L'inflation de base à la consommation à Tokyo a diminué en août mais est restée supérieure à l'objectif de 2% de la Banque du Japon, ont montré des données vendredi, soutenant les attentes du marché quant à une éventuelle reprise des hausses de taux d'intérêt.
Dans le même temps, la production industrielle a chuté en juillet et les ventes au détail ont augmenté bien moins que prévu, soulignant la fragilité de la reprise économique du Japon alors que la pression des tarifs douaniers américains s'intensifiait.
Les analystes estiment que les pressions inflationnistes persistantes, associées à des risques de croissance croissants, soulignent le défi auquel est confrontée la Banque du Japon (BOJ) pour décider quand procéder à sa prochaine hausse des taux.
« L'inflation de base des prix à la consommation devrait ralentir en tant que tendance, car la hausse du yen et la modération des augmentations des coûts d'importation pèsent sur les prix », a déclaré Masato Koike, économiste principal au Sompo Institute Plus.
Il a noté que même s'ils ont été abaissés dans le cadre de l'accord commercial entre le Japon et Washington, les taux de droits de douane américains restent élevés par rapport aux niveaux de l'année dernière et continueront donc de nuire à la production pendant un certain temps.
Les subventions aux services publics ralentissent l'inflation à Tokyo, mais les prix de base restent élevés
L'indice des prix à la consommation
de Tokyo a augmenté de 2,5 % en août sur un an. Ce chiffre exclut les produits frais volatils, mais inclut les coûts du carburant, selon les données gouvernementales, ce qui correspond à la prévision médiane du marché. L'IPC a stagné après une hausse de 2,9 % en juillet, principalement en raison des subventions gouvernementales sur les carburants qui ont réduit les factures de services publics. L'indice excluant à la fois les produits frais volatils et les coûts de l'énergie – étroitement surveillé par la Banque du Japon comme mesure clé de l'inflation sous-jacente – a progressé de 3,0 % en août par rapport à l'année précédente, après une hausse de 3,1 % en juillet.
L'inflation alimentaire, hors produits frais comme les légumes, s'est maintenue à 7,4 % en août, inchangée par rapport au mois précédent, soulignant la pression persistante exercée par la hausse des prix des produits de base comme le riz, les grains de café et d'autres produits d'épicerie.
Dans l'ensemble, les prix des biens ont augmenté de 3,2 % sur un an, tandis que les coûts des services ont augmenté de 2,0 %, reflétant la répercussion continue de la hausse des dépenses de main-d'œuvre, selon les données gouvernementales.
La production industrielle chute alors que les tarifs douaniers américains pèsent sur la reprise du Japon
La Banque du Japon (BOJ) a mis fin l'an dernier à ses dix années de mesures de relance ultra-accommodantes. Elle a relevé ses taux d'intérêt à court terme à 0,5 % en janvier, témoignant de sa confiance dans l'atteinte durable de l'objectif d'inflation de 2 %.
Cependant, alors que l'inflation est restée supérieure à 2 % pendant plus de trois ans, le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a mis l'accent sur une approche prudente face à un nouveau resserrement, avertissant des risques de baisse de la croissance liés à l' impact des tarifs douaniers américains .
Soulignant ces inquiétudes, les données gouvernementales publiées vendredi ont montré que la production industrielle japonaise a chuté de 1,6 % en juillet par rapport au mois précédent, une baisse plus marquée que la prévision médiane du marché d'une baisse de 1,0 %, due à la faiblesse des secteurs de l'automobile et des machines.
Les fabricants interrogés par le gouvernement s'attendent à ce que la production augmente de 2,8 % en août et diminue de 0,3 % en septembre, selon les données.
D'autres données ont apporté de mauvaises nouvelles, les ventes au détail ayant à peine progressé de 0,3 % en juillet, bien en deçà des prévisions du marché qui tablaient sur une hausse de 1,8 %, ce qui indique que l'augmentation du coût de la vie freine la consommation.
Avec un marché du travail tendu, la pression sur les salaires s'accentue. Les données gouvernementales ont montré vendredi que le taux de chômage est passé de 2,5 % en juin à 2,3 %, son plus bas niveau depuis décembre 2019. Environ 65 % des économistes interrogés par Reuters en août prévoient que la Banque du Japon relèvera son taux directeur de 25 points de base supplémentaires ou plus plus tard cette année, contre un peu plus de quinze jours auparavant.
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