Les ETF Ethereum dépassent Bitcoin en termes d’entrées institutionnelles : un changement stratégique vers des crypto-actifs axés sur l’utilité

La réallocation du capital institutionnel en 2025 a révélé une divergence frappante sur le marché des crypto-monnaies : les ETF Ethereum surpassent Bitcoin en attirant des investissements à grande échelle, portés par leurs avantages utilitaires et des vents favorables sur le plan réglementaire. Ce changement reflète une réévaluation plus large des profils risque-rendement, alors que les investisseurs privilégient les actifs offrant non seulement un potentiel spéculatif mais aussi une valeur fonctionnelle au sein d’écosystèmes financiers et technologiques en évolution.

L’attrait institutionnel d’Ethereum repose sur trois piliers : dynamique d’offre déflationniste, génération de rendement et innovation d’infrastructure. La transition du réseau vers le proof-of-stake (PoS) a permis de débloquer des rendements de staking de 3 à 6 %, une alternative attrayante aux instruments à revenu fixe traditionnels dans un environnement à faible taux d’intérêt [1]. Ces rendements ont attiré plus de 3 milliards de dollars d’allocations de trésorerie d’entreprise au seul deuxième trimestre 2025, alors que des sociétés comme BitMine Immersion et SharpLink Gaming ont stratégiquement augmenté leurs avoirs en ETH [3]. À l’inverse, le modèle à rendement nul de Bitcoin peine à justifier sa proposition de valeur dans un monde où l’efficacité du capital est primordiale.

La clarté réglementaire a encore amplifié l’adoption institutionnelle d’Ethereum. La reclassification d’Ethereum en tant que utility token par le CLARITY Act américain au deuxième trimestre 2025 a débloqué 33 milliards de dollars d’entrées dans les ETF, permettant aux ETF basés sur Ethereum de dépasser les ETF Bitcoin en juillet [1]. Ce cadre juridique, renforcé par les dispositions de staking conformes à la SEC du GENIUS Act, a instauré la confiance chez les investisseurs institutionnels, les ETF Ethereum gérant 27,66 milliards de dollars d’actifs sous gestion au troisième trimestre 2025 [4]. Les ETF Bitcoin, quant à eux, ont connu des sorties sporadiques, soulignant leur vulnérabilité face à la volatilité macroéconomique [3].

Les mises à niveau technologiques d’Ethereum l’ont également positionné comme un actif fondamental. Les hard forks Dencun et Pectra ont réduit les frais de gas de 53 %, catalysant une part de marché de 53 % dans les actifs réels tokenisés (RWA) et propulsant la valeur totale verrouillée (TVL) de la DeFi à 223 milliards de dollars [4]. Ces améliorations, combinées au modèle d’offre déflationniste d’Ethereum — où les récompenses de staking et les mécanismes de burn créent la rareté — en ont fait une pierre angulaire des systèmes financiers hybrides [1].

Les implications de cette réallocation sont profondes. La domination d’Ethereum dans les frais de blockchain et la TVL suggère un possible dépassement de la capitalisation boursière de Bitcoin d’ici 2025 [5], tandis que son rôle dans l’IA et les applications web3 garantit une utilité à long terme. Pour les investisseurs institutionnels, ce changement souligne une préférence pour les actifs alignés sur les cycles d’innovation, les avancées réglementaires et la génération de rendement.

En conclusion, le cycle crypto de 2025 se définit par un pivot stratégique vers des actifs à forte utilité. Les ETF Ethereum, avec leur confluence de clarté réglementaire, d’opportunités de rendement et de résilience technologique, illustrent cette tendance. À mesure que le capital continue de se réallouer, la distinction entre actifs crypto spéculatifs et fonctionnels va s’accentuer, remodelant le paysage pour les années à venir.

Source :
[1] Ethereum's Strategic Ascendancy in Institutional Portfolios
[2] Spot Ethereum ETF Inflows Flip Bitcoin Once Again, Will ...
[3] Ethereum's Institutional Inflows and Bitcoin Rotation
[4] Ethereum's Institutional Inflows and Bitcoin Rotation