Résilience technique d'Ethereum : les données on-chain et le sentiment convergent alors que la saison des altcoins prend de l'ampleur

Au troisième trimestre 2025, les fondamentaux techniques et de sentiment d’Ethereum ont créé un récit convaincant pour les investisseurs naviguant dans le paysage crypto en évolution. Alors que la spéculation autour des approbations des ETF Bitcoin s’intensifie, la position unique d’Ethereum en tant que blockchain fondamentale et actif générateur de rendement a entraîné un changement structurel des flux de capitaux. Cet article examine comment les données on-chain et le sentiment du marché s’alignent pour positionner Ethereum comme catalyseur de la domination des altcoins, offrant des perspectives concrètes aux investisseurs.

Métriques On-Chain : Une base pour la croissance

L’activité on-chain d’Ethereum au troisième trimestre 2025 reflète une utilité robuste du réseau et une adoption institutionnelle. Le volume quotidien des transactions a atteint en moyenne 1,74 million, soit une hausse de 43,83 % sur un an, dont 60 % de ce volume traité via des solutions Layer 2 comme Arbitrum et zkSync. Ces améliorations ont réduit les frais de gaz à 3,78 $ par transaction, rendant Ethereum accessible tant aux utilisateurs particuliers qu’institutionnels. Les adresses actives ont atteint un sommet historique de 680 000, portées par les protocoles DeFi (Uniswap, Aave), les plateformes NFT (OpenSea) et les actifs réels tokenisés (RWAs).

Le taux de participation au staking du réseau s’élève désormais à 29,6 % de l’offre totale, avec 43,7 milliards de dollars d’actifs stakés via des plateformes telles que Lido et EigenLayer. Cela est renforcé par les mécanismes déflationnistes d’Ethereum, y compris les mises à niveau Dencun et Verge, qui ont réduit la consommation d’énergie de 99 % et amélioré la scalabilité.

Sentiment du marché : Confiance institutionnelle et clarté réglementaire

Le score de sentiment d’Ethereum sur les principaux forums d’investissement est de 85/100, surpassant 85 % de ses pairs. Cet optimisme est alimenté par la clarté réglementaire apportée par le CLARITY Act américain, qui a reclassé Ethereum en tant que commodité numérique, et par l’approbation par la SEC des rachats en nature pour les ETF Ethereum. Ces développements ont débloqué 27,6 milliards de dollars d’entrées dans les ETF, l’ETF ETHA de BlackRock ayant capté 640 millions de dollars en une seule journée.

L’adoption institutionnelle a encore renforcé l’attrait d’Ethereum. Plus de 64 entreprises ont ajouté Ethereum à leur trésorerie, et 29 % de l’offre est désormais stakée ou détenue via des ETF. Les rendements du staking de 3 à 5 % par an offrent une alternative attrayante aux actifs à revenu fixe traditionnels, d’autant plus que la Réserve fédérale signale une probabilité de 90 % d’une baisse des taux en septembre.

Spéculation sur les ETF Bitcoin et domination des altcoins

Le ratio ETH/BTC, indicateur clé de la force relative d’Ethereum, est monté à 0,71 au troisième trimestre 2025, signalant une réallocation du capital de Bitcoin vers Ethereum et les altcoins. L’indice de domination de Bitcoin est passé de 65 % en mai 2025 à 57,8 % en août, reflétant une “altcoin season” classique portée par l’infrastructure institutionnelle d’Ethereum.

Le bêta d’Ethereum de 4,7—nettement supérieur à celui de Bitcoin à 2,8—le rend plus sensible aux évolutions macroéconomiques, notamment aux baisses de taux. Parallèlement, les ETF Bitcoin ont enregistré 1,18 milliard de dollars de sorties nettes, les investisseurs recherchant des alternatives à plus haut rendement. Cette tendance est renforcée par le rôle d’Ethereum comme pilier de la DeFi, hébergeant 65 % de la valeur totale verrouillée (TVL) et 45 milliards de dollars de TVL.

Ethereum comme catalyseur de la saison des altcoins

La domination d’Ethereum dans l’écosystème des altcoins est évidente avec sa part de marché de 55,5 % au troisième trimestre 2025. La scalabilité du réseau et les solutions Layer 2 ont permis à des altcoins à forte utilité comme Solana (SOL), Cronos (CRO) et Wall Street Pepe (WSP) de prospérer.

L’Altcoin Season Index (ASI) a grimpé à 44–46 en 2025, indiquant un déplacement progressif mais mesurable du capital vers les projets basés sur Ethereum. Cela est soutenu par les 16,28 milliards de dollars de TVS Layer 2 d’Ethereum et son rôle dans la tokenisation des actifs réels, qui a attiré 200 millions de dollars d’entrées en USDT vers des protocoles comme Aave.

Implications d’investissement et recommandations stratégiques

Pour les investisseurs, l’alignement technique et de sentiment d’Ethereum présente une double opportunité :
1. Staking et ETF : Allouer aux ETF Ethereum avec capacités de staking (par exemple, ETHA) pour capter des rendements de 3 à 5 % tout en bénéficiant des flux institutionnels.
2. Exposition aux altcoins : Diversifier vers des altcoins à forte utilité comme LILPEPE et LBRETT, qui tirent parti de l’infrastructure d’Ethereum pour l’innovation en matière de scalabilité et de gouvernance.

Cependant, les indicateurs techniques appellent à la prudence. Le RSI d’Ethereum à 70,93 et le MACD à 322,11 indiquent des conditions de surachat, avec une résistance clé à 4 780 $ et un support à 4 400 $. Un franchissement au-dessus de 4 780 $ pourrait tester le sommet de 2021 à 4 878 $, tandis qu’une chute sous 4 400 $ pourrait déclencher 1,223 milliard de dollars de liquidations longues.

Conclusion

La performance d’Ethereum au troisième trimestre 2025 souligne son rôle de pierre angulaire dans l’écosystème crypto. En combinant des métriques on-chain robustes, une adoption institutionnelle et des vents réglementaires favorables, Ethereum s’est positionné à la fois comme une valeur refuge pour le capital et comme un tremplin pour l’innovation des altcoins. Alors que la spéculation sur les ETF Bitcoin se poursuit, les investisseurs qui s’alignent sur la dynamique technique et de sentiment d’Ethereum sont bien placés pour profiter de la prochaine phase de domination des altcoins.

Note finale : Équilibrez l’exposition à Ethereum avec des altcoins à forte utilité et maintenez une gestion rigoureuse des risques, en particulier à l’approche de la mise à niveau Fusaka en novembre 2025. Le futur de la crypto se construit sur Ethereum—et les données sont claires.