Les avoirs croissants de Goldman Sachs en ETF Ethereum témoignent de la confiance institutionnelle dans la crypto

La récente augmentation des avoirs institutionnels en Ethereum ETF, menée par des entreprises telles que Goldman Sachs, souligne un changement sismique dans la manière dont la finance traditionnelle perçoit les crypto-actifs. D’ici le deuxième trimestre 2025, les investisseurs institutionnels avaient ajouté 388 301 ETH à leurs portefeuilles via les ETF, Goldman Sachs s’imposant comme le plus grand détenteur, gérant 721,8 millions de dollars d’actifs en Ethereum ETF — soit l’équivalent de 288 294 ETH [1]. Cela marque un moment charnière dans l’adoption des cryptomonnaies, le capital institutionnel considérant de plus en plus Ethereum non pas comme un actif spéculatif, mais comme un élément fondamental de portefeuilles diversifiés.

Adoption institutionnelle : un catalyseur pour la légitimité du marché

L’engagement de Goldman Sachs envers les Ethereum ETF reflète une confiance institutionnelle plus large dans cette classe d’actifs. Les avoirs de la société représentent 29,8 % de l’exposition totale institutionnelle aux Ethereum ETF (2,44 milliards de dollars), signalant un pivot stratégique vers des actifs générant du rendement et axés sur l’utilité [1]. Cette tendance est amplifiée par les avantages structurels d’Ethereum : des rendements de staking de 3 à 6 % et une dynamique d’offre déflationniste, contrastant avec le modèle passif de réserve de valeur de Bitcoin [2]. Pour les institutions, le rôle d’Ethereum dans la finance décentralisée (DeFi) — avec 223 milliards de dollars en Total Value Locked (TVL) en juillet 2025 — renforce encore son utilité en tant que plateforme blockchain programmable [2].

L’environnement réglementaire a également joué un rôle crucial. La classification des utility tokens par la SEC en 2025 a permis l’émergence de produits dérivés de staking et de liquidité institutionnelle, tandis que le GENIUS Act américain a fourni un cadre pour l’activité des stablecoins et la tokenisation d’actifs du monde réel [4]. Ces évolutions ont réduit l’ambiguïté juridique, encourageant des entreprises comme BlackRock à lancer des produits tels que l’iShares Ethereum Trust (ETHA), qui a capté 90 % des flux entrants dans les Ethereum ETF et atteint 10,2 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) au deuxième trimestre 2025 [1].

Comportement des investisseurs particuliers et dynamiques de marché

L’adoption institutionnelle des Ethereum ETF a directement influencé le comportement des investisseurs particuliers. Les flux nets de 28,5 milliards de dollars vers les Ethereum ETF au deuxième trimestre 2025 — contre des sorties de 1,17 milliard de dollars pour Bitcoin — démontrent une réallocation du capital vers Ethereum [1]. Attirés par la clarté réglementaire et l’utilité de niveau institutionnel, les investisseurs particuliers utilisent de plus en plus les ETF comme porte d’entrée vers la crypto. Par exemple, un afflux de 287 millions de dollars dans les Ethereum ETF le 21 août 2025 a déclenché une hausse de prix de 6,5 %, soulignant l’impact de la liquidité institutionnelle [2].

Les parallèles historiques avec l’adoption des Bitcoin ETF renforcent encore cette tendance. Les institutions qui avaient alloué des fonds aux Bitcoin ETF étendent désormais leurs stratégies à Ethereum, 92 % des actifs des ETH ETF provenant des déclarants 13F au premier trimestre 2025 étant détenus par des entités déclarant également des avoirs en Bitcoin ETF [5]. Cette exposition croisée reflète une diversification stratégique vers des actifs générant du rendement, les mécanismes de staking et l’infrastructure DeFi d’Ethereum offrant une efficacité du capital supérieure au modèle passif de Bitcoin [3].

Implications pour l’avenir de la crypto

Le pivot institutionnel vers les Ethereum ETF redéfinit la dynamique du marché de trois manières clés :
1. Liquidité et atténuation de la volatilité : Les Ethereum ETF ont amélioré la liquidité, réduisant la volatilité des prix. Par exemple, même lors d’une chute de 20 % du prix en février 2025 due à des tensions géopolitiques, les Ethereum ETF ont attiré 621,6 millions de dollars de flux au cours du mois précédent [5].
2. Intégration dans la trésorerie d’entreprise : Des entreprises comme SharpLink Gaming et BitMine Immersion allouent d’importantes quantités d’ETH pour générer des rendements actifs via le staking et la DeFi, signalant la transition d’Ethereum d’un token spéculatif à un actif de réserve stratégique [2].
3. Légitimité réglementaire : Les mécanismes de création et de rachat en nature de la SEC pour les ETF ont réduit les coûts de transaction, rendant Ethereum plus accessible tant aux investisseurs institutionnels que particuliers [2].

Conclusion

Les avoirs de Goldman Sachs en Ethereum ETF ne constituent pas un événement isolé, mais annoncent une adoption institutionnelle plus large. Alors qu’Ethereum continue de surpasser Bitcoin en termes de flux entrants dans les ETF et d’efficacité du capital, il redéfinit la manière dont la finance traditionnelle interagit avec la technologie blockchain. Pour les investisseurs particuliers, cette tendance offre une voie régulée, liquide et génératrice de rendement vers la crypto — un contraste marqué avec la frénésie spéculative des cycles précédents. Avec un prix d’Ethereum susceptible d’atteindre 7 500 dollars d’ici la fin de l’année, porté par la liquidité générée par les ETF et la dynamique déflationniste de l’offre, l’actif est prêt à devenir un élément central de l’économie numérique [1].

**Source : [1] Institutional investors add 388000 ETH to portfolio in Q2 via ... [2] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Liquidity [3] Ethereum's Institutional Adoption and ETF Momentum Outpacing Bitcoin 2025 Capital Rotation Play Decentralized Finance [4] Ether ETFs: Key Trends, Institutional Adoption, and [5] Ethereum ETF Adoption Driven by Bitcoin ETF Allocators