce déclin est confirmé par des indicateurs techniques baissiers : le MACD du BTCD est entré en territoire négatif, tandis que le RSI indique des conditions de survente. Parallèlement, la capitalisation totale du marché des altcoins (TOTAL2) a grimpé à 1,5 trillion de dollars, testant à nouveau le niveau de résistance de 1,65 trillion de dollars atteint pour la dernière fois en 2021. Une clôture mensuelle au-dessus de 1,51 trillion de dollars confirmerait une cassure et validerait la dynamique haussière actuelle.

Ethereum (ETH) mène la danse. Son prix a bondi de 54 % en août 2025, dépassant le gain de 10 % du Bitcoin. Le ratio ETH/BTC est passé de 0,03 à 0,05, un niveau qui précède historiquement une croissance explosive des altcoins. Le RSI d’Ethereum est orienté à la hausse, indiquant une pression d’achat soutenue, tandis que son volume on-chain et la TVL dans les protocoles DeFi ont augmenté de 300 % depuis le début de l’année. Solana (SOL) et BNB affichent également des tendances mixtes mais positives, l’activité réseau de Solana étant portée par l’adoption de l’IA et de la DeFi, et le prix du BNB se stabilisant après une baisse de 1,58 % sur 24 heures.

Pour des altcoins comme Polygon (MATIC) et Arbitrum (ARB), la dynamique du RSI est forte, signalant une traction croissante à mesure que les défis de scalabilité d’Ethereum sont relevés. Ces solutions de layer-2 bénéficient de volumes on-chain et de TVL en hausse, ce qui les rend attractives pour les investisseurs souhaitant s’exposer à l’écosystème Ethereum sans surpayer la couche de base.

Signaux macroéconomiques : une Fed conciliante et une confiance institutionnelle

La trajectoire de la politique de la Federal Reserve constitue un signal macroéconomique clé. Avec une inflation en baisse et la Fed laissant entendre une baisse de taux de 0,25 % en septembre 2025, la liquidité afflue vers les actifs risqués. Cet environnement accommodant favorise historiquement les altcoins, plus sensibles aux variations de liquidité que le Bitcoin. Les métriques de volatilité implicite pour le Bitcoin sont à leur plus bas niveau depuis deux ans, tandis que le VIX des actions est également calme, suggérant une complaisance généralisée à l’approche du symposium de Jackson Hole.

L’adoption institutionnelle est un autre pilier. Plus de 297 entités publiques détiennent désormais 3,67 millions de BTC (17 % de l’offre totale), ce qui témoigne d’une confiance à long terme dans le Bitcoin et soutient indirectement la dynamique des altcoins. Parallèlement, les flux institutionnels vers Ethereum — 3 milliards de dollars dans les ETF spot américains — ont renforcé sa structure de prix, servant de passerelle vers les altcoins à plus petite capitalisation.

L’Altseason Indicator — un composite de la dominance du Bitcoin, de l’offre de stablecoins et des tendances de la capitalisation des altcoins — est positif en juillet 2025, renforçant l’hypothèse d’une rotation du capital vers les altcoins. Cet indicateur, combiné à la dominance de l’open interest d’Ethereum (38 %) et aux ETP de niveau institutionnel, offre un cadre pour le timing des entrées.

Points d’entrée stratégiques pour les investisseurs à forte conviction

Pour les investisseurs ayant une forte tolérance au risque, la baisse actuelle de la dominance du Bitcoin et la solidité technique des altcoins constituent un point d’entrée stratégique. Les principales opportunités incluent :

1. Ethereum (ETH) : Un rebond au-dessus de 4 300 $ pourrait déclencher un nouveau test du sommet historique à 4 900 $. La divergence haussière du RSI et les ratios MVRV extrêmes suggèrent un fort potentiel de reprise après correction.
2. Solana (SOL) : Avec une activité on-chain en forte hausse et une adoption institutionnelle dans l’IA et la DeFi, SOL est un choix à forte conviction.
3. Cardano (ADA) et Harmony (HBAR) : Le potentiel de hausse de 120 à 140 % d’ADA est soutenu par une configuration graphique haussière, tandis que la performance annuelle de 338 % de HBAR en fait un candidat à la croissance à long terme.

Les investisseurs devraient également surveiller les déblocages de tokens pour des projets comme LayerZero (ZRO) et Kaito (KAITO), qui pourraient perturber la dynamique des prix à court terme.

Conclusion : une convergence de signaux

Les signaux techniques et macroéconomiques convergent pour créer un récit haussier à plusieurs niveaux en faveur des altcoins. La baisse de la dominance du Bitcoin, l’adoption institutionnelle d’Ethereum et un environnement accommodant de la Fed s’alignent avec les schémas historiques des altseasons. Bien que la volatilité demeure un risque, la correction actuelle offre une opportunité rare de se positionner pour un potentiel bull run pluriannuel.

Pour les investisseurs à forte conviction, le message est clair : la dernière correction est là. La question est de savoir si vous agirez avant la prochaine jambe de hausse.