La TVL DeFi de Solana approche de son record historique à 11,7 milliards de dollars, mais les frais quotidiens restent bloqués sous les 2 millions de dollars.
Au cours du mois dernier, des capitaux accrus se sont concentrés autour de Solana, même si l’activité des utilisateurs affiche une dynamique mitigée.
Selon DeFiLlama, le volume DEX sur 24 heures de Solana a récemment atteint environ 4,6 milliards de dollars, avec les contrats perpétuels proches de 2,1 milliards de dollars. L’offre de stablecoins s’élève à environ 12 milliards de dollars, la TVL native est revenue près de ses sommets historiques à 11,7 milliards de dollars, la TVL bridgée est suivie autour de 57 milliards de dollars, et les adresses actives oscillent quotidiennement entre quelques millions et le milieu de la fourchette des millions.
Dans le même temps, les frais de la chaîne sur 24 heures s’élèvent à environ 1,6 million de dollars, et les transactions quotidiennes avoisinent les 65 millions, un profil qui reflète une liquidité profonde et un débit constant plutôt qu’une accélération de la captation des frais. En ce qui concerne le contexte des prix, SOL se négociait autour de 198 dollars au moment de la publication.
La divergence entre la liquidité et l’utilisation s’est accrue depuis le deuxième trimestre. Messari a rapporté dans son rapport Q2 State of Solana que le volume moyen quotidien au comptant sur DEX a chuté de 45,4 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 2,5 milliards de dollars après l’essoufflement de la vague memecoin, même si la TVL DeFi a augmenté, positionnant Solana comme le deuxième réseau par TVL.
Ce contexte aide à expliquer la situation actuelle : le flux d’ordres et les capitaux sont disponibles lorsque l’appétit pour le risque revient. Cependant, la croissance des frais et des revenus reste sensible à la composition de l’activité et aux cycles de marché.
Le mix Solana
Les marchés de produits dérivés renforcent l’image de la liquidité. CoinGlass montre une activité perpétuelle robuste sur SOL.
Le financement semble ordonné plutôt que tendu, ce qui correspond à un environnement où l’effet de levier est présent mais sans surchauffe. Cela est important pour la microstructure ; un financement stable réduit la probabilité de flux forcés excessifs et maintient la profondeur disponible pour les market makers lorsque le spot mène ou suit.
Les liquidités on-chain et les plateformes continuent de se concentrer sur Solana même sans bond concomitant de la monétisation. Le tableau de bord de la chaîne DeFiLlama recense plus de 12 milliards de dollars de stablecoins et un chiffre d’affaires quotidien de plusieurs milliards de dollars sur DEX, tandis que les frais d’application et les revenus de la chaîne restent nettement inférieurs aux pics enregistrés plus tôt dans l’année.
Cette combinaison implique que les utilisateurs peuvent acheminer de gros flux via Solana à faible coût marginal, une caractéristique qui favorise le market making, le routage et l’agrégation sensibles au MEV, ainsi que l’arbitrage inter-plateformes, mais cela ne se traduit pas automatiquement par une hausse des frais pour les validateurs et les applications.
Le contexte du rapport Q2 de Messari ajoute une couche structurelle. Le rapport met en évidence la concentration des parts de marché par les fournisseurs de liquidité et les agrégateurs au cours du premier semestre, alors que les poussées spéculatives se sont calmées, avec des revenus de protocoles à la traîne par rapport à l’activité de trading.
Pendant ce temps, les stablecoins restent un pilier clé pour le règlement et la gestion des stocks sur Solana, maintenant des soldes on-chain même lorsque l’intensité transactionnelle diminue.
La question à court terme porte moins sur les catalyseurs que sur la composition. Si l’activité continue de s’orienter vers des transferts à faibles frais et un routage DEX très efficace, la liquidité restera abondante et les spreads serrés, tandis que la captation des frais et les revenus au niveau des applications pourraient rester à la traîne.
Si les volumes migrent vers des segments à frais plus élevés, les revenus et les frais devraient être réévalués sans besoin d’infrastructures supplémentaires.
Pour l’instant, les données montrent que Solana absorbe des volumes importants avec une croissance modérée des frais, un profil qui en fait un aimant à liquidité tandis que la monétisation des utilisateurs reste en retrait par rapport aux flux.
L’article original Solana DeFi TVL nears all-time high at $11.7B but daily fees remain stuck under $2 million est apparu en premier sur CryptoSlate.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
WisdomTree lance un fonds tokenisé sur Ethereum et Stellar : minimum de 25 $
WisdomTree a lancé son fonds CRDT de 25 millions de dollars sur Ethereum et Stellar, ouvrant le crédit privé aux investisseurs de détail et natifs de la crypto. Ce produit tokenisé apporte liquidité, transparence et conformité réglementaire à un marché d’actifs alternatifs de 1 trillion de dollars.
Les perspectives à court terme de XRP deviennent haussières alors que l'activité des détenteurs à court terme augmente de 38%
XRP est en hausse alors que les détenteurs à court terme augmentent leurs positions, renforçant la confiance dans la poursuite de la dynamique. Les analyses techniques suggèrent un potentiel de hausse supplémentaire.
L'exploitation de Shibarium déjouée alors que des attaquants ciblent 1 million de dollars en tokens BONE
La faille de Shibarium du Shiba Inu a coïncidé avec une importante mise à niveau de ShibaSwap visant à étendre la fonctionnalité cross-chain de la plateforme décentralisée.
Guide d’introduction à DeFi (1) : Comment les baleines d’AAVE utilisent 10 millions de dollars pour obtenir 100 % d’APR grâce à l’arbitrage de taux d’intérêt
L'auteur souhaite lancer une nouvelle série d'articles pour aider les lecteurs à s'initier rapidement au DeFi. En s'appuyant sur les données en temps réel des grandes baleines du DeFi, il analysera les rendements et les risques des différentes stratégies, en espérant bénéficier du soutien de tous. Pour le premier article, l'auteur commencera par la stratégie d'arbitrage de taux d'intérêt, très populaire récemment, et analysera les opportunités et les risques de cette stratégie en se basant sur l'allocation de fonds des gros investisseurs sur AAVE.
En vogue
PlusPrix des cryptos
Plus
