Contraction de l’offre du token HYPE et accumulation par les baleines : une opportunité d’achat stratégique

Le token HYPE de Hyperliquid s'impose comme une étude de cas convaincante en matière de tokenomics déflationniste et d'accumulation institutionnelle, portée par une contraction agressive de l'offre et une demande soutenue par les baleines. En août 2025, la plateforme a racheté 8,7 % de son offre en circulation via 1,26 milliards de dollars de rachats de tokens, tout en brûlant plus de 3 200 tokens HYPE en une seule période de 24 heures. Ce double mécanisme — brûler des tokens et réinvestir les frais de trading dans les rachats — a resserré le flottant du token, créant un biais structurellement haussier [1]. Le modèle déflationniste est renforcé par l'architecture hybride de Hyperliquid, qui combine la compatibilité Ethereum avec une infrastructure de trading haute performance, attirant ainsi liquidité et adoption institutionnelle [6].

L'activité des baleines a amplifié ce récit. Un seul portefeuille baleine, 0xa523, a dépensé 23,5 millions de dollars pour acquérir 466 421 tokens HYPE, déclenchant une hausse de prix de 2,5 à 5,8 % [1]. Parallèlement, une autre baleine a accumulé 175 130 tokens HYPE (8,47 millions de dollars) en 12 heures, avec un prix d'exécution moyen de 48,35 dollars [2]. Ces transactions, associées à l'accumulation de 3,94 millions de dollars par une baleine dormante lors d'un retracement depuis le plus haut historique (ATH) de HYPE à 51,05 dollars, signalent un positionnement institutionnel coordonné [2]. Ce comportement reflète des schémas historiques où de grands investisseurs génèrent une volatilité à court terme et une découverte de prix à long terme, en particulier pour les tokens dotés de fondamentaux on-chain solides [1].

Les indicateurs techniques confirment la tendance haussière. Le prix de HYPE a maintenu des niveaux de support clés, avec un Relative Strength Index (RSI) et un Moving Average Convergence Divergence (MACD) affichant un momentum haussier soutenu [3]. Le gain quotidien de 7,5 % du token fin août 2025, malgré une correction générale du marché, souligne son indépendance vis-à-vis des tendances macroéconomiques — une caractéristique attribuée à l'infrastructure institutionnelle de Hyperliquid et à ses rendements de staking élevés [4]. Les analystes estiment que le franchissement du cluster de liquidation à 50 dollars pourrait déclencher une forte hausse vers 60 dollars, un objectif soutenu par les 105 millions de dollars de rachats financés par les frais de la plateforme et une valorisation totalement diluée (FDV) de 44,21 milliards de dollars [1].

Cependant, des risques subsistent. Le prix de HYPE reste partiellement corrélé à la performance du Bitcoin, comme en témoigne sa récente envolée suite à la percée du Bitcoin [2]. De plus, des inquiétudes concernant la manipulation par les baleines — comme le flash short squeeze XPL d'août exploitant des oracles isolés — mettent en lumière des vulnérabilités structurelles sur les plateformes DeFi [4]. Pourtant, le Total Value Locked (TVL) de Hyperliquid, s'élevant à 721 millions de dollars en août 2025 et à 100 millions de dollars de revenus sur 30 jours, démontre une résilience, même en période de forte volatilité sectorielle [3].

Pour les investisseurs, la conjonction de la contraction de l'offre, de l'accumulation par les baleines et de la solidité technique présente une opportunité d'achat stratégique. Les mécanismes déflationnistes du token et son adoption institutionnelle s'alignent sur une accumulation de valeur à long terme, tandis que la volatilité à court terme offre des points d'entrée pour les traders tolérants au risque. À mesure que Hyperliquid continue de gagner des parts de marché face aux exchanges centralisés, la trajectoire de HYPE semble prête à surperformer, à condition que les conditions générales du marché restent stables.

**Source : [1] Hyperliquid (HYPE) Price Prediction: Burn Mechanism Fuels Supply Squeeze Toward $60 [2] HYPE (HYPE) Whales Buy 175,130 Tokens ($8.47M) in 12 Hours [3] Hyperliquid Faces Whale Manipulation Claims as HYPE Reaches New All-Time High [4] Hyperliquid and the Risks of Pre-Launch Crypto Trading